Lundi 2 Juin 2014

Clôture: -0,08 à 4515 points

Même bougie que vendredi, mais rouge, invalide le rebond: CAC -0,08%.

Depuis la cassure par le bas du biseau vert, le CAC40 s'est recroquevillé sur une zone turquoise que l'on nommera, "zone de l'espoir". Cette zone a déjà été touchée au milieu du mois de Mai, alors que l'on attendait un retrait de la Russie dans le dossier Ukrainien, qui a bien eu lieu et envoyé le CAC sur des plus hauts.

Désormais, le CAC est dans cette zone pour attendre l'annonce de la politique de la BCE, qui aura lieu jeudi. Une annonce de QE pourrait produire une envolée de même ampleur, c'est-à-dire de 100 points, pour viser les 4621 points de la R2 mensuel.

La clôture s'est faites 2 points sous le pivot hebdomadaire, donc tant que l'on reste sous les 4517, on vise le S1 hebdo à 4497 points.

La publication des PMI est désolante, comme toujours: l'Espagne, L'Italie et l'Allemagne sont en croissance avec un chiffre au-dessus des 52, alors que la France est toujours en récession avec un chiffre à 49,6.

La surprise du jour est venu de la forte baisse des prix annuel à la consommation en Allemagne, prévu à 1,10% après 1,30%, l'indice a été publié à 0,90%. Cela devrait réduire l'indice des prix à la consommation en zone Euro prévu à 0,70% qui sera publié demain à 11h. Si c'est le cas, la BCE sera encouragée à prendre des décisions pour relancer l'inflation, tout ce que les marchés espèrent.

Signal de fin de baisse sur Alcatel, mais prudence, l'action est proche d'un décrochage.

Signal de vente sur Air Liquide (objectif à 92,4 euros soit -5%).

Analyses techniques des actions Crédit Agricole et Saint-Gobain

La note du tableau passe de 80/100 à 50/100, la tendance passe neutre à court-terme. à 90/100 la tendance est haussière pour le moyen-terme. à 100/100, la tendance est extrêmement haussière pour le long terme.

Pour cette
séance: Lundi

09h15: PMI Manufacturier Espagnol: prévu à 52,9 publié à 52,9
09h45: PMI Manufacturier Italien: prévu à 53,7 publié à 53,2
09h50: PMI Manufacturier Français: prévu à 49,3 publié à 49,6
09h55: PMI Manufacturier Allemand: prévu à 52,9 publié à 52,3
14h00: Indice des prix à la consommation annuel allemand: prévu à 1,10% publié à 0,90%
15h45: PMI Manufacturier US: prévu à 56,2 publié à 56,4
16h00: Indice de fabrication ISM: prévu à 55,5 publié à 53,2

Pour la prochaine
séance: Mardi

03h45: Indice PMI Manufacturier Chinois HSBC: prévu à 49,7 après 49,7
10h00: Taux de chômage en Italie: prévu à 12,7% après 12,6%
11h00: Indice des prix à la consommation annuel en zone Euro: prévu à 0,70% après 0,70%
11h00: Taux de chômage en zone Euro: prévu à 11,8% après 11,8%

Mardi 3 Juin 2014

Clôture: -0,27 à 4503 points

Nouveau test des 4500 points, on clôture juste dessus: CAC -0,06%.

Avec toutes ces couleurs, je vais arriver à vous faire un arc-en-ciel, pour attendre la BCE.

Biseau ascendant vert cassé par le bas, "zone de l'espoir" turquoise cassée par le bas, on entre dans une zone de "mirage" en violet. Le bas de cette zone est à 4490/4495, il coïncide avec la Ma20, c'est la fin de l'attente, la réponse est proche.

La MACD lance son signal de vente, le RSI est pendu dans le vide et la volatilité se retrouve au plus bas, il va falloir être très prudent, car de très grand écart sont possibles: cela risque de swinguer. La prudence voudrait que l'on soit peu investit ces prochains jours, 60% de liquidité n'est peut-être pas suffisant, j'hésite à réduire ma position en BX4, qui joue la baisse.

Les 4517 du pivot hebdomadaire n'ont pas été franchis, le CAC est restait en dessous, mais je reste neutre, car impossible d'être baissier avec autant d'incertitude. Le pivot mensuel à 4485 ne devrait pas pouvoir casser avant jeudi après-midi.

