Un Dow Jones qui a d'ailleurs connu une évolution particulièrement atone cinq jours durant, avec des variations sur 100 pts seulement, entre 11420 et 11520, avant une petite poussée haussière ce mardi. La consolidation horizontale au dessus des 11450 pourrait donc bien arriver à son terme, et la tendance haussière pourrait donc être relancée en direction de l'importante zone des 11740/11770. Un seuil majeur validé à maintes reprises depuis 2000, et qu'il faudra naturellement considérer au sens large compte tenu de son caractère LT. Mais un seuil qui reste un objectif tout trouvé pour cette fin d'année 2010...

Comme attendu la semaine dernière, le Dow a en effet confirmé son franchissement des 11450, permettant à la MM20 d'éviter de croiser à la baisse la MM50, tandis que la Bollinger supérieure s'oriente nettement à la hausse. La tendance haussière se confirme donc. Et en dehors de la médiane en pointillés bleus, renforcée justement par la Bollinger supérieure, il ne devrait toujours pas y avoir de réel barrage jusqu'aux 11740/11770, qui ne sont désormais qu'à un peu moins de 2% des niveaux actuels...

Difficile par contre d'imaginer dans les prochains jours un franchissement de cette zone, avec des volumes réduits pendant les fêtes et une semaine raccourcie. Si cela survenait toutefois, il conviendrait de rester particulièrement méfiant, au moins le temps d'en obtenir confirmation. Les objectifs principaux seraient alors le haut des canaux bleu et violet, et l'horizontale des 12750. Nous aurons le temps d'y revenir.

A la baisse, les acheteurs surveilleront toujours les 11450, sachant qu'en dessous, ils pourront de toute façon compter aussi sur l'oblique violette et les 11400, bientôt renforcés par la MM20. Enfin, ils trouveront en cas de besoin la base du canal haussier bleu, pour préserver l'orientation haussière. Ce n'est qu'en dessous que les affaires se compliqueraient un peu, avec un risque de repli en direction des 10950 puis éventuellement des 10700, même si on ne négligera pas l'horizontale des 11240.

Quant au Nasdaq, nous l'avions laissé la semaine dernière sur une tendance clairement haussière, mais avec une alerte importante du côté du Nasdaq100. Ce dernier arrivait en effet à proximité immédiate d'une résistance pour le moins importante, s'agissant tout simplement de ses plus hauts de 2007... Comment concilier tout cela ? Peut-être en bridant le Nas100 comme aujourd'hui, avec un Nasdaq plus haussier que son compère le Nas100, ce dernier ayant par exemple pris 0.18% ce mardi contre 0.68% pour le composite.

Reste que le Nasdaq 100 est entrée ce mardi en plein coeur de la zone fatidique des 2225/2240, et qu'il faudra rapidement trancher! Allons-nous vers un prochain franchissement haussier, qui délivrerait un signal fort pour les prochains mois, ou vers une consolidation baissière voire même une prochaine vague de baisse ? Bien difficile à dire, d'autant que cette période estivale ne devrait pas inciter les opérateurs à prendre des initiatives.

Le risque est donc important d'assister à une stagnation autour des niveaux actuels, même si les éléments graphiques que nous avons en notre possession sont tous haussiers ce soir, à l'exception donc de la présence de cette forte horizontale sur le Nas100!

Le marché pourrait donc tout aussi bien profiter des faibles volumes pour poursuivre sur sa lancée. Le franchissement des 2240 sur le Nas100 et de l'oblique bleue sur le Nasdaq Composite confirmerait alors la belle orientation de nos indices, avec en ligne de mire pour les prochaines semaines l'oblique verte des 2775/2780, avant les 2840/2860, correspondant aux plus hauts de 2007!

Reste que les 2240 sur le Nasdaq 100 sont donc loin d'être anodins, et tant qu'ils ne seront pas franchis, on gardera à l'esprit la possibilité de mise en place d'une consolidation. Une consolidation qui restera horizontale et anecdotique tant que le canal marron, renforcé par la MM20, sera préservé. En dessous par contre, la configuration se compliquerait un peu pour les bulls, avec certes en soutien l'horizontale des 2590/2595 et le soutien d'une oblique haussière bleue, mais le risque serait alors non négligeable d'assister à un test des 2540 et du gros gap du premier décembre. En dessous, passage en tendance baissière CT, avec comme premier objectif les 2450/2460, avant les 2420 puis la zone des 2340.

Sur ce, nous vous donnons rendez-vous le mardi 11 janvier 2011 pour notre prochaine analyse des marchés américains, pour voir si le rallye de fin d'année s'est poursuivi, à moins qu'il ne se passe un évènement important. Nous vous proposerions alors au moins une mise à jour de nos graphiques à défaut d'une analyse détaillée.