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La gestion alternative

 

31/05/12 - La gestion alternative: Une des réponses pour opérer sur les marchés actuels

 

Une des façons pour gérer vos investissements et opérer sur des marchés aussi volatiles et complexes dans l'environnement économique difficile actuel que nous connaissons en zone euro reste la gestion alternative .

La gestion alternative se définit comme un mode de gestion de portefeuille appliqué par certains fonds d'investissement dits fonds de couverture ou hedges funds.

Ces fonds sont moins bien réglementés que les fonds classiques , ils sont souvent réservés à des institutionnels ou à des grandes fortunes .

Les objectifs de la gestion alternative visent à décorréler les performances d'un portefeuille de l'évolution générale de la bourse , en intervenant sur les marchés des actions , des obligations ,des devises , des matières premières ....

Le but étant de lisser les courbes de rendement et de les améliorer par rapport au rendement du marché permettant d'avoir un meilleur rapport performance /volatilité .

 

Les portefeuilles alternatifs sont composés :

- d'actions défensives ou contracycliques en période de marché baissier , ou d'actions à coefficient bêta élevé en période de marché haussier.
- de produits dérivés :en fonction de la tendance du marché , l'opérateur pourra se couvrir à la hausse comme à la baisse en achetant des contrats haussiers (calls) ou des contrats baissiers (put).

 

Il pourra d'autre part faire des achats ou des ventes à découvert dans le but d'augmenter son effet de levier.

Attention ces pratiques peuvent se révéler extrêmement dangereuses pour les investisseurs peu expérimentés , qui peuvent très vite se retrouver en face d'appel de marge , qu'ils ne seront pas capables de supporter , pouvant entraîner des pertes supérieures à leur investissement .

D'autre part les hedge funds disposent d'outils comme l'arbitrage qui consiste à exploiter des écarts de prix injustifiés , par exemple en achetant des obligations convertibles supposées sous évaluées tout en vendant l'action sous-jacente à découvert .

On peut également profité de l'écart des prix d'un même titre ou d'une même devise côté sur deux marchés différents .

La gestion alternative s'appuie également sur l'analyse micro ou macro-économique pour trouver des opportunités soit dans les tendances de fond de l'économie ou des marchés soit en découvrant des entreprises en difficulté ou à fort potentiel.

Une autre technique est l'arbitrage sur les produits de taux , afin de tirer parti des mouvements et des déformations de la courbe des taux , en utilisant des véhicules comme les titres d'état , les futures et les swaps de taux.

 

Enfin une technique souvent retenue par les gestionnaires alternatifs , est le swing trading qui consiste à jouer les brefs mouvements du marché à la hausse comme à la baisse , lorsque que la volatilité est forte , afin de profiter de ce type de situation .

Naturellement d'autres techniques sont utilisés dans la gestion alternative , que je me ferai le plaisir de vous faire découvrir si vous voulez participer à une formation individuelle.

 

Denis CHRIQUI
www.coach-boursier.com
tel: 06 85 19 09 18


 

 

 

 

 

 

 

 

 



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