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Analyse forex du 07/03/11 en partenariat avec FXCM:

(FXCM.fr) - Mardi 08 Mars à 01h30 : Confiance des entreprises et Conditions d’affaires en Australie
Le dollar australien apparait dans une configuration neutre, mais des pressions vendeuses apparaissent sur les seuils actuels et pourraient s’intensifier dans le cas de fondamentaux en berne. La dernière réunion de politique monétaire a donné lieu à un statu quo, mais il est à noter qu’au vu du solde de balance commerciale, l’appréciation de l’aussie pénalise les exportateurs australiens. Un regain de confiance des entreprises permettrait au dollar australien d’engranger des gains de court terme et probablement de se hisser durablement au dessus du seuil des 1.02 qui ouvrirait la voie à ses plus hauts historiques.

Mardi 08 Mars à 7h45 : Taux de chômage en Suisse – prévision à 3.7% et précédent à 3.8%
Le franc suisse a bénéficié au cours des récentes séances d’un renforcement de son statut refuge, le dollar perdant une partie de son attrait. Si le franc suisse s’apprécierait à court terme dans le cas d’un taux de chômage en baisse tel que le présente le consensus, l’optique de rendement vis-à-vis d’une hausse de taux reste réduite à l’heure actuelle ; l’inflation siège toujours dans des bornes qui n’appellent pas à une action de la Banque Centrale. La publication de l’inflation plus tard dans la semaine apportera plus de volatilité sur les paires en CHF que celle-ci.

Mardi 08 Mars à 14h15 : Chantiers immobiliers au Canada prévision à 172.8 K et précédent à 170.4K
Le loonie continue son ascension, porté par la flambée des cours du pétrole, et la prévision des chantiers immobiliers pourrait, dans le cas d’un chiffre en ligne avec le consensus renforcer la tendance baissière de la paire USDCAD. Le seuil des 0.97 CAD retient les assauts vendeurs sur la paire, et nous pourrions assister lors de cette publication à un passage bref des cours sous cette zone. Tant que les cours demeurent sous la barre des 0.98 CAD, le potentiel haussier du loonie est réduit.

Mercredi 9 Mars à 9h15 : Indice des prix à la consommation en Suisse – prévision annuelle à 0.4% et précédent à 0.3%
L’amélioration du taux de l’inflation renforce le potentiel haussier d’une devise dans la mesure où ce phénomène renforce la probabilité d’une hausse de taux. Il est attendu une amélioration de l’inflation, tant en termes mensuels qu’annuels, ce qui devrait permettre au franc suisse de s’apprécier à court terme. Rappelons que le spectre de la déflation s’éloigne peu à peu, mais les bornes actuelles de siège de l’inflation laissent la Banque Centrale dans une situation attentiste ; de plus, il est probable que cette hausse de prix soit en grande partie due aux facteurs exogènes que sont la hausse des prix des matières premières, plutôt qu’à une amélioration réelle de l’économie helvétique.

Mercredi 9 Mars à 13h00 : Production industrielle en Allemagne – prévision à 1.7% et précédent à -1.5%
Au-delà de nombreux chiffres économiques en amélioration, l’euro a bénéficié du meilleur catalyseur avec la mention par de nombreux officiels et de son Gouverneur de la probabilité de hausse de taux au cours des prochains mois, possiblement en avril. La production industrielle est attendue en amélioration à la fois en termes mensuels et annuels en Allemagne, ce qui permettrait à la monnaie unique d’assoir son ascension.

Mercredi 9 Mars à 21h00 : Décision de taux Nouvelle Zélande – prévision à 2.75% et précédent à 3.00%
C’est un fait auquel nous n’avions pas assisté depuis les temps forts de la crise, à savoir une baisse de taux. Le séisme récent qu’a subi la Nouvelle Zélande explique en partie cette baisse de taux, car ce facteur climatique heurtera la croissance future. Une baisse de taux est un facteur baissier pour une devise, ce qui ouvre la voie à des pertes sur NZD. Cela dit, en se reportant à la paire NZDUSD, on notera que la spéculation sur cette baisse de taux a déjà commencé, ce qui réduit fortement le potentiel de dépréciation lors de l’annonce. Seuls des commentaires du Gouverneur laissant supposer que la baisse de taux se poursuivra au-delà de celle-ci pourraient permettre des pertes de grande ampleur sur la paire NZDUSD. On prendra garde cependant à l’incidence de la forte corrélation de cette paire avec le sentiment de risque, qui si orienté vers l’optimisme, pourrait atténuer la dépréciation de la devise.

