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Analyses et prévisions pour début 2012

 

23/03/12 - Le march doute, mais devrait se reprendre ?

Depuis le début de la semaine le marché corrige.
Un mouvement de correction s'est mis en place suite aux inquiétudes venus de Chine et d'Europe .

En effet les marchés sont pénalisés par de mauvais indicateurs chinois et européens qui font craindre un ralentissement de la croissance mondiale .
Depuis 4 séances le CAC est en repli et risque de terminer la semaine sur une dernière séance de baisse.

Quant à la bourse de New York après 9 séances de hausse consécutive ,elle ouvrait en baisse prolongeant la correction de la veille , suite à un mauvais indicateur concernant la vente des logements neufs qui ont baissé de 1,6% à 313000 unités , ils étaient attendus à 325000.

Dans ce contexte le marché hésite , il est partagé entre la crainte de récession en Europe et les indicateurs américains qui restent dans l'ensemble bons.

Comme je l'écrivais la semaine dernière , la correction technique devrait faire place dans les prochains jours à une reprise et le CAC pourrait reprendre tout le chemin perdu cette semaine et réintégrer les 3600 points.

En ce qui concerne l'or et l'argent , on assiste depuis quelques semaines à un ralentissement de la demande de métaux précieux .

Le pétrole quant à lui reste dans une dynamique clairement haussière .

Denis CHRIQUI

 

 

17/03/12 - Le Cac n'a pas fini sa hausse ?

Je vous le disais il y a quelques semaines , le CAC ira rejoindre les 3600 points, cela est fait , en ce jour "des quatre sorcières" et malgré des indicateurs américains mitigés (production industrielle américaine en stagnation , morale des ménages moins bon que prévu , indice de l'inflation en hausse....).

Malgré ces chiffres , les marchés américains et européens ont décidé de continuer à grimper , en effet depuis le 20 décembre 2011, le CAC est passé de 2950 points à 3600 points , soit 650 points en l'espace de 3 mois et demi.

La question que l'on est en droit de se poser , est-ce un simple effet de rattrapage par rapport au marché américain qui est dans une tendance clairement haussière depuis plusieurs années , est ce que les fondamentaux redeviennent plus solides en Europe , ou tout simplement, une ré-allocation d'actifs grâce à l'afflux de liquidités injectés par les autorités européennes vers les banques et qui vont s'investir sur les marchés financiers.

J'opterai pour cette troisième option , ce qui me laisse penser que le CAC n'a pas fini sa hausse et qu'on pourrait assister dans les prochaines semaines à une extension de la hausse vers les 3800 points , même si une petite correction technique n'est pas exclure dans les jours à venir .

Ces dernières semaines , les marchés ont été rassurés par l'évolution favorable de la crise grecque , et certains gérants pensent que le CAC pourrait aller flirter avec la barre symbolique des 4000 points d'ici les élections .

Dans ce contexte haussier , il serait judicieux de travailler le certificat qui réplique le CAC , avec un effet de levier de 10:code 6998s.
Au point de vue de l'analyse technique , le franchissement des 3570 points privilégie le scénario d'une dynamique haussière avec une première résistance sur la zone des 3640 points , la prochaine résistance se trouvant sur la zone des 3720 points .

Si vous voulez en savoir plus n'hésitez pas à me contacter au 06 85 19 09 18 ou par mail:denis.chriqui@free.fr

Denis CHRIQUI

 

 

21/02/12 - Où va le CAC40 ?

Depuis le 1er janvier la tendance reste haussière sur le CAC , et l'objectif visé dans un premier temps reste la résistance des 3504points .

Si les 3504 points étaient franchis avec du volume dans les prochains jours , on pourrait assister à une accélération du CAC vers les 3566 points et l'objectif moyen terme serait les 3600 points .

Sur tout repli et notamment tant que le support des 3420 points n'est pas enfoncé , il serait judicieux de revenir à l'achat sur le CAC .

En ce qui concerne les valeurs à privilégier , il faudrait mettre en portefeuille les valeurs liées au pétrole , comme Technip ou CGG Véritas , en raison des tensions entre l'Iran et l'occident .

