Lundi 12 Mai 2014

Clôture: +0,37 à 4477 points

Ouverture en baisse à 4466, puis hausse tout au long de la séance, les acheteurs en veulent toujours plus: CAC +0,37%.

Nous avons eu une ouverture basse en baisse de 0,25%, mais pas si basse que cela, si on prend en compte les détachements de dividende qui ont fait reculer le CAC mathématiquement d'environ 0,40%. C'est une perte de 0,80% sur le BX4 qui s'est amplifié avec la hausse du CAC40, pour atteindre une perte de 1,60% sur la séance.

Le BX4 a déjà perdu environ 2,5% de sa valeur avec les détachements de dividende, il doit encore en perdre autant avec les dividendes qui seront versés jusqu'à la fin du mois de juin.

La protection contre une baisse coûte cher et le CAC40 tient toujours sous les résistances, les acheteurs ne lâchent rien, attendant toujours une annonce de la BCE pour une relance par la création monétaire. A deux semaines des élections Européennes, on n’entend pas beaucoup la possibilité de cette relance monétaire, les marchés sont bien les seuls à y croire.

Le RSI est dans son triangle, la Ma7 stagne à 4467 en support et la Ma20 arrive en renfort, les haussiers accumulent leurs forces pour tenter le dépassement des 4500 points, mais les vendeurs à ce niveau sont pour le moment plus nombreux. C'est le cas depuis le début du mois d'Avril, moment où les marchés ont commencés à jouer la possibilité d'une QE Européen. Les vendeurs se servent aussi des tensions en Ukraine pour contenir les acheteurs, mais c'est de plus en plus difficile.

Le Dow Jones a dépassé l'objectif que j'avais fixé à 16 666 points, c'est un nouveau record historique. C'est un début d'emballement hausiser sur cet indice, cela peut se poursuivre encore quelques jours, mais devrait se payer par une grosse bougie rouge.

On attend demain un climat économique en baisse en Allemagne et en hausse en zone Euro, on assiste encore au transfert entre pays du nord et pays du sud de l'Europe. Comment va-t-on expliquer aux pays du sud de la zone Euro, que la BCE va faire de la relance monétaire pour aider l'Allemagne qui est en très légère difficultés, alors qu’eux, ont fait des efforts énormes sans que la BCE ne bouge ? Les politiques sont actuellement en pleine campagne européenne, difficile de croire toutes ces belles paroles.

Signal de vente sur l'actions Total ( objectif à 46 euros, soit -11% de potentiel).

Analyse de l'action Solvay

La note du tableau passe de 50/100 à 105/100, la tendance passe en emballement haussier à court-terme. à 100/100 la tendance est extrêmement haussière pour le moyen-terme. à 100/100, la tendance est extrêmement haussière pour le long terme.

Pour cette
séance: Lundi

Pour la prochaine
séance: Mardi

11h00: Climat économique ZEW de l'Allemagne: prévu à 41 après 43,2
11h00: ZEW du climat économique en zone Euro: prévu à 63,5 après 61,5
14h30: Ventes au détail en Mensuel aux US: prévu à 0,40% après 1,20%
14h30: Principales ventes au détail en Mensuel aux US: prévu à 0,60% après 0,70%

Mardi 13 Mai 2014

Clôture: +0,25 à 4505 points

Grosse incertitude autour des 4500 points, les haussiers attendent une bonne nouvelle qui ne vient pas: CAC +0,25%.

Très mauvaises statistiques venant d'Allemagne, dont l'économie continue de perdre du terrain. Les dirigeants d'entreprises Allemandes sont très inquiets sur l'avenir de l'économie Allemande et sur celui de la zone Euro, les stats de confiance ont décrochés de 41 à 33,1 pour le ZEW allemand et de 63,5 à 55,2 pour le ZEW de la zone Euro.

