Lundi 23 Février 2015

Clôture: +0,65% à 4862 points

Ouverture haute sur la lancée de vendredi soir, avec le délai accordé à la Grèce: CAC40 à +0,65%.

Ouverture à 4872 points, après le délai accordé à la Grèce vendredi soir, qui a permis au Dow Jones de faire un nouveau plus haut historique à 18 144 points.

L'Union Européenne pourrait donc laisser 4 mois d'aide à la Grèce si celle-ci propose des mesures permettant de réduire son déficit. Les marchés attendent la publication du détails des mesures avant demain, et surtout les commentaires de l'Allemagne. La fin du mois approche et la Grèce a besoin de l'argent de cette nouvelle aide dès le 6 mars pour un remboursement de 1,7 milliards d'euros, alors que ni la BCE, ni le FMI et ni l'Europe prêtera sans un accord et que sur les marchés, les intérêts pour un prêt sont à 9,40% par an. Voir l'échéancier des remboursements de dette pour la Grèce.

Les haussiers enfoncent encore le clou alors que rien n'est encore réglé, les acheteurs sont persuadés que la situation restera sous contrôle et que l'Europe paiera pour la Grèce en lui prêtant de nouveau de l'argent à des taux d'intérêt bas.

Je n'ai pas bougé de mes positions, je suis toujours chargé à la baisse en BX4 pour plus de la moitié de mon portefeuille, en attendant le prochain retournement.

Le RSI monte à 74,6, nous sommes en emballement haussier depuis plus de 3 semaines et en sur-achat depuis 4 séances. Nous sommes sur un record du 17 septembre 2009, avec le même type de bougie. Voir le graphique du 17 septembre 2009 ou l'analyse de la semaine du 17 septembre pour suivre l'évolution. En suivant cette similitude, comme beaucoup d'autre déjà évoquées, on visera un test de la Ma50 en rose dans les 2 ou 3 semaines.

Signal de fin de hausse proche pour les actions: Accor, Legrand et Peugeot.

Signal de vente sur l'action Air Liquide (objectif à 107 euros soit un potentiel de -7,7%).

La note du tableau passe de 110/100 à 120/100, la tendance est en emballement haussier pour le court-terme. à 105/100 la tendance est en emballement haussier pour le moyen-terme. à 105/100, la tendance est en emballement haussier pour le long terme.

Pour cette
séance: Lundi

10h00: Perspectives des affaires en Allemagne: prévu à 103 publié à 102,5
10h00: Indice du climat des affaires allemand IFO: prévu à 107,7 publié à 106,8
16h00: Ventes des maisons existantes aux US: prévu à 4,97 publié à 4,82 millions

Pour la prochaine
séance: Mardi

08h00: PIB Allemand pour les T4 2014: prévu à 0,70% après 0,70%
11h00: Indice des prix à la consommation annuel en zone Euro: prévu à -0,60% après -0,60%
15h00: Discours du Président de la BCE, Draghi
16h00: Confiance des consommateurs aux US: prévu à 99,6 après 102,9

Mardi 24 Février 2015

Clôture: +0,50% à 4886 points

Hausse avec l'accord en Grèce et la FED qui se laisse du temps avant d'agir: CAC40 à +0,50%.

L’Europe lâche en temps et sur les exigences à la Grèce, l’Europe lâche du temps pour le déficit de la France, la FED lâche du temps avant une remonté de leur taux directeur… C’est à se demander si on lâcherai autant de temps à la finance, si  la situation économique n’était pas si catastrophique.

En effet, les extrêmes qui montent en Europe inquiète alors qu’aucune réelle embellie économique n’arrive et la situation économique aux USA reste très inégales.  Les politiques veulent sauver leur place, même s’ils savent que l’addition sera plus salée pour les générations futures.

La Grèce a promis de s’attaquer à la fraude fiscale, au travail dissimulé et au trafic en tout genre, cela suffit à L’Europe pour une nouvelle aide de 4 mois. Donc les peuples européens vont payer  les dettes des Grecs jusqu’à fin juin et ainsi rembourser les prêteurs privés et le FMI à hauteur d’environ 15 milliards d’euros. Il est intéressant de voir qu’ils arrêtent cette aide à fin juin, car c’est en juillet et en août que la Grèce devra rembourser à la BCE : 7 milliards d’euros. Cela  promet de nouvelles discutions houleuses.

La FED, banque centrales US, a annoncé dans l’après-midi qu’elle ne relèvera pas ces taux d’intérêt avant le mois de juin,  les bourses applaudissent, le Dow Jones fait de nouveau record historique à 18 200 points.  C’est bon pour les actions, mais cela signifie que la situation crée de la crise de 2008 n’est toujours pas réglée.

