Lundi 23 Septembre 2013

Clôture: -0,75% à 4172 points

Baisse pour un appui sur les 4170/4180 et la fermeture du 3éme gap: CAC -0,75%.

Le 3éme gap est fermé, cela invalide la possibilité d'un 4 éme gap au-dessus des 4225 points et montre que les haussiers peinent à trouver un nouveau souffle. Les 4170/4180 sont en support, c'est le bas du range 4170/4225 points, si on passe en dessous, les baissiers voudront aller fermer le prochain gap, à 4125 points.

Pour le moment, la hausse reste active, le test des 4170 peut lancer un nouveau rebond sur l'oblique verte pour le franchissement des 4225 points, mais je pense que si les haussiers voient qu'ils n'y arrivent pas ce mardi, ils ne s'éterniseront pas et se replieront directement à 4125 points, où ils pourront être plus nombreux pour sauver la tendance haussière.

Les PMI manufacturier sont moins bons que prévu en France, Allemagne et USA, mais on notera que le PMI des services en France est repassé en croissance à 50,7. Cela faisait plus d'un an que nous étions en récession sur les services. Le manufacturier attendu lui aussi à plus de 50 pour la première fois depuis très longtemps, à déçu, car lui est restait sous les 50, publié à seulement 49,5.

Les perspectives économiques américaines se dégradent et le Dow Jones crée un pic des prix: la situation de l'indice montre une forte fragilité, la baisse des marchés US devrait se poursuivre, on attend le Dow Jones de retour sous les 15 000 points. (voir graphique du Dow Jones)

Après les résultats des élections Allemande et la publication de l'IFO demain à 10h, les marchés vont pouvoir, dans les prochains mois, se tourner vers les sujets qui fâchent en Europe: Grèce, Chypre, Portugal, Espagne et Italie, sans oublier la France

Signal de vente sur l'action Technip (objectif à 86 euros, soit -3,90%) et sur Crédit Agricole (objectif à 7,7 euros, soit -5,50%)

Mardi 24 Septembre 2013

Clôture: +0,56% à 4195 points

Rebond et retour sur les 4200 points, mais ce n'est pas encore une nouvelle tendance haussière: CAC +0,56%.

Le CAC40 a rebondit sur les 4170, après la fermeture du gap d'hier, mais ne parvient pas à dépasser les 4225 points: désormais, plus on attend en dessous et plus les baissiers vont prendre confiance en eux, pour aller chercher la fermeture du 2éme gap à 4125 points.

Les statistiques économiques sont mauvaises: le climat des affaires Allemand est en très légère hausse, mais en baisse par rapport aux attentes. Les stats américaines ne sont pas bonnes, la confiance des consommateurs baisse et l'indice de la Fed de Richmond passe de 14 à 0, ce qui montre un arrêt de la croissance économie.

Les marchés restent indécis: bien trop haut pour monter sur des mauvais chiffres, même avec l'argent injecté par la FED, mais encore trop peureux de vendre et de jouer contre les rachats de la FED. De nouveaux problèmes économiques doivent refaire surface, pour que les vendeurs puissent passer à l'attaque.

Les 4200 seront en résistance demain, si on passe au-dessus, les haussiers prendront la main pour une tentative de cassure au-dessus des 4230 points, puis c'est seulement au-dessus des 4235 que l'on pourra jouer la hausse vers les 4300/4315 points.

Pour demain, on surveillera les publications de 14h30 avec les ventes de biens durables aux Etats-Unis et leurs chiffres de l'immobilier qui seront publiés à 16h.

La note du tableau passe de 70/100 à 100/100, la tendance est extrêmement haussière à court-terme. à 100/100 la tendance est en emballement haussier pour le moyen-terme. à 95/100, la tendance est en emballement haussier pour le long terme.

Pour cette séance:
Mardi

10h00: Indice du climat des affaires allemand IFO: prévu à 108,2 publié à 107,7
16h00: Confiance des consommateurs US: prévu à 79,9 publié à 79,7
16h00: Indice de la Fed Richmond: prévu à 17 publié à 0

Pour la prochaine
séance: Mercrerdi

08h00: Climat du consommateur allemand GfK: prévu à 7 après 6,9
14h30: Commandes principales de biens durables US: prévu à 1% après -0,80%
14h30: Commandes de biens durables US: prévu à 0,20% après -7,40%
16h00: Ventes de logements neufs US: prévu à 420 000 après 394 000

Mercredi 25 Septembre 2013

Clôture: -0,01% à 4195 points

Indècision, pourtant il faut prendre une décision rapidement, demain c'est l'inconnu: CAC -0,01%.