La chancelière Merkel, qui veut elle aussi, sauver les meubles avant les élections Européenne, a décidé d'assouplir sa position sur la possibilité d'un assouplissement monétaire de la BCE, les marchés montrent qu'ils sont content, l'Euro a baissé sur son support oblique de 1,40$ à 1,37$ en 3 jours. Maintenant, les investisseurs vont peut-être demander des actes, au lieu des paroles, pour franchir les 4500 points.

Puis il y a eu la publication à 14h30 de très mauvais chiffres venant des US sur la consommation des ménages. Le froid n'explique pas tout, après un PIB pour le T1 à +0,10%, on voit que l'économie US se grippe, alors que les indices battent de nouveau reccord avec le rapatriement de l'argent US qui était investit dans les pays emergents. Les fonds et grosses entreprises américaines se préparent à des moments difficiles, en se repliant vers leur pays, en fusionnant avec des concurrents ou en lançant des acquisitions sur des entreprises européennes et américaines. Ils consolident leurs positions et se laissent des marges de maneouvres pour une nouvelle vague de licenciement.

Graphiquement, nous sommes toujours coincés sous la résistance, que cela soit sur le CAC et sur le RSI. La construction des deux dernières bougies, en étoile doji, est une grosse alerte de retournement, une bougie rouge demain jusqu'au 4466 est possible pour une étoile du soir, ce qui pourrait lancer une baisse plus importante avec la cassure de l'oblique verte foncée. Une clôture au-dessus des 4515 invalidera cette nouvelle tentative de mise en place baissière.

J'ai renforcé ma position BX4 au-dessus des 4500, malgré les baisses de ce trackers dû aux dividendes. Mon portefeuille investit passe de 65% à 70% pour la baisse, avec 55% de liquidité, prêt pour commencer à acheter des actions si on clôture au-dessus des 4515, qui seront couplé avec une réduction des positions BX4.

L'excès haussier d'hier sur le Dow Jones se poursuit aujourd'hui, au-dessus des 16 700 points, mais actuellement, on voit la formation d'un pic qui pourrait lancer une baisse demain.

On surveillera les indices de prix en zone Euro, publié à 8h, 8h45 et 9h, seul indicateur suivi par la BCE pour son éventuel QE. Des indices de prix plus haut que prévu diminuera la probabilité d'un QE et provoquera donc une baisse des marchés, alors que des indices de prix plus bas que prévu augmentera la probabilité d'un QE et provoquera un hausse des marchés.

Signal d'achat sur Airbus, mais déjà trop tard avec la hausse de 6% d'aujourd'hui.

Signal de fin de hausse proche sur Danone

Signal d'achat sur les actions EDF ( objectif à 31 euros, soit +8,7% de potentiel), Publicis ( objectif à 65 euros, soit +6,8% de potentiel).

Analyse technique de l'action Sanofi

La note du tableau passe de 105/100 à 100/100, la tendance est extrêmement haussière à court-terme. à 100/100 la tendance est extrêmement haussière pour le moyen-terme. à 100/100, la tendance est extrêmement haussière pour le long terme.

Pour cette
séance: Mardi

11h00: Climat économique ZEW de l'Allemagne: prévu à 41 publié à 33,1
11h00: ZEW du climat économique en zone Euro: prévu à 63,5 publié à 55,2
14h30: Ventes au détail en Mensuel aux US: prévu à 0,40% publié à 0,10%
14h30: Principales ventes au détail en Mensuel aux US: prévu à 0,60% publié à 0%

Pour la prochaine
séance: Mercredi

08h00: Indice des prix annuel à la consommation allemande: prévu à 1,30% après 1,30%
08h45: Indice des prix annuel à la consommation française: prévu à 0,90% après 0,70%
09h00: Indice des prix annuel à la consommation espagnole: prévu à 0,30% après 0,30%
11h00: Production industrielle Mensuel en zone Euro: prévu à -0,30% après 0,20%
14h30: Indice des prix principaux relatifs annuel à la production aux US: prévu à 1,40% après 1,40%

Mercredi 14 Mai 2014

Clôture: -0,09 à 4501 points

Pas de validation du signal baissier, mais bougie en pendu qui relance un signal baissier: CAC -0,09%.