Et MAINTENANT ?  Tout ce qui était attendu par les acheteurs est là, donc sur quoi monté dans les prochaines semaines ? Est-ce-que le  QE suffira, alors que l’on a vu que les américains ne laisseront plus monter le $ par rapport à l’euro ? Est-ce qu’il ne serait pas mieux pour tout le monde et aussi pour moi, de consolider tout ça avant ?  En tout cas, graphiquement, la consolidation peut arriver à tout moment.

Le RSI est à 76, en sur-achat depuis 5 séances, c'est le même niveau de sur-achat que le 2 août 2005 et que 4 mai 2007. Pour le premier, on a baissé sur les 3 séances suivantes avant de refaire un nouveau plus haut, puis une baisse sur la Ma50. Pour le second, on a baissé un peu pour un test de la Ma20, puis on a fait 4 mois de consolidation avant la terrible baisse de 2008/2009.

J'ai renforcé ma position BX4 avec un achat juste sous les 4900 points, mon portefeuille investit passe de 65% à 70% pour la baisse.

Signal de fin de hausse proche pour les actions: Alcatel et Véolia.

Signal de vente sur l'action Legrand (objectif à 43,5 euros soit un potentiel de -6%).

La note du tableau passe de 120/100 à 115/100, la tendance est en emballement haussier pour le court-terme. à 105/100 la tendance est en emballement haussier pour le moyen-terme. à 105/100, la tendance est en emballement haussier pour le long terme.

Pour cette
séance: Mardi

08h00: PIB Allemand pour les T4 2014: prévu à 0,70% publié à 0,70%
11h00: Indice des prix à la consommation annuel en zone Euro: prévu à -0,60% publié à -0,60%
15h00: Discours du Président de la BCE, Draghi
16h00: Confiance des consommateurs aux US: prévu à 99,6 publié à 96,4

Pour la prochaine
séance: Mercredi

02h45: Indice PMI Manufacturier Chinois HSBC: prévu à 49,5 après 49,7
16h00: Ventes de logements neufs aux US: prévu à 475 000 après 480 000
17h30: Discours du Président de la BCE, Draghi

Mercredi 25 Février 2015

Clôture: -0,09% à 4882 points

Consolidation en séance, puis rebond à la clôture pour sauver le canal RSI: CAC40 à -0,09%.

L’Europe pourrait laisser encore 2 ans de répit à la France pour qu'elle puisse ramener son déficit sous la barre des 3% du PIB, soit en 2017, année des présidentielles.

C'est encore un aveu de faiblesse de l'Allemagne, qui n'en finit pas de lâcher des compromis pour sauver la zone Euro. Entre les hausses de salaires en Allemagne, le SMIC allemand, le QE en zone Euro, la nouvelle aide à la Grèce et le nouveau répit de 2 ans donné à la France, c'est clairement un changement de vision pour la zone Euro. Le vote des extrêmes dans les pays du sud de l'Europe inquiète fortement les pays du nord de l'Europe, cela remet en cause la raison même de la zone Euro. L'Allemagne, en lâchant du leste, fait tout pour sauver la zone Euro, même si son économie y perdra des marchés et des emplois.

L'annonce de cette possibilité des 2 ans de répit accordé à la France a sauvé la clôture du CAC40, car avant l'annonce, il évolué sous les 4875 points, avec une cassure par le bas du canal RSI. Maintenant que cette séance est sauvée, les acheteurs pourraient se laisser tenter par une hausse vers les 4930/4935 pour la fin de la semaine.

Toujours dans le canal haussier vert, toujours en emballement haussier et toujours en sur-achat, donc toujours en attente de la bougie rouge qui annoncera la fin de la hausse.

Analyses des indices US

Signal de vente sur l'action Carrefour (objectif à 26 euros soit un potentiel de -11%).

La note du tableau passe de 115/100 à 105/100, la tendance est en emballement haussier pour le court-terme. à 105/100 la tendance est en emballement haussier pour le moyen-terme. à 105/100, la tendance est en emballement haussier pour le long terme.

Pour cette
séance: Mercredi

02h45: Indice PMI Manufacturier Chinois HSBC: prévu à 49,5 publié à 50,1
16h00: Ventes de logements neufs aux US: prévu à 475 000 publié à 481 000
17h30: Discours du Président de la BCE, Draghi

Pour la prochaine
séance: Jeudi

09h00: PIB espagnol pour le T4 2014: prévu à +0,70% après +0,70%
10h30: PIB en GB pour le T4 2014: prévu à +0,50% après +0,50%
11h00: Sentiment industriel en zone Euro: prévu à -5 après -5
14h30: Inscription hebdomadaire au chômage US: prévu à 290 000 après 283 000
14h30: Commandes principales de biens durables aux US: prévu à 0,50% après -0,80%
14h30: Commandes de biens durables aux US: prévu à 1,70% après -3,30%
14h30: Indice des prix à la consommation US hors alim. et énergie annuel: prévu à 1,6% après 1,6%

Jeudi 26 Février 2015

Clôture: +0,58% à 4910 points

Poursuite de la hausse, dans les entrailles du sur-achat: CAC40 à +0,58%.