Les investisseurs n'ont pas encore pris de décision, pourtant nous sommes en fin de figure, on devrait avoir des réponses ce jeudi. On balaye un range de consolidation baissier entre 4170 et 4225, cette configuration est plutôt haussière pour la suite, car c'est une pause dans la hausse.

Les acheteurs tiennent bien les 4170, ils se reposent tranquillement en attendant le prochain assaut des 4225 points, qui sera lancée après le franchissement des 4200.

Séance d'incertitude en doji, les marchés attendent de bonnes statistiques pour monter, car pour le moment, elles sont plutôt mauvaises. En effet, les commandes de biens durable ont déçu aux Etats-Unis, mais les publications de ce jeudi seront bien plus importantes, avec à 14h30, le PIB US annualisé attendu à +2,60% et les chiffres du chômage.

Les 4200 seront en résistance demain, si on passe au-dessus, les haussiers prendront la main pour une tentative de cassure au-dessus des 4230 points, puis c'est seulement au-dessus des 4235 que l'on pourra jouer la hausse vers les 4300/4315 points.

En hebdomadaire, on surveille une possible formation en harami baissier , qui serait un signal de retournement de tendance à la baisse, que l'on validera par une baisse la semaine prochaine.

En mensuel, la seule façon d'invalider un fort signal haussier pour la fin d'année, est de terminer le mois proche des 4050 points, ce qui est peu probable, car cela donnerai une baisse de 3,60% sur les 3 prochaines séances. Avec le niveau actuel, ce mois de Septembre serait un mois très haussier, difficilement explicable fondamentalement. Actuellement à +6,66% (en fait +6,65%, mais j'aime bien les 6), un retracement de moitié en 3 séances est peu probable, mais possible.

Analyses des indices US

La note du tableau reste à 100/100, la tendance est extrêmement haussière à court-terme. à 100/100 la tendance est en emballement haussier pour le moyen-terme. à 95/100, la tendance est en emballement haussier pour le long terme.

Pour cette
séance: Mercrerdi

08h00: Climat du consommateur allemand GfK: prévu à 7 publié à 7,1
14h30: Commandes principales de biens durables US: prévu à 1% publié à -0,10%
14h30: Commandes de biens durables US: prévu à 0,20% publié à 0,10%
16h00: Ventes de logements neufs US: prévu à 420 000 publié à 421 000

Pour la prochaine
séance: Jeudi

10h30: PIB en Grande-Bretagne pour le T2 2013: prévu à 0,70% après 0,70%
14h30: PIB US annualisé pour le T2 2013: prévu à 2,60% après 2,50%
14h30: Inscriptions hebdomadaire au chômage US: prévu à 325 000 après 309 000
14h30: Nombre d'indemnisations au chômage US: prévu à 2,840 après 2,787 millions
16h00: Ventes de logements US en attente: prévu à -1% après -1,30%
16h10: Discours de Stein, membre du FOMC

Jeudi 26 Septembre 2013

Clôture: -0,21% à 4186 points

Même indècision qu'hier, donc cela peut durer longtemps: CAC -0,21%.

Les publications de statistiques et les discours des représentants des banques centrales ne font plus bouger les cours: les investisseurs deviennent très prudent sur ces chiffres et commencent à comprendre que le indices sont trop haut par rapport à la réalité économique, une purge est désormais possible.

Les acheteurs attendent de vrais bonnes nouvelles pour poursuivre leurs achats, mais cela devient difficile, car beaucoup sont prêts à prendre leurs bénéfices, afin de finir l'année en étant moins exposés qu'actuellement.

Zone neutre entre 4170 et 4205, les cours évoluent dans se range serré et le fait qu'aucune décision n'ai été prise aujourd'hui, montre qu'il est possible que cette neutralité se poursuivre jusqu’au début du mois d'octobre. Le range 4170/4205 pourrait s'agrandir est devenir un range 4125/4225, on restera neutre dans cet espace.

La clôture à 4186 points, quasiment sur le pivot hebdomadaire est un autre indice qui montre cette incertitude, de plus, on clôture sur le pivot journalier de demain. Nous avons aussi une première clôture sous la Ma7 depuis début septembre, signe que la tendance n'est plus haussière, mais bien neutre. Tout ces signes montrent un début de retournement.

J'ai vendu des actions aujourd'hui, pour prendre des bénéfices sur Orange (10%) et EDF (5,6%), ce qui penche mon portefeuille encore un peu plus vers la baisse. Portefeuille investit à 40% pour la hausse et 60% pour la baisse, avec 39% de liquidité. Pour plus de précision sur ce portefeuille, cela donne: 8 400 euros de BX4 (pour la baisse en levier 2), 12 200 euros en actions, 17 550 euros en liquidité et 6800 euros en Or.

