Commençons par le Dow Jones , qui se retrouvait mardi dernier un peu entre deux eaux, dans un mouvement de rebond TCT au sein du canal vert, mais avec une incertitude réelle quant à la nature de ce canal : simple fanion de consolidation avant reprise violente de la baisse ? Ou base pour la construction d'un point bas avant reprise haussière ?

La violente chute de mercredi et jeudi dernier a semblé apporter une réponse pour le moins claire à cette question, avec une très nette rupture du support vert et un plongeon sur les points bas d'août, au niveau de l'horizontale des 10700 et de l'oblique orange, légèrement enfoncée pour l'occasion.

Il ne restait plus qu'à casser cette zone, et le Dow Jones aurait alors validé un nouveau signal de repli après la consolidation au sein du fanion vert. Seulement voilà, par on ne sait quel "miracle", la zone des 10700 pts a tenu bon, et le Dow Jones a violemment rebondit, refaisant en ce début de semaine une bonne partie du chemin perdu mercredi et jeudi. Cela aurait même presque pu être un retour à la case départ, si le marché n'avait pas reperdu près de 200 pts dans la dernière heure de cotations.

Quoiqu'il en soit, la tentative de repli consécutive à la cassure du canal vert a échoué, avec une réintégration ce mardi de ce canal vert. L'hypothèse d'un fanion de consolidation n'était donc sans doute pas la bonne, et c'est du coup la seconde option, celle de la construction d'un point bas sur la zone des 10700, qui semble prendre le dessus. Un point bas qui prend pour l'instant la forme d'un double creux, et pourrait militer pour un retour en direction des plus hauts annuels. Mais ne nous emballons pas pour autant, car pour valider ce double creux, il faudra déjà s'affranchir des plus hauts de fin août/début septembre, ce qui est loin d'être gagné. L'importante mèche haute du jour est d'ailleurs là pour nous le rappeler.

D'autant plus que le comportement de ces derniers jours pourrait tout aussi bien s'apparenter à un avertissement sans frais, pour en revenir à la question posée en introduction. En effet, si le canal vert ne s'est finalement pas avéré très pertinent, l'évolution actuelle depuis début août pourrait tout aussi bien s'apparenter à un range de consolidation horizontale... avant nouvelle accélération baissière en cas de rupture de la zone horizontale des 10700...

C'est donc en fait dans une situation relativement similaire à celle de mardi dernier dans laquelle nous nous retrouvons ce soir, avec deux options à surveiller : - la première est celle d'une poursuite du rebond de ce début de semaine, en direction des plus hauts de début de mois. Il faudra toutefois pour cela s'affranchir de la résistance rouge, renforcée par la MM50. Le Dow retrouverait alors un peu d'air et pourrait aller s'attaquer à la zone des 11700/11750. La partie ne sera toutefois alors pas encore gagnée, puisqu'il s'agira non seulement de franchir cette horizontale coriace pour espérer renouer avec une tendance plus haussière, mais également s'affranchir de l'oblique violette, d'une horizontale vers 11880, et puis surtout de l'oblique baissière bleu foncé! - la deuxième, qui apparaît en comparaison relativement plus simple, est celle d'un retour sur la zone de soutien des 10600/10800 (support orange, horizontale des 10700 et récentes mèches sur 10600), avec risque de cassure qui validerait une reprise de la baisse, en direction du support bleu vers 10250, de la zone psychologique des 10000, voire de l'horizontale des 9700 pts.

Bien sûr, une poursuite encore quelques semaines du range 10700/11700 reste tout à fait possible, même si cela fait déjà près de 2 mois que cela dure.

Côté Nasdaq, alors qu'on était parti en début de semaine dernière pour confirmer le franchissement des 2600, c'est également à un brusque décrochage auquel nous avons assisté mercredi et jeudi, avec en point d'orgue l'ouverture jeudi d'un gros gap baissier permettant au Nasdaq d'enjamber de belle manière le double support bleu clair et rouge, pour un retour direct sur la base du canal violet. Un repli marquant la cassure du biseau haussier mentionné la semaine dernière (même si nous n'aimons pas les biseaux, quand on voit justement le type de faux signaux que cela peut générer), et qui aurait pu être le signe d'une nouvelle accélération baissière.

Au contraire, prenant appui sur le support violet, le Nasdaq est dans un premier temps revenu au contact de l'oblique rouge, avant d'aller hier lundi grignoter le gap baissier de jeudi, pour finalement l'invalider ce mardi à l'aide d'un gap haussier. Si on aurait pu "espérer" plus belle bougie pour ce mercredi, le Nasdaq a en tout cas réintégré son support bleu clair, et valide surtout une île de retournement haussière tout en repassant au dessus des 2540 pts.

Mis à part la nette chute de fin juillet / début août, les marchés américains font donc toujours preuve d'une belle solidité, et se refusent toujours à imiter les marchés européens. Mais comme sur le Dow Jones , les hypothèses soulevées la semaine dernière peuvent de nouveau être avancées ce mardi soir, en remplaçant juste le biseau bleu clair et violet par le canal violet en formation : - le décrochage du milieu de la semaine dernière est il un simple trou d'air et péripétie sur le chemin d'un retour haussier en direction du haut du canal marron, puis pourquoi pas en direction des plus hauts annuels ? - ou est-ce un avertissement sans frais, avant la prochaine tentative baissière et rupture du canal violet, qui pourrait cette fois précipiter le Nasdaq un étage plus bas, même si, à la différence du Dow Jones , on notera le soutien potentiel du support vert clair et de l'horizontale des 2340.

Difficile pour l'heure de répondre, avec un marché qui a retrouvé sa volatilité, à l'image du décrochage de 2% dans la dernière heure de cotations ce mardi, ou des deux gros gaps ouverts en 4 jours. La nervosité reste donc toujours bien présente, et cela devrait durer tant que le marché ne se sera pas extrait de sa zone d'hésitations actuelles.

Pour les prochains jours, on surveillera en tout cas le gap haussier du jour (2519/2532), qui pourrait attirer les cours, avec derrière le risque de rechute en direction de l'oblique rouge et surtout de la base du canal violet. Gare alors à une cassure, qui devrait précipiter le Nasdaq sur l'oblique vert clair vers les 2370, juste avant l'horizontale des 2340. Une rupture de ces niveaux confirmerait alors le retour de la pression baissière, avec en premier objectif le support marron vers les 2240 (attention quand même, car tant que le haut de ce canal n'est pas validé, nous pourrions avoir d'autres tracés plus baissiers en concurrence), puis les 2200, 2160, 2110 voire 2060 et 2020. On n'oubliera pas non plus la présence de trois gaps haussiers ouverts datant de septembre 2010, et qui pourraient contribuer à attirer les cours dans les prochaines semaines ou prochains mois.

Mais après l'échec baissier consécutif à la rupture du support bleu clair, et la formation d'une île de retournement haussier (bien que mal située), le Nasdaq pourrait être tenté de pousser plus haut son rebond, en s'attaquant à l'oblique en pointillés oranges, pour ensuite aller éventuellement s'attaquer à la zone des 2700 où devraient se rejoindre les résistances violette et marron. Ce n'est toutefois qu'au delà de ces niveaux que le Nasdaq retrouverait une réelle orientation haussière. Nous sommes ce mardi soir en plein milieu de ce petit canal violet. Les incertitudes restent donc fortes quant à la suite des évènements.