La baisse de l'euro sur les 1,12$ crée un nouvel appel d'air et donne un afflux de liquidité US vers les marchés européens. On arrive à un point où la quantité de liquidité qui arrive sur les actions européenne est tellement colossale qu'il semble difficile de voir un repli conséquent, pourtant, même si les acheteurs ont encore des ressources, il y a un moment où les prix élevés atteint devraient faire réfléchir.

Au niveau de la Grèce, rien n'est réglé, l'Europe a annoncé qu'elle attendrait le mois d'Avril avant de verser les 7 milliards d'aide qu'il manque du dernier plan, mais la Grèce va avoir besoin de 6 milliards en Mars, pour faire face à des échéances de sa dette. De plus, après Avril, il faudra bien ouvrir des discutions pour un nouveau plan, car tout ce qui a été discuté pour le moment concerne les 7 milliards restant du plan d'aide précédent.

Graphiquement, le CAC40 continue de monter dans le canal haussier, toujours en sur-achat et toujours en emballement haussier, que cela soit en journalier, en hebdomadaire ou en mensuel. Le mois de Février va se terminer, il aura été en forte hausse, comme Janvier, avec une bougie hors de la bande de bollinger à 20 mois et 50 mois.

25% de hausse depuis le point bas à 3926 points du 16 Décembre, cela sera 1000 points de hausse si on test les 4926 points.

Signal de fin de hausse proche sur les actions Danone, Legrand et Véolia

Signal de vente sur les actions Accor (objectif à 42 euros soit un potentiel de -10%) et Saint Gobain (objectif à 36 euros soit un potentiel de -10%).

La note du tableau passe de 105/100 à 110/100, la tendance est en emballement haussier pour le court-terme. à 105/100 la tendance est en emballement haussier pour le moyen-terme. à 105/100, la tendance est en emballement haussier pour le long terme.

Pour cette
séance: Jeudi

09h00: PIB espagnol pour le T4 2014: prévu à +0,70% publié à +0,70%
10h30: PIB en GB pour le T4 2014: prévu à +0,50% publié à +0,50%
11h00: Sentiment industriel en zone Euro: prévu à -5 publié à -5
14h30: Inscription hebdomadaire au chômage US: prévu à 290 000 publié à 313 000
14h30: Commandes principales de biens durables aux US: prévu à 0,50% publié à 0,30%
14h30: Commandes de biens durables aux US: prévu à 1,70% publié à 2,80%
14h30: Indice des prix à la consommation US hors alim. et énergie annuel: prévu à 1,6% publié à 1,6%

Pour la prochaine
séance: Vendredi

08h45: Dépenses mensuel de consommation en France: prévu à -0,50% après +1,50%
14h00: Indice des prix à la consommation annuel allemand: prévu à -0,20% après -0,40%
14h30: PIB US annualisé pour le T4 2014: prévu à 2,1% après 2,6%
15h45: PMI de Chicago: prévu à 58 après 59,4
16h00: Michigan Sentiment US: prévu à 94 après 93,6
16h00: Ventes de logements en attente aux US: prévu à 2% après -3,70%

Vendredi 27 Février 2015

Clôture: +0,83% à 4951 points

Poursuite de la hausse, 4950 points et rsi à 79, dans les entrailles du sur-achat: CAC40 à +0,83%.

Vote des députés Allemand pour la rallonge de 4 mois à la Grèce: les haussiers poussent encore et déclenchent les protections des baissiers. La hausse reste autoalimentée et en roue libre, tant qu'aucune news importante ne la stoppe, ce mouvement reste perpétuel.

En haut du canal haussier RSI, on devrait avoir une petite consolidation lundi en séance, même s'il est probable que celle-ci soit une nouvelle fois avortée par une hausse en fin de séance, surtout pour la première séance du mois où le QE en zone Euro va commencer.

Niveau de sur-achat pas vu ces 15 dernières années, c'était une autre époque et il est difficile de prévoir comment on va sortir de ce mouvement. On devient encore plus prudent, tout est possible, une séance à +5%, une séance à -5% ou 3 mois de range neutre serré, tout est possible, maintenant que le CAC a déjà fait +16% pour 2015.

En effet, en relisant mon analyse hebdo du 23 janvier dernier, j'ai relu "L'annonce du QE en zone Euro nous sort de la période de consolidation baissière qui a duré toute l'année 2014, on reprend la pente de la hausse de 2012/2013, soit +16/18% annuel." (voir cette ancienne analyse hebdo)

J'ai une nouvelle fois renforcé ma position BX4, avec un achat à 4950 points. En forte perte sur cette position, mon portefeuille est clairement baissier avec 75% de BX4 pour la baisse et 25% d'action pour la hausse. 29% de liquidité. Donc en perte, mais avec un matelas en attente, raisonnable.