Jeudi 10 Mars à n01h30 : Changement Emploi en Australie – prévision à 21.5K et précédent à 24K
C’est le rapport qui apportera le plus de volatilité pour l’aussie. Les défis climatiques de l’Australie n’ont eu que peu d’effets sur la devise locale, et les chiffres du marché du travail continuent de plaider pour une amélioration continuelle de celui-ci ; ouvrant ainsi la voie à un dollar australien aux plus hauts en près de 20 ans face à son homologue américain. Le potentiel de hausse face au dollar américain est réduit compte tenu du taux actuel entre les deux devises, et il sera intéressant de se reporter aux cross de l’AUD pour des configurations plus rémunératrices. Au-delà du chiffre final et du taux de chômage, ill conviendra également de regarder le détail du rapport dans la mesure où, une déception pourrait émaner du fait que les créations d’emplois soient dues à une hausse des emplois à temps partiel pour un modeste gain, voire une destruction des emplois à temps plein.

Jeudi 10 Mars à 10h00 : Rapport mensuel de la Banque Centrale Européenne (B.C.E)
Rapport passé sous silence au cours des récents mois, il prend de nouveau de la valeur depuis les mentions de possibles hausses de taux en Zone Euro au cours de ce semestre. Les investisseurs se reporteront très certainement dans le détail du rapport aux paragraphes attenant à la situation des prix pour jauger du timing et de la probabilité de hausse de taux.

Jeudi 10 Mars à 10h30 : Production Industrielle en Angleterre - prévision à 0.4% et précédent à 0.5%
Le câble sera volatile au cours de la journée de jeudi, en raison de l’annonce de taux de la Banque d’Angleterre. La production industrielle est attendue en léger ralentissement, ce qui en théorie devrait crée des reflux de court terme. Cela dit, la tenue de la réunion de politique monétaire pourrait entrainer une spéculation qui fausse les réactions des investisseurs à ce rapport.

Jeudi 10 Mars à 13h00 : Réunion de la politique monétaire de la BoE – prévision et précédent à 0.50% et 200 milliards
Si les membres du MPC sont de plus en plus enclins à procéder à une hausse de taux (3 votes pour cette option désormais), aucun commentaire du Gouverneur King n’a été aussi clair en ce sens, comparé notamment à ceux de son homologue de la BCE. En cause, un tableau beaucoup plus complexe avec une croissance en baisse au cours du dernier trimestre (-0.6%) et une politique d’austérité très drastique. Le marché garde à l’esprit la probabilité d’une hausse de taux au cours du premier semestre, terme bientôt à échéance, et si tel devrait être le cas, la rhétorique devrait commencer à le faire pressentir. La Livre pourrait de ce fait s’apprécier si le marché constate que l’optique de hausse de taux se renforce. Inversement, si c’est plutôt par le biais du programme quantitatif que les officiels décident d’opérer, la sentence sera sans appel pour la Livre qui se dépréciera.

Vendredi 11 Mars à 13h00 : Changement Emploi au Canada – prévision à 23.5K et précédent à 69.2K
L’amélioration continuelle du marché du travail canadien est un soutien au dollar local, et même si les créations d’emplois au cours du mois de février restent inférieures à celles du mois précédent, le taux de chômage est attendu en baisse de 7.8% à 7.7%. La paire USDAD devrait prolonger sa tendance baissière et le seuil des 0.97 CAD qui jusque là fait support, pourrait voler en éclats à l’issue de cette publication, ne serait-ce qu’à court terme.

Vendredi 11 Mars à 14h30 : Ventes au détail avancées au Etats Unis – prévision à 0.9% et précédent à 0.3%
Le billet vert fait pâle figure ces dernières séances, perdant son attrait refuge, et les fondamentaux mitigés ne réussissant pas non plus à lui donner un attrait dans une optique de rendement de moyen /long terme. Les ventes au détail, importantes de par leur participation à la consommation sont attendues en nette amélioration par rapport au mois précédent, ce qui pourrait permettre au billet vert de se relever ne serait-ce qu’à court terme. Cela dit, au vu des récentes séances, il semblerait qu’il faille des fondamentaux relativement forts pour avoir une véritable impulsion du billet vert. L’amélioration des ventes au détail pourrait alimenter l’appétit du risque et mener à des prises de positions sur d’autres devises plus rémunératrices, remettant aux calandres grecques le rebond escompté du billet vert.

Vendredi 11 Mars à 15h55 : Estimation préliminaire de l’indice de confiance de l’Université du Michigan – prévision à 76.3 et précédent à 77.5
La légère baisse escomptée par le marché de ce rapport, est un facteur baissier pour le billet vert. Celui-ci a deux facteurs d’appréciations, l’aversion au risque de par son statut refuge et les fondamentaux dans une optique de rendement. Or, depuis quelques semaines et l’émergence de troubles politiques ci et là, le buck perd sont attrait refuge, le yen et le franc suisse lui étant préférés ; pour ce qui est des fondamentaux, ils sont mitigés et de ce fait réduisent le potentiel de rendement, ce qui plombe toute ascension durable de la devise de référence mondiale. Ainsi, il est fort probable si les équilibres actuels perdurent que le dollar US perde de la valeur lors de cette publication si le chiffre s’avère en ligne ou inférieur au consensus.

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La New forex du 07/03/11 a été rédigée par Nadia Compaoré spécialiste de l'actualité forex chez FXCM.

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