Les haussiers tentent tout ce qui est possible de faire pour casser la résistance, mais n'y arrive toujours pas. Je leur propose d'essayer de sauter la résistance demain à l'ouverture, car avec les PIB Allemand et Français qui seront publiés avant l'ouverture, il y a des possibilités pour donner assez de force haussière afin de dépasser les forces baissières.

Si c'est le cas demain, on analysera assez vite, au-dessus des 4515 points, si les baissiers abandonnent ou s'ils se mettent enfin en ordre de marche. Donc sans une ouverture en forte hausse, il est difficile de voir un franchissement des 4515 en cours de séance.

L'inflation en zone Euro reste à des niveaux bas, mais ne baisse pas, alors que la production industrielle de la zone est en baisse de -0,30%: difficile de croire en la reprise tant attendu. Aux Etats-Unis, l'indice des prix à la production est monté à un niveau élevé, laissant craindre à une hausse de l'inflation rapide dans les mois à venir.

Il va falloir surveiller cela de très près, car c'est la conséquence des QE américain et de l'inondation de $ sur les marchés, on arrive au moment où l'argent crée pour soutenir les marchés, va se déverser dans l'économie réelle et faire monter les prix. C'est un second test après celui de la Grande-Bretagne, où l'inflation avait dépassé les 4% pendant plusieurs années, sauf que les sommes sont bien plus importantes pour les US et que le $ est utilisés dans de nombreux pays dans le monde. Des tensions dans les pays émergents vont s'accumuler: la Chine, la Russie, le Brésil et l'Inde vont se retrouver coincée. Des années seront nécessaire pour que cet argent soit absorbé, puis il y aura celui du Japon et peut-être ensuite celui de l'Europe, si la BCE commence elle aussi un QE.

Encore beaucoup de chiffres importants seront publiés demain matin et demain après-midi, alors que le CAC40 reste pour le moment en lévitation autour des 4500 points. Les indices US reculent, donc pas sûr que notre indice tienne encore longtemps si les mauvaises statistiques continuent de sortir.

Analyse technique de l'action Danone

Signal de vente sur l'action Orange ( objectif à 11,20 euros, soit -9% de potentiel) et Publicis qui est toujours en fin de baisse proche, mais n'arrive pas à remonter.

La note du tableau passe de 100/100 à 90/100, la tendance est extrêmement haussière à court-terme. à 100/100 la tendance est extrêmement haussière pour le moyen-terme. à 100/100, la tendance est extrêmement haussière pour le long terme.

Pour cette
séance: Mercredi

08h00: Indice des prix annuel à la consommation allemande: prévu à 1,30% publié à 1,30%
08h45: Indice des prix annuel à la consommation française: prévu à 0,90% publié à 0,80%
09h00: Indice des prix annuel à la consommation espagnole: prévu à 0,30% publié à 0,30%
11h00: Production industrielle Mensuel en zone Euro: prévu à -0,30% publié à -0,30%
14h30: Indice des prix principaux relatifs annuel à la production aux US: prévu à 1,40% publié à 1,90%

Pour la prochaine
séance: Jeudi

01h50: PIB du T1 2014 au Japon: prévu à 1% après 0,20%
07h30: PIB du T1 2014 en France: prévu à 0,20% après 0,30%
08h00: PIB du T1 2014 en Allemagne: prévu à 0,70% après 0,40%
10h00: PIB du T1 2014 en Italie: prévu à 0,20% après 0,10%
10h00: Rapport mensuel de la BCE
11h00: Indice des prix à la consommation annuel en zone Euro: prévu à 0,70% après 0,70%
11h00: PIB du T1 2014 en zone Euro: prévu à 0,40% après 0,30%
14h30: Inscriptions hebdomadaire au chômage US: prévu à 320 000 après 319 000
14h30: Nombre d'indemnisations au chômage US: prévu à 2,693 après 2,685 millions
15h15: Production industrielle mensuel US: prévu à 0,10% après 0,70%
16h00: Indice de fabrication de Fed à Philadelphie: prévu à 14 après 16,6

Jeudi 15 Mai 2014

Clôture: -1,25 à 4444 points

Pas d'ouverture haute, les baissiers passent à l'attaque: CAC -1,25%.

