Sur le Dow Jones , si le bilan de ces 5 derniers jours n'est qu'un repli de moins de 1%, nous assistons à un réel changement de configuration. Un changement perceptible au niveau de l'analyse des volumes de ces dernières séances, clairement plus élevés lors des séances de repli, tandis que l'indice vient de passe sous sa MM20 et sous le seuil des 10970 qui le soutenait depuis la mi-avril, et sous la zone des 10940/10950. Un changement également très net au niveau de la volatilité, qui retrouve des niveaux que nous n'avions plus connu depuis une certaine phase baissière de janvier / février.

Est-ce à dire que nous allons connaître une phase de repli équivalente ? C'est bien possible même si les niveaux actuels sont assez différents des niveaux du début d'année. En cas de rupture des 10830/10840, le Dow Jones trouvera notamment sur sa route le support ascendant vert, puis surtout l'importante zone des 10700.

Un support à considérer de façon assez large, compte tenu d'un important risque de fausse cassure, mais qui devrait offrir un bon soutien au marché. Restera à voir si ce seuil sera suffisant pour enrayer la baisse, ou si le marché poursuivra son repli après une probable pause sur cette zone. Il pourrait alors se diriger vers la base du canal violet vers 10300 pts, via la zone des 10440.

A la hausse, ce n'est qu'un retour au dessus des 11060/11070 qui éloignerait le risque de baisse rapide, et permettrait d'envisager un retour sur les récents plus hauts vers les 11200 puis vers le haut du canal violet.

Côté Nasdaq, le changement de configuration du marché est encore plus net, avec une fois n'est pas coutûme, l'ouverture d'un gap baissier ce mardi matin, pour un retour direct sur la Bollinger inférieure et sur la MM50, correspondant aux 2415/2420 mentionnés la semaine dernière. Un mouvement de repli qui valide l'échec contre l'horizontale majeure des 2540/2550, et qui pourrait nous conduire tout droit vers une importante zone de support située autour des 2325/2345, où convergent les obliques verte et violette, et l'horizontale des 2325 correspondant aux plus hauts de janvier.

Mais le repli pourrait-il alors s'arrêter en si bon chemin, alors qu'il reste les trois gaps haussiers laissés ouverts entre mi-février et début mars ? Et nous ne parlons pas de ceux laissés ouverts plus tôt dans le rebond.

En attendant, le Nasdaq devra déjà casser les 2410/2420, puis les 2385 avant d'envisager un retour sur les 2325/2345. Il pourrait avant cela avoir besoin d'une petite pause, en guise de rebond technique contre les 2445, voire même en direction du gap ouvert ce matin sur 2465/2472. Ce n'est réellement qu'au dessus des 2490/2500 que la consolidation actuelle retrouverait une tournure moins inquiétante, et que l'on pourait envisager un nouveau test des 2540/2550. Ce n'est pas le scénario privilégié à l'heure actuelle.

A la hausse, la première résistance se situera sur 2490/2495 (médiane de la bougie du jour et base du canal en pointillés marron). Un niveau qui ne sera pas simple à franchir, mais qui pourrait permettre d'éloigner le risque de repli immédiat, et ouvrir une nouvelle porte pour un test des 2540/2550. Ce n'est toutefois toujours réellement qu'au delà de ce seuil que le Nasdaq trouverait un nouveau souffle haussier.