La Chine reste en récession sur l'industrie et l'indice des prix en zone Euro a été revu à la baisse, à 0,50% sur 1 an.

Pour demain, il y a beaucoup de statistiques importantes. On commence avec les PMI des services et un chiffre Français attendu sous les 50.

L'inflation de production en zone Euro est attendu en forte déflation, à -1,20% après -1,60%: la baisse des salaires des pays du sud de l'Europe fait baisser les coûts de production. Ces pays deviennent une concurrence pour la Chine, alors que les consommateurs européennes ne peuvent pas dépenser plus qu'ils ne le font actuellement.

14h15 avec le nombre de créations d'emplois US, 14h30 pour la balance commerciales US et la productivité US attendue en baisse de -2,7% pour le 1er trimestre 2014.

Pour finir à 16h avec l'indice ISM des services et le livre Beige qui sera très suivis à 20h, car il pourrait nous en apprendre un peu sur la prochaine politique de la BCE qui sera annoncée le lendemain.

Signal de vente sur l'action Sanofi (objectif à 74 euros soit -5%).

Analyse technique de l'action Cap Gémini , article Pourquoi l'OR baisse ? et article sur les supports et les résistances

La note du tableau passe de 50/100 à 40/100, la tendance passe neutre/baissière à court-terme. à 90/100 la tendance est haussière pour le moyen-terme. à 100/100, la tendance est extrêmement haussière pour le long terme.

Pour cette
séance: Mardi

03h45: Indice PMI Manufacturier Chinois HSBC: prévu à 49,7 publié à 49,4
10h00: Taux de chômage en Italie: prévu à 12,7% publié à 12,7%
11h00: Indice des prix à la consommation annuel en zone Euro: prévu à 0,70% publié à 0,50%
11h00: Taux de chômage en zone Euro: prévu à 11,8% publié à 11,7%

Pour la prochaine
séance: Mercredi

09h15: PMI des services Espagnol: prévu à 56,1 après 56,5
09h45: PMI des services Italien: prévu à 51,5 après 51,1
09h50: PMI des services Français: prévu à 49,2 après 49,2
09h55: PMI des services Allemand: prévu à 56,4 après 56,4
11h00: Inflation de production annuel en zone Euro: prévu à -1,20% après -1,60%
11h00: PIB du T1 2014 en zone Euro: prévu à 0,20% après 0,20%
14h15: différentiel des créations d'emplois US: prévu à 210 000 après 220 000
14h30: Balance commerciale US: prévu à -40,80 après -40,40 milliards d'euros
14h30: Productivité US: prévu à -2,7% après -1,7%
16h00: Indice des services ISM aux US: prévu à 55,5 après 55,2
20h00: Livre de rapport beige

Mercredi 4 Juin 2014

Clôture: -0,06 à 4501 points

Le Jour-J est pour demain avec l'annonce de la politique de la BCE: CAC -0,06%.

Une pluie de mauvaises statistiques a fait plier le CAC40 jusqu'aux 4475 points, mais les acheteurs sont revenus en fin de journée, car ils jouent encore l'annonce de la BCE de demain. Sans annonce de relance, toutes ces mauvaises statistiques reviendront sur le haut de la liste des préoccupations des analystes.

Sauvetage de la Ma20 avec une bougie de fin de baisse, mais plus rien n'aura de sens après la séance de demain: toute l'analyse technique sera à refaire.

J'ai rajouté 2 couleurs, ainsi que tous les niveaux objectifs et supports que l'on surveillera ce jeudi. Si c'est LA journée, alors on peut éventuellement s'attendre à un grand coup d'essuie-glace entre 4450 et 4535 points. Cette séance est tellement attendue par les investisseurs, qu'ils seraient très déçus s'il ne se passait rien.

Le CAC40 est positionné pour rebondir et faire de nouveau plus haut, en suivant la figure violette.

Les analystes pensent que la BCE va baisser son taux directeur de 0,25% à 0,10% à 13h45. Je surveillerai aussi l'annonce, à 13h, du taux directeur de la Banque d'Angleterre à 0,50%, car la différence va commencer à être importante entre les deux zones monétaires voisines. La Conférence de presse de la BCE, qui commencera à 14h30, sera bien sûr le début des grandes manoeuvres.