PIB de la France pour le T1 2014 publié à 0% au lieu des +0,20% prévu et le T3 2013 revu en baisse de +0,30% à +0,20%, c'est très mauvais, mais à part l'Allemagne qui fait mieux que prévu, beaucoup de pays ont fait moins bien que prévu.

Le PIB de la zone Euro a été publié à +0,20% au lieu des +0,40% et la prévision d’inflation a été abaissée aussi. Situation très compliqué, car l'Allemagne, qui décide de la politique monétaire de la BCE, fait mieux que prévu et n'a pas besoin de faire de concession, alors que les autres pays ont besoin rapidement d'une bouffé d'air venant de la BCE. Tout le monde attend une baisse des taux d'intérêt de la BCE en juin, avec un début de QE, on attends que l'Allemagne clarifie sa position après les élections Européennes.

Moins de chômeurs aux Etats-Unis, mais baisse de la production industrielle, on pourrait donc s'attendre à une remontée du chômage dans les prochains mois.

Les indices US poursuivent leur baisse et cela entraîne le CAC40 qui trouve un soutient seulement sur les 4440 points. La MACD lance son signal de vente, nous sommes sous l'oblique verte, sous la Ma20, sous le pivot hebdomadaire et surtout sous le support RSI qui nous soutien depuis 2 mois et demi, c'est un très gros signal baissier, avec des volumes importants.

Au niveau de la note Lobourse, elle lance son signal d'achat sur le CAC40, mais pas sur le CAC GR (qui prend en compte les dividendes).

Etoile du matin avec un jour de retard, le signal baissier sera validée par une clôture sous les 4460 demain. Tant que l'on restera sous les 4460, on visera les 4410 points, puis les 4350. Le support oblique hebdomadaire est à 4420 points, les haussiers vont devoir le sauver à la clôture.

J'ai vendu des BX4 à 4450 points, acheté à 4500, pour prendre un petit bénéfice et réduire mon exposition baissière, mon portefeuille investit passe de 70% à 60% pour la baisse.

On surveillera demain les statistiques sur l'immobilier US et le Michigan à 15h55.

Signal de vente sur l'action Technip ( objectif à 72 euros, soit -8,80% de potentiel).

Signal de fin de baisse proche sur le secteur bancaire, pour les actions BNP, Crédit Agricole et Société Générale, si elles baissent encore demain, elles seront en emballement baissier.

Analyse technique de l'action Gemalto

Article: Où va l'Euro ?

La note du tableau passe de 90/100 à 10/100, la tendance passe très baissière à court-terme. à 75/100 la tendance reste haussière pour le moyen-terme. à 100/100, la tendance est extrêmement haussière pour le long terme.

Pour cette séance: Jeudi

01h50: PIB du T1 2014 au Japon: prévu à 1% publié à 1,50%
07h30: PIB du T1 2014 en France: prévu à 0,20% publié à 0%
08h00: PIB du T1 2014 en Allemagne: prévu à 0,70% publié à 0,80%
10h00: PIB du T1 2014 en Italie: prévu à 0,20% publié à -0,10%
10h00: Rapport mensuel de la BCE
11h00: Indice des prix à la consommation annuel en zone Euro: prévu à 0,70% publié à 0,70%
11h00: PIB du T1 2014 en zone Euro: prévu à 0,40% publié à 0,20%
14h30: Inscriptions hebdomadaire au chômage US: prévu à 320 000 publié à 297 000
14h30: Nombre d'indemnisations au chômage US: prévu à 2,693 publié à 2,667 millions
15h15: Production industrielle mensuel US: prévu à 0,10% publié à -0,60%
16h00: Indice de fabrication de Fed à Philadelphie: prévu à 14 publié à 15,4