En Hebdomadaire:

Le haut du canal haussier hebdomadaire est atteint: CAC sur la semaine: +2,50%.

Encore une bougie verte pour une hausse de +2,50%, c'est fait, le haut du canal haussier est atteint.

En 7 semaines, nous sommes passés d'une situation très baissière avec des peurs de cassure des 4000 points, à une situation très haussière avec un test de la borne haute du canal haussier 2012/2013/2014 que l'on pouvait penser oublier.

Vu la force haussière, c'est difficile de dire que le haut du canal va stopper la hausse, pourtant, cela devrait la stopper, au moins pour consolider dans les prochaines semaines.

Au-dessus des 4950, nous serons en orbite, sur une autre planète et cela pourrait mal finir.

La situation ressemble à 1998 et 1999, ce sont les deux seul point de comparaison, donc c'est un peu maigre. Sur ces deux situations, on a eu une baisse sur ces niveaux. de -7% en 3 semaines pour la première et de -7% en 1 semaines sur la seconde, mais sur les deux situations, après ces grosses consolidations, la hausse a repris de plus belle pendant plusieurs mois, avant une baisse puissante qui a ramené les cours au pied de la hausse, c'est-à-dire 4100 points dans notre cas.

Donc, scénario fictif: 1 à 3 semaines de baisse pour un retour sur les 4600 points, puis rebond et hausse jusqu'à 5400 points (j'ai eu du mal à l'écrire, il faudra peut-être revoir cet objectif), pour enfin finir par une très forte et longue baisse pour un retour sur les 4100 points, au mieux, mais avec un risque d'aller plus bas, mais cela sera pour 2016 ou 2017.

Le RSI est à 69,78, à la limite du sur-achat en hebdomadaire. Nous sommes toujours en emballement, hors des bornes hautes des bandes de bollinger à 20,50 et 100 jours.

Le point pivot hebdomadaire pour la semaine prochaine est à 4911 points, on clôture au-dessus, c'est haussier. Si on reste au-dessus, on jouera des objectifs haussiers à 4990 puis 5030 points, par contre si on casse les 4911, on jouera des objectifs baissiers à 4871 puis 4792 points.

La note du tableau passe de 110/100 à 120/100, la tendance est en emballement haussier pour le court-terme. à 110/100 la tendance est en emballement haussier pour le moyen-terme. à 105/100, la tendance est en emballement haussier pour le long terme.

Pour cette
séance: Vendredi

08h45: Dépenses mensuel de consommation en France: prévu à -0,50% publié à +0,60%
14h00: Indice des prix à la consommation annuel allemand: prévu à -0,20% publié à +0,10%
14h30: PIB US annualisé pour le T4 2014: prévu à 2,1% publié à 2,2%
15h45: PMI de Chicago: prévu à 58 publié à 45,8
16h00: Michigan Sentiment US: prévu à 94 publié à 95,4
16h00: Ventes de logements en attente aux US: prévu à 2% publié à 1,70%

Graphiques et analyse en mensuel:

Forte hausse sur le mois de février, résistance cassée: +7,54%.

Mois de Février comme le mois de Janvier, en très forte hausse. Après les +7,76% de janvier, le CAC40 s'envole de +7,54% en Février. Avec la même pente, le mois de Mars se terminerai proche des 5380/5400 points, sur une oblique long terme qui passe par les sommets de 2000 et 2007.

Plus tranquillement, le CAC pourrait poursuivre sa hausse dans le canal haussier vert, en temporisant entre 4730 et 5030 en mars. L'oblique rouge serait alors rejointe que pour l'été, vers les 5300 points.

Cela reste haussier au-dessus des 4730 points, ancienne oblique que l'on a franchie. Le bas du canal vert se situe à 4180 points, donc même si on baisse sur ce niveau, cela restera haussier à long terme.

La cassure des 4730 nous a fait entrer dans un triangle interdit rouge. On a 2 ans d'avance sur la hausse, car techniquement, il aurait fallût attendre la pointe du triangle pour atteindre l'oblique rouge baissière vers 4900 points.

RSI à 68,8, proche du sur-achat long terme. La MACD mensuel monte toujours et valide son signal d'achat.

Le point pivot mensuel pour le mois de Février est à 4828 points, on clôture au-dessus, c'est haussier pour Mars. Si on reste au-dessus on jouera des objectifs haussiers à 5073 puis 5185, par contre si on casse les 4828 on jouera des objectifs baissiers à 4706 puis 4461 points.