Pour l'instant les bulls tiennent le marché en main , et seul un passage sous les 3380 points remettrait en cause le mouvement haussier .

La hausse devrait donc se poursuivre dans les prochains jours , même si des corrections techniques sont à attendre , l'accord avec la Grèce ayant été accueilli avec froideur par le marchés qui considèrent que les incertitudes et les blocages demeurent , dans ce contexte les marchés consolident après plusieurs jours de hausse , ce qui constitue un bon point d'entrée .

Denis CHRIQUI

 

 

02/02/12 - Le Cac n'est plus trs loin des 3400 points

Après avoir fluctuer depuis des mois dans un canal compris entre 2800et 3400points .

Le CAC pourrait enfin se décider à casser la résistance des 3400 points pour enfin aller chercher les 3600 points et inverser la tendance baissière.

La baisse des nouvelles inscriptions au chômage se confirme aux Etats-Unis et confirme la tendance de décrue du nombre de nouveaux chômeurs.
Le marché de l'emploi risque de s'améliorer dans les mois à venir selon certains analystes .

Cependant des zones d'ombre subsistent avec le licenciement prévu de 13 000 salariés par la société AMR et de 7300 licenciements par la société Astra Zeneca et ce malgré des profits en hausse.

Mais ce qui intéresse vraiment le marché c'est la date et la prochaine mise en œuvre du prochain "QE 3" de la FED , qui pourrait booster le marché , car les nouvelles conjoncturelles en Europe restent encore bien moroses, surtout que la BCE risque de durcir les conditions du crédit en Europe.

A l'heure ou j'écris cet article le CAC est à 3383 points , donc à une encablure des 3400 points et les jours à venir seront déterminants pour prendre des positions haussières sur le marché .

Signes encourageants , les bancaires et les technologiques sont à la fête , et depuis le début de l'année le CAC gagne prés de 7% .

La question qu'on est en droit de se poser, le CAC réussira t-il à pulvériser la résistance des 3400 points qui a été testée à plusieurs reprises ces derniers mois , si oui , nous pourrions assister à un retraçement de 200 points , dans le cas contraire , nous reviendrons nous appuyer sur le support des 3200 points.

En attendant, surveillez bien le point pivot des 3400 points , avant de prendre positions .

Restez prudents et bons trades.

Denis CHRIQUI

 

 

 

31/01/12 - Le chmage explose en Europe

Décidément l'Europe est loin d'être sortie de la crise , preuve l'Europe ne cesse de s'enfoncer dans le chômage .

Depuis 1999 , l'Europe n'a jamais connu un taux de chômage aussi important , et l'écart entre les pays de l'Europe du Nord et ceux de l'Europe du Sud ne cesse d'augmenter .

la moyenne est de 10,4% pour les pays qui utilisent l'euro .L'Espagne se retrouve en tête avec plus de 23% de chômeurs .
La Grèce avec 20% .

La hausse devrait se poursuivre dans les mois à venir et ces chiffres sont vraiment inquiétants.

Seul bémol , l'Allemagne avec un taux de chômage très faible , aux alentours de 6,7% ,ce qui constitue un plus bas depuis la réunification des deux Allemagnes . Cependant ce taux pourrait également augmenter avec le ralentissement économique dans la zone euro et rattraper le marché de l'emploi allemand dans les mois à venir.

En effet l'économie allemande est sortie relativement rapidement de la crise de 2008 -2009 grâce à ces exportations et à sa demande intérieure .

Cependant cette année pourrait être plus compliquée avec la baisse de la demande mondiale et la crise de la dette en zone euro .

Les carnets de commandes se remplissent plus lentement et les indicateurs avancés présagent d'un ralentissement de l'économie allemande , moteur de l'économie européenne.

Dans ce contexte économique de plus en plus incertain , on pourrait voir apparaître des mouvements sociaux , car certaines couches de la population active sont de plus en plus touchées et assistent impuissants à des délocalisations permanentes de pans entiers de l'économie vers l'Asie du sud-est et malgré certaines mesurettes prises par certains états de la zone euro , le chômage risque d'augmenter en zone euro.