J'ai loupé un bon moment, à 4475 points, pour vendre quelques BX4, je reste chargé en trackers pour la baisse.

Signal d'achat sur l'action Saint-Gobain ( objectif à 45 euros soit +7%).

Signal de fin de hausse proche sur l'action Sanofi.

Article: Le CAC tiendra t-il les 4500 points ?

La note du tableau passe de 40/100 à 45/100, la tendance est neutre/baissière à court-terme. à 90/100 la tendance est haussière pour le moyen-terme. à 100/100, la tendance est extrêmement haussière pour le long terme.

Pour cette
séance: Mercredi

09h15: PMI des services Espagnol: prévu à 56,1 publié à 55,7
09h45: PMI des services Italien: prévu à 51,5 publié à 51,6
09h50: PMI des services Français: prévu à 49,2 publié à 49,1
09h55: PMI des services Allemand: prévu à 56,4 publié à 56
11h00: Inflation de production annuel en zone Euro: prévu à -1,20% publié à -1,20%
11h00: PIB du T1 2014 en zone Euro: prévu à 0,20% publié à 0,20%
14h15: différentiel des créations d'emplois US: prévu à 210 000 publié à 179 000
14h30: Balance commerciale US: prévu à -40,80 publié à -47,24 milliards d'euros
14h30: Productivité US: prévu à -2,7% après -3,2%
16h00: Indice des services ISM aux US: prévu à 55,5 publié à 56,3
20h00: Livre de rapport beige

Pour la prochaine
séance: Jeudi

07h30: Taux de chômage français: prévu à 10,30% après 10,20%
08h00: Commandes industrielles allemandes mensuel: prévu à 1,30% après -2,80%
11h00: Ventes au détail mensuel en zone Euro: prévu à 0,10% après 0,30%
13h00: Taux d'intérêt de la banque d'Angleterre: prévu à 0,50% après 0,50%
13h45: Taux d'intérêt de la BCE: prévu à 0,10% après 0,25%
14h30: Conférence de presse BCE
14h30: Inscriptions hebdomadaire au chômage US: prévu à 310 000 après 300 000
14h30: Nombre d'indemnisations au chômage US: prévu à 2,625 après 2,631 millions

Jeudi 5 Juin 2014

Clôture: +1,06 à 4548 points

Les traders n'ont pas été déçus, cela à bougé fort avec la BCE: CAC +1,06%.

L'annonce de la politique de la BCE était très attendue et les traders étaient impatients d'en découdre. Cela a bougé fort dans l'après-midi, à la hausse, mais il va falloir plusieurs jours pour décortiquer, les annonces, les analyses et les différents avis.

Dans le détail, la BCE a d'abord annoncé la baisse de son principal taux directeur de 0,25% à 0,15% et a mis son taux de rémunération des dépôts sous les 0% à -0,10%. Les banques vont pouvoir emprunter à la banque centrale à un taux très bas de 0,15%, ce qui devrait leurs permettent de prêter aux entreprises et aux particuliers à des taux plus bas, encore faut-il qu'il y est vraiment une demande. Le taux à -0,10% et le taux d'intérêt que la BCE propose pour les liquidités des banques privées: pour la première fois, les banques vont devoir payer pour placer leur argent en sécurité dans les coffres de la banque centrale. Cela a pour but d'inciter les banques à mettre leur argent dans l'économie réelle, plutôt que de la laisser dormir à la BCE. A terme, il va se passer la même chose pour les particuliers, puisque ces baisses de taux vont obliger la banque de France à réduire le taux des livrets réglementés, comme le livret A, pour inciter les gens à consommer.

Les LTRO de 400 milliards d'euros vont être reconduit en Septembre et Décembre 2014 et ces rachats ne seront plus "stérilisés". Les LTRO ont permis d'injecter 400 milliards dans le système bancaire ces 3 dernières années, mais devait prendre fin en Septembre et Décembre prochain, ce qui devait conduire les banques privés à rembourser ces prêts. Désormais, la BCE, qui est actuellement en plein audit du système bancaire: pour une supervision du secteur, a décidé de repousser de 3 ans le remboursement de ces injections.