Pour la prochaine
séance: Vendredi

01h00: Discours de la Présidente de la Fed, Janet Yellen
11h00: Balance commerciale en zone Euro: prévu à 17,3 après 15 milliards d'euros
14h30: Construction de logements aux US: prévu à 980 000 après 946 000
14h30: Permis de construire aux US: prévu à 1 010 000 après 997 000
15h55: Michigan Sentiment US: prévu à 84,5 après 84,1

Vendredi 16 Mai 2014

Clôture: +0,26 à 4456 points

Poursuite de la baisse puis rebond dans l'après-midi pour un pull-back, cela reste baissier: CAC +0,26%.

La baisse a atteint les 4420, support hebdomadaire, mais les baissiers n'ont pas réussi à faire un test des 4410 points et de la Ma50, cela à un goût d'inachevé, on devrait pouvoir y revenir.

Rebond dans l'après-midi: les marchés US, portaient par de bons chiffres dans l'immobilier, on choisit de rebondir et de ne pas prendre en compte le mauvais Michigan Sentiment en baisse de 84,5 à 81,8. Retour en forme de l'immobilier US après 3 mois difficile, dû au mauvais temps, mais la consommation des ménages se dégradent encore.

Ce rebond de fin de séance offre une bougie en marteau et donne de l'espoir aux haussiers. Pourtant, cela va être compliqué d'aller plus haut, car la cassure par le bas à crée une zone interdite rouge qu'il sera difficile à franchir avant la fin du mois.

Le CAC40 reste sous l'oblique à 4460, elle sera à 4470 lundi prochain. Le RSI n'a pas réintégré son support, la MACD baisse, ce rebond n'est pour le moment qu'un pull-back baissier. On vise toujours les 4410 puis les 4350, invalidation au-dessus des 4470.

On allège sur l'action Arcelor et Pernod, puis signal de fin de baisse proche sur l'action Cap Gémini.

En Hebdomadaire:

Encore un doji, c'est le quatrième et c'est du déjà vu: CAC sur la semaine: -0,47%.

Nouveau plus haut à 4512 points et l'oblique a été touché à 4420, c'est encore un grand écart entre support et résistance.

4éme semaine en incertitude, on surveille la similitude avec novembre 2013. A cet époque, nous avons fait 6 semaines en doji et la 7 éme semaine fût très baissière. Il ne faut pas très longtemps pour s'apercevoir que cette 7éme semaine tombe début juin et que c'est à ce moment que la BCE doit annoncer ou non la mise en place du QE européen

On devrait continuer à évoluer entre 4400 et 4520 points. Il est donc possible que l'on revienne au-dessus des 4500 durant les 2 prochaines semaines, pour temporiser avant le dénouement.

Le point pivot hebdomadaire pour la semaine prochaine est à 4462 points, on clôture en dessous, c'est baissier. Si on reste en dessous, on jouera des objectifs baissiers à 4412 puis 4368 points, par contre si on passe au-dessus des 4462, on jouera des objectifs haussiers à 4506 puis 4556 points.

La note du tableau passe de 10/100 à 60/100, la tendance passe neutre-haussière à court-terme. à 70/100 la tendance reste haussière pour le moyen-terme. à 100/100, la tendance est extrêmement haussière pour le long terme.

Pour cette
séance: Vendredi

01h00: Discours de la Présidente de la Fed, Janet Yellen
11h00: Balance commerciale en zone Euro: prévu à 17,3 publié à 15,2 milliards d'euros
14h30: Construction de logements aux US: prévu à 980 000 après 1 072 000
14h30: Permis de construire aux US: prévu à 1 010 000 après 1 080 000
15h55: Michigan Sentiment US: prévu à 84,5 publié à 81,8