Denis CHRIQUI

 

 

 

19/01/12 - La dette française n'a pas l'air d'effrayer les investisseurs

Malgré la perte AAA , les investisseurs continuent d'acheter de la dette française et sont loin d'être effrayés par la dégradation de la note de la France qui était déjà pricé par les marchés .

Dans ce contexte , le trésor français a réussi à lever ce matin plus de 9 milliards d'euros à un taux moins élevé qu'auparavant .

On remarque que les investisseurs étrangers se sont rués sur la dette française , et aussi bien la France que l'Espagne ont réussi leurs tests , et les emprunts français et espagnols n'ont pas connu de hausse des taux .

Signe de cet apaisement les bourses européennes continuent sur leur lancée , et le CAC vient de casser les 3300 points , et les bancaires et les technologiques sont encore à la fête .

Le marché commence à reprendre confiance , et les déclarations de Mario Draghi sur une bonne tenue de l'euro dans les mois à venir présage une bonne fin du mois de janvier .

A titre d'exemple la Société Générale gagne plus de 10%, Alcatel plus de 6%, et Technicolor plus de 10%.

Seul gros problème à régler , la crise grecque. En effet les négociations entre la Grèce et ses créanciers privés sur un échange de dettes n'ont pas beaucoup progressé .

Les deux parties doivent s'entendre très rapidement pour que la Grèce puisse recevoir une nouvelle aide d'un plan de 130 milliards d'euros, avant l'arrivée à échéance en mars de 14,5 milliards d'euros d'emprunts obligataires , malgré ces tensions , le secteur bancaire gagne plus de 5% , à l'heure ou j'écris cet article .

Je conseille donc pour ceux qui disposent d'une poche de liquidité d'acheter des trackers ou des turbos répliquant le CAC , afin de profiter de ce rebond qui pourrait se prolonger dans les semaines à venir et atteindre les 3400 points sur le CAC.

Denis CHRIQUI

 

 

17/01/12 - Dégradation de la note de la France

Malgré la dégradation de la note de la France, nouvelle largement anticipée par les marchés depuis plusieurs mois , les marchés européens et notamment le CAC continuent à grimper et restent insensibles à la perte du AAA français.

La bourse de Paris a clôturé en hausse lundi , et l'émission de la dette française de 8,6 milliards d'euros à des taux en baisse a aiguisé l'appétit des investisseurs pour le risque .

Les valeurs les plus recherchées étaient les bancaires( BNP , Société Générale ....) et les technologiques ( STM, Alcatel...).

A l'heure ou j'écris ces lignes le CAC gagne 2% à 3289 points et se rapproche de la résistance des 3300 points .

La question qu'on est en droit de se poser est la suivante le CAC va t-il continuer sur sa lancée et aller chercher les 3400 points .

Les chiffres meilleurs que prévu en provenance de Chine sont un des facteurs de soutien du CAC qui pourrait enfin casser les 3415 points qui ouvrirait la voie d'un retour sur les 4000 points .

Inversement les Cassandre pourront pointer du doigt l'extrême fragilité du récent rebond et la puissance de la tendance baissière qui pourrait ramener le CAC sur les 2733 points .

Mais n'oublions pas en général la période de décembre à février est une période haussière .

Enfin la tendance n'est toujours pas dégradée sur les marchés américains ,et le scénario du pire n'est pas d'actualité , même après la dégradation du FESF.

La volatilité risque de baisser dans les mois à venir et la gestion des risques passe par une diversification des titres en portefeuille et le maintien d'une poche de liquidité de 30% environ.

Rester prudents et bons trades.

Denis CHRIQUI

 

 

 

06/01/12 - L'Europe est en train de rentrer en recession

Jour après jour les mauvaises nouvelles s'accumulent sur la zone euro.

