Les portefeuilles alternatifs sont composés :
- d'actions défensives ou contracycliques en période de marché baissier , ou d'actions à coefficient bêta élevé en période de marché haussier.
- de produits dérivés :en fonction de la tendance du marché , l'opérateur pourra se couvrir à la hausse comme à la baisse en achetant des contrats haussiers (calls) ou des contrats baissiers (put).
Il pourra d'autre part faire des achats ou des ventes à découvert dans le but d'augmenter son effet de levier.
Attention ces pratiques peuvent se révéler extrêmement dangereuses pour les investisseurs peu expérimentés , qui peuvent très vite se retrouver en face d'appel de marge , qu'ils ne seront pas capables de supporter , pouvant entraîner des pertes supérieures à leur investissement .
D'autre part les hedge funds disposent d'outils comme l'arbitrage qui consiste à exploiter des écarts de prix injustifiés , par exemple en achetant des obligations convertibles supposées sous évaluées tout en vendant l'action sous-jacente à découvert .
On peut également profité de l'écart des prix d'un même titre ou d'une même devise côté sur deux marchés différents .
La gestion alternative s'appuie également sur l'analyse micro ou macro-économique pour trouver des opportunités soit dans les tendances de fond de l'économie ou des marchés soit en découvrant des entreprises en difficulté ou à fort potentiel.
Une autre technique est l'arbitrage sur les produits de taux , afin de tirer parti des mouvements et des déformations de la courbe des taux , en utilisant des véhicules comme les titres d'état , les futures et les swaps de taux.
Enfin une technique souvent retenue par les gestionnaires alternatifs , est le swing trading qui consiste à jouer les brefs mouvements du marché à la hausse comme à la baisse , lorsque que la volatilité est forte , afin de profiter de ce type de situation .
Naturellement d'autres techniques sont utilisés dans la gestion alternative , que je me ferai le plaisir de vous faire découvrir si vous voulez participer à une formation individuelle.
Denis CHRIQUI
www.coach-boursier.com
tel: 06 85 19 09 18