Je passe mon avis de conserver à alléger sur les actions BNP et je reste à vendre sur Crédit Agricole. Je reste à allèger sur Michelin.

Article: 3 valeurs passées au crible

La note du tableau passe de 100/100 à 60/100, la tendance passe neutre/haussière à court-terme. à 95/100 la tendance est en emballement haussier pour le moyen-terme. à 95/100, la tendance est en emballement haussier pour le long terme.

Pour cette
séance: Jeudi

10h30: PIB en Grande-Bretagne pour le T2 2013: prévu à 0,70% publié à 0,70%
14h30: PIB US annualisé pour le T2 2013: prévu à 2,60% publié à 2,50%
14h30: Inscriptions hebdomadaire au chômage US: prévu à 325 000 publié à 305 000
14h30: Nombre d'indemnisations au chômage US: prévu à 2,840 publié à 2,823 millions
16h00: Ventes de logements US en attente: prévu à -1% publié à -1,60%
16h10: Discours de Stein, membre du FOMC

Pour la prochaine
séance: Vendredi

08h45: Dépenses de consommation en France: prévu à 0,40% après -0,80%
08h45: PIB Français pour le T2 2013: prévu à 0,50% après 0,50%
11h00: Discours du Président de la BCE, Draghi
11h10: Italie : émission de BTP à 10 ans : prévu à 4,25% après 4,46%
11h45: Discours du président Evans de la FED de Chicago
15h55: Michigan Sentiment: prévu à 78 après 76,8
20h00: Discours de Dudley, membre du FOMC

Vendredi 27 Septembre 2013

Clôture: -0,00% à 4186 points

Poursuite de l'indècision et de l'incertitude entre 4170 et 4200 points: CAC 0,00%.

Clôture à 4186 points, comme hier, c'est la neutralité parfaite avec un doji d'incertitude entre 4170 et 4200. Nous avons rien de nouveau par rapport à hier ou à avant-hier.

Les statistiques du jour sont stables en Europe et en baisse aux US, avec le Michigan Sentiment publié à 77,5 au lieu des 78 attendus, mais rien de réellement transcendant. Les investisseurs sont satisfaits de la performance de leur portefeuille sur ce troisième trimestre, ils attendent le mois prochain et le début des premières perspectives économiques concernant les fêtes de fin d'année.

Les investisseurs attendent aussi le relèvement du plafond de la dette US, qui doit avoir lieu avant le 1er Octobre, pour peut-être se libérer une nouvelle hausse.

Nouvelle clôture sous la Ma7 qui se stabilise et la Ma20 en bleu remonte très fort. Elle devrait dépasser les 4125 et sera comme un aimant pour un CAC40 qui n'arrive plus à monter.

Signal de fin de hausse proche sur Total, on allège ces positions. Signal de vente sur les actions Carrefour (objectif à 23,60 euros soit -7%) et Vivendi (objectif à 16,30 euros soit -5%). Signal de fin de baisse proche sur Danone, rebond possible.

Signal de retournement de tendance à prévoir: CAC sur la semaine: -0,40%.

Semaine baissière après 3 semaines de hausse, c'est un harami baissier et cette configuration baissière sera validée par la cassure des 4150 points.

Si nous sommes devant un départ baissier, on surveillera plus particulièrement la possible construction d'une ETE, pour un rebond sur les 3980 en Octobre.

Invalidation de la baisse seulement au-dessus de l'oblique rouge, situé à 4260 pour la semaine prochaine.

Le point pivot hebdomadaire pour la semaine prochaine est à 4189 points, on clôture quasiment au-dessus, c'est neutre. Si on passe au-dessus, on jouera des objectifs haussiers à 4215 puis 4243 points, par contre si on passe en dessous des 4189, on jouera des objectifs baissiers à 4161 puis 4135 points.

La note du tableau passe de 60/100 à 80/100, la tendance passe haussière à court-terme. à 95/100 la tendance est en emballement haussier pour le moyen-terme. à 95/100, la tendance est en emballement haussier pour le long terme.

Pour cette
séance: Vendredi

08h45: Dépenses de consommation en France: prévu à 0,40% publié à 0,40%
08h45: PIB Français pour le T2 2013: prévu à 0,50% publié à 0,50%
11h00: Discours du Président de la BCE, Draghi
11h10: Italie : émission de BTP à 10 ans : prévu à 4,25% exécuté à 4,50%
11h45: Discours du président Evans de la FED de Chicago
15h55: Michigan Sentiment: prévu à 78 publié à 77,5
20h00: Discours de Dudley, membre du FOMC