Le chômage n'arrête pas de grimper , en Espagne il atteint plus de 22%, en France il se dirige vers les 10%, seuls les pays d'Europe du Nord arrivent à maintenir leur taux de chômage à des niveaux relativement faibles et l'Autriche reste le pays avec le taux le plus bas de la zone Euro à 4%.

Actuellement le chômage s'élève à plus de 16 millions dans la zone euro
Le commerce est en berne , la confiance se dégrade et les derniers indicateurs comme l'indice de confiance des chefs d'entreprise et des consommateurs en zone euro ne cessent de se dégrader , d'autre part les commandes industrielles allemandes ont baissé de prés de 5% en Novembre .

L'escalade de la crise de la dette , les mesures d'austérité budgétaires prises dans de nombreux pays de la zone euro , confirment que la zone euro est au bord de l'implosion .

Dans les mois qui viennent le chômage risque d'augmenter, et selon certains économistes , la zone Euro devrait subir une baisse de 1% du PIB en 2012.

Dans ce contexte de plus en plus incertain le CAC pourrait après avoir casser les 3160 points à la baisse et venir s'appuyer sur les 3000 points voire les 2850 points, si la France perdait AAA dans les jours ou les mois à venir .

Prudence , car les mois à venir risquent d'être très difficiles.

Denis CHRIQUI

 

 

29-12-11 - Mes prvisions pour 2012

Apres une année 2011 très compliquée sur les marchés (crise de la dette , crise de liquidité pour les banques, croissance en berne , révolutions dans le monde arabe....) , qui s'est traduit par une très forte volatilité , le CAC termine avec prés de 20% de baisse , loin des 4200-4500 points que grand nombre d'investisseurs attendaient en début d'année 2011.

En cette fin d'année les taux obligataires restent tendues .

L'année 2011 aura été marquée par une forte hausse des matières premières et notamment de l'or qui aura été fleurter avec les 1911 dollars au mois d'Août avant de retomber sur les 1550 dollars en cette fin d'année, la baisse de l'euro qui se traite au dessous de 1,30 dollar , et le pétrole qui fleurte avec les 100 dollars.

En ce que concerne le marché actions, peu de gagnants en cette fin d'année , hormis une valeur de luxe comme Hermès gagnant prés de 45% ou EADS dans l'aéronautique avec un gain de 35% ( valeur très sensible au cours du dollar ).

La question qu'on est en droit de se poser à présent : comment l'année 2012 va commencer et quels seront les secteurs d'activité et les valeurs à privilégier .

L'année 2012 risque de commencer avec des opérateurs frileux qui craignent de plus en plus la récession en zone euro , et par un premier semestre morose avec des agences de notations qui risquent d'abaisser les notes de certains pays de la zone euro et notamment de la France , et un risque de pénurie de crédit .

Dans ce contexte d'incertitude on risque d'assister à un ralentissement de la croissance en Europe , qui a de fortes chances d'entraîner une contagion dans le reste du monde et notamment en Chine.

La visibilité est donc très mauvaise sur les marchés , même si nous sommes dans une crise d'ajustement de l'euro , qui permettra d'aboutir à une Europe plus solidaire et plus harmonisée , les plans d'austérité vont peser sur la croissance économique et il faudra privilégier les valeurs défensives comme Danone , et rester à l'écart des valeurs bancaires dans un premier temps , les valeurs para-pétrolières ( Technip, Vallourec) risquent d'être à la fête notamment avec les problèmes géopolitiques auxquels on assistera avec l'Iran par exemple.

En ce qui concerne l'or , il risque de fluctuer dans un canal compris entre 1500 et 1800 dollars , quant au pétrole on risque d'assister à un rebond sur la zone des 120 dollars.

Remarque importante : les entreprises sont en générale décotées par rapport aux marchés , les bilans sont solides , et les endettements sont au plus bas , ce qui pourrait faire rebondir le marché au second semestre .

En attendant des jours meilleurs , je vous souhaite de bonnes fêtes de fin d'années et de bons trades.

Denis CHRIQUI

 


Analyses et prévisions sur les marchés, novembre et Décembre 2011.


 

 

 

 

 

 

 

 



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