C'est un aveu d'échec: le système bancaire n'est toujours pas sauvé. Ce qui a plu aux marchés, c'est la non-stérilisation de ces 400 milliards. En effet, à leur création il y a 3 ans, cet argent devait être détruit en bout de chaîne, pour éviter la création d'inflation, mais aujourd'hui, c'est la déflation qui s'approche. La BCE a donc décidé de ne pas le détruire et de le laisser dans le système monétaire. On peut voir cela comme un QE de 400 milliards. Ma seule interrogation est de savoir à quel niveau ces 400 milliards qui sont déjà dans le système ont déjà été stérilisé, car s'ils n'ont jamais été réellement stérilisés, ce fait ne changera rien, puisque que l'argent est déjà dans le système monétaire européen depuis 3 ans.

Ensuite, le reste, c'est du Draghi: la BCE est prête à employer, si nécessaire, des outils non conventionnel. La BCE n'écarte pas un réel QE si nécessaire. La BCE ne voit pas de risque de déflation, car l'inflation devrait remonter dans les prochains mois. Puis la BCE a réduit ces prévisions de croissance pour la zone euro en 2014, en la transférant vers 2015, comme elle le fait depuis 2009.

Je ne suis pas économiste, mais j'ai essayé de clarifier ce que j'ai compris. Il y a peut-être des incohérences ou des erreurs d'analyses, mais je pense que c'est une bonne vision générale de ce qui s'est dit aujourd'hui.

Les annonces de la BCE ont fait exploser le CAC40, qui a réussi à se hisser jusqu'au 4575 points, sur les objectifs hebdomadaire (CAC en hebdo), mensuel (CAC en mensuel) et annuel (pivot R1 annuel à 4575 points). Nouveau plus haut en séance et en clôture depuis juin 2008. J'ai fortement renforcé ma position BX4 sur les 4575 points, mon portefeuille investit passe de 70% à 80% pour la baisse, avec 55% de liquidité.

Malgré cette forte hausse, le CAC n'a pas réussi à réintégré sa figure haussière, nous sommes toujours dans le pull-back baissier, où les acheteurs ne peuvent que s'accrocher à l'ancien support, sans réussir à repasser par-dessus. La tête en bas, les bras tétanisés, ils sont costauds c'est indéniable, mais cela va être difficile de tenir encore longtemps.

Je suis baissier sous les 4575 points à court-terme et reste haussier pour le moyen terme et le long terme, car au-dessus des 4300 points, avec une protection BX4, il n'y a pas de raison de vendre ces positions long terme.

Cela va sans dire que nous sommes en emballement haussier, sur les bornes hautes des bollingers à 7,20 et 50 jours, alors que la 100 jours est à 4600 points. Beaucoup de signaux passent à l'achat, cela peut aussi être le lancement d'une nouvelle phase haussière

Pour demain, les marchés seront très attentifs aux nombres de créations d'emplois US, à 14h30, attendu en baisse à 218 000 après 288 000, cela peut lancer un début de consolidation sur les marchés US, qui sont eux aussi à des niveaux historiquement haut et jamais touchés.

Signal d'achat sur les actions Carrefour (objectif à 29 euros, soit un potentiel de +7,4%), Lafarge (objectif à 71 euros, si on franchis les 67,65, soit un potentiel de +6,7%), Renault (objectif à 74 euros, soit un potentiel de +5%), Vallourec (objectif à 44 euros, soit un potentiel de +8,6%) et Vinci (objectif à 58,5 euros, si on franchis les 55,85, soit un potentiel de +5,4%)

Analyse technique de l'action Orange

La note du tableau passe de 45/100 à 120/100, la tendance est en emballement haussier à court-terme. à 110/100 la tendance est en emballement haussier pour le moyen-terme. à 105/100, la tendance est en emballement haussier haussier pour le long terme.

