Un canal qui a été testé dès vendredi, avec une mèche haute peu engageante, mais qui n'a pas empêché les opérateurs de revenir à la charge ce lundi, avec un franchissement en séance pour une clôture pile sur la résistance, avant finalement une validation en clôture ce mardi! D'une situation globalement baissière à court terme la semaine dernière, nous voici donc une semaine plus tard avec une configuration potentiellement haussière à court et moyen terme.

"Potentiellement" car le franchissement de ces derniers jours, avec la formation de trois mèches hautes et l'absence de confirmation au delà des plus hauts de fin octobre, nécessitera une confirmation dans les prochaines heures et prochains jours. Ce n'est en effet a priori qu'en cas de franchissement en clôture des 12285/12290 pts que l'on pourra considérer le canal baissier rouge comme clairement franchi, ce qui ouvrirait la voie pour un retour du Dow Jones sur ses plus hauts annuels.

On notera toutefois entre temps la médiane orange, qui pourrait jouer le rôle de résistance ou frein à la hausse, d'autant qu'elle sera renforcée par la Bollinger supérieure. Une Bollinger dont l'orientation globalement haussière ne devrait toutefois pas constituer un obstacle important pour la hausse.

En attendant, on surveillera la confirmation attendue du franchissement haussier du canal rouge, qui passera par le franchissement des 12215, plus haut de ce mardi. Alors le Dow devrait être en mesure de pousser jusqu'aux 12285/12290, avant d'envisager une poursuite vers l'oblique orange vers 12430/12450.

A la baisse, un retour sous les 12075 compliquerait la lecture du graphique, même si le Dow Jones pourrait avoir besoin de reprendre son souffle après la récente hausse. On surveillera donc du côté des supports l'oblique bleu clair et la MM20 vers 11875, avant la médiane du marubozu de mercredi dernier sur 11800. Tant que cette zone sera préservée, il n'y aura pas lieu de trop s'inquiéter pour la dynamique haussière en cours, même si on pourra craindre une fausse sortie haussière du canal rouge selon le contexte. En dessous des 11800 par contre, il ne restera guère plus que la zone horizontale des 11650/11750 pour éviter un nouvel accès de faiblesse et un risque de retour en direction des récents plus bas.

Côté Nasdaq, la situation est nettement moins claire que sur le Dow Jones , avec des gaps aussi impressionnants que déroutants ces derniers temps : ce ne sont en effet pas moins de trois énormes gaps qui ont été ouverts ces deux dernières semaines. Des gaps de 30 à 40 pts qui renforcent quelque part certes le rebond, en formant une double île de retournement haussier, mais qui fragilisent également la configuration compte tenu de leur positionnement.

Que penser donc de ce violent retour du Nasdaq au delà des 2540 et 2600 pts ? Certes, cela invalide la récente cassure, et valide globalement le canal haussier bleu clair, mais la présence de la résistance rouge encore à distance respectable et des énormes gaps laissés ouverts risque donc de compliquer l'évolution et la lecture du marché dans les prochaines semaines.

Il s'agira donc de rester particulièrement méfiant vis à vis des prochains mouvements du Nasdaq, tant que nous n'aurons pas eu une réponse claire quant aux gaps de ces derniers jours ou quant au sort réservé au canal baissier MT rouge. On surveillera également avec intérêt la zone médiane du canal bleu clair, même si ce dernier mériterait peut être d'être légèrement réajusté.

A la hausse, ce n'est qu'en cas de franchissement de la zone des 2700/2710 que l'on pourra prendre un biais plus haussier, et viser dans un premier temps les plus hauts d'octobre vers 2750, avant d'envisager un retour sur les 2830 et les plus hauts annuels. Pour l'heure, le risque est d'assister à une consolidation et un retour baissier en direction du derniers des trois gaps, situé entre 2542 et 2582. Tant que ce dernier ne sera pas comblé ni invalidé, le biais restera positif à court terme. En dessous par contre, la situation se compliquerait sérieusement, avec un retour sous les 2540 qui serait un signal clairement négatif, mais en contrepartie le gap des 2477/2507 et la base du canal bleu clair qui serait encore susceptibles de soutenir le marché.