Pour cette
séance: Jeudi

07h30: Taux de chômage français: prévu à 10,30% publié à 10,10%
08h00: Commandes industrielles allemandes mensuel: prévu à 1,30%publié à 3,10%
11h00: Ventes au détail mensuel en zone Euro: prévu à 0,10% publié à 0,40%
13h00: Taux d'intérêt de la banque d'Angleterre: prévu à 0,50% publié à 0,50%
13h45: Taux d'intérêt de la BCE: prévu à 0,10% publié à 0,15% après 0,25%
14h30: Conférence de presse BCE
14h30: Inscriptions hebdomadaire au chômage US: prévu à 310 000 publié à 312 000
14h30: Nombre d'indemnisations au chômage US: prévu à 2,625 publié à 2,603 millions

Pour la prochaine
séance: Vendredi

08h00: Balance commerciale allemande: prévu à 15,2 après 14,8 milliards d'euros
08h00: Production industrielle allemande mensuel: prévu à 0,4% après -0,5%
08h45: Balance commerciale française: prévu à -5 après -4,9 milliards d'euros
10h30: Balance commerciale de Grande-Bretagne: prévu à -8,65 après -8,48 milliards de livres
14h30: Nombres de créations d'emplois aux US: prévu à 218 000 après 288 000
14h30: Taux de chômage US: prévu à 6,4% après 6,3%

Vendredi 6 Juin 2014

Clôture: +0,71 à 4581 points

Poursuite de la hausse et tentative de ré-intègration du biseau ascendant: CAC +0,71%.

Bons chiffres en zone Euro pour les balances commerciales et bons chiffres pour le chômage US, le CAC40 poursuit sa hausse enclenchée hier, crée un nouveau plus haut à 4586 points, et fait une nouvelle clôture record à 4581 points.

Même situation que fin mai, quand le CAC a bondit de 4420 à 4525 points, là aussi sur des espoirs de la BCE. Après 3 séances d'incertitude, le CAC s'était replié. Une incapacité à passer les 4580 en début de semaine prochaine devrait lancer une consolidation jusqu'aux 4480 points. Par contre, si on franchit 4590, on ouvre les 4615 points du haut du biseau, avec invalidation de sa capacité à faire baisser le CAC.

En effet, en général, un biseau ascendant crée une hausse puis une cassure franche par le bas avant le dernier tiers de la figure, pour une mise en place baissière importante. Ici, nous n'avons jamais eu de cassure franche, mais des tentatives de cassure et des tentatives de pull-back baissier, sans jamais réellement valider une baisse. C'est une situation peu technique, l'analyse est biaisée par l'argent des banques centrales.

+6,6% depuis le début de l'année, le CAC40 superforme l'économie française et mondiale, en suivant la marche forcée américaine, qui bat record sur record avec l'argent crée de la FED.

Signal d'achat sur les actions EDF (objectif à 28,1 euros, soit un potentiel de +6%).

Analyse technique de l'action Michelin et de l'action Casino

En Hebdomadaire:

Tout en haut du canal haussier moyen-terme, une tentative de cassure par le haut reste possible: CAC sur la semaine: +1,36%.

Le haut du canal haussier est atteint, les acheteurs doivent maintenant se poser de nouvelles questions, sur une éventuelle sortie haussière ou sur un début de prise de bénéfices avant l'été.

Graphiquement, on voit bien que la résistance est forte, mais au niveau des indicateurs, il n'y a pas réellement de signe d'essoufflement de la hausse, s'ils veulent monter, ils peuvent encore monter. On surveillera les 4590 et un possible emballement haussier au-dessus.

Tant que l'on reste au-dessus des 4500 points, c'est haussier à moyen-terme.

Le point pivot hebdomadaire pour la semaine prochaine est à 4546 points, on clôture au-dessus, c'est haussier. Si on reste au-dessus, on jouera des objectifs haussiers à 4622 puis 4663 points, par contre si on passe en dessous des 4546, on jouera des objectifs baissiers à 4505 puis 4429 points.

La note du tableau passe de 120/100 à 110/100, la tendance est en emballement haussier à court-terme. à 110/100 la tendance est en emballement haussier pour le moyen-terme. à 105/100, la tendance est en emballement haussier haussier pour le long terme.

Pour cette
séance: Vendredi

08h00: Balance commerciale allemande: prévu à 15,2 publié à 17,7 milliards d'euros
08h00: Production industrielle allemande mensuel: prévu à 0,4% publié à 0,2
08h45: Balance commerciale française: prévu à -5 publié à -3,9 milliards d'euros
10h30: Balance commerciale de Grande-Bretagne: prévu à -8,65 publié à -8,92 milliards de livres
14h30: Nombres de créations d'emplois aux US: prévu à 218 000 publié à 217 000
14h30: Taux de chômage US: prévu à 6,4% publié à 6,3%