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Analyse forex du 18/04/11 en partenariat avec FXCM:

(FXCM.fr) - Cette semaine particulière de par le Congé de Pâques qui la clôture commence sur une annonce non des moindres, à savoir la dégradation de la note de crédit des USA par l’agence de notation S&P. Cette décision intervient après des commentaires encourageants de l’agence Moody’s qui avait bien accueilli le projet de réduction du déficit présenté par Obama. Si la réaction sur le billet vert ne s’est pas fait attendre (effondrement), la question du sort de la devise de réserve mondiale, se pose de plus en plus d’autant que le dollar US ne parvient pas à inverser sa course baissière. Rappelons l’appel des BRICS la semaine dernière, qui remettent en cause le statut du dollar et appellent à être mieux représenté dans le système financier mondial compte tenu de leur poids dans la croissance mondiale. Si de nombreux défis continuent de se poser pour les USA, l’Europe ne sera pas en reste avec un retour des craintes de défaut des PIGS ; le Portugal entre dans des négociations sur son plan de sauvetage et la confluence de ces négociations avec les élections législatives poseront des barrières à l’ascension de la monnaie unique. A cela s’ajoute une nouvelle hausse du ratio de réserves des banques chinoises qui pourrait peser sur les devises des antipodes. De nombreux défis subsistent pour l’économie mondiale, ce qui en fait des opportunités pour les investisseurs.

Mardi 19 Avril à 03h30 : Procès verbal de la dernière réunion de la Banque Centrale en Australie
Le dollar australien reste l’une des devises les plus performantes du panier des majeures, en raison notamment de sa forte corrélation aux matières premières. Seulement, à moyen terme, un changement de dynamique pourrait s’opérer ; en effet, on notera que la Banque Centrale entre dans un processus de temporisation en matière de hausses de taux, ce qui réduit l’attrait de la devise en termes de rendements, surtout que des banques centrales homologues sont attendues en stratégie agressive (BCE, BoE, BoC) à moyen terme. A cela s’ajoutent les probables problèmes de la Chine, qui est économiquement liée à l’Australie, le tout plaidant pour un éventuel ralentissement de l’ascension de l’aussie. Ce procès verbal sera important dans la mesure où l’optique de la politique monétaire sera probablement clarifiée par les officiels qui ne semblent pas trouver urgent de réduire les pressions inflationnistes. Dans le cas d’une rhétorique jugée peu agressive (ne laissant pas envisager la poursuite des hausses de taux ou minimisant l’inflation), le dollar australien pourrait opérer un repli de court terme.

Mardi 19 Avril à 9h30 et 10h00 : PMI des secteurs manufacturier et des services en Allemagne et Zone Euro
Qu’il s’agisse de l’Allemagne ou de la Zone Euro dans son ensemble, ces chiffres économiques sont attendus en léger ralentissement, ce qui à court terme ne devrait pas aider la monnaie unique qui reflue légèrement depuis la semaine dernière, sans pour autant que la tendance haussière ne soit en danger. Il est important pour la monnaie européenne, que les fondamentaux s’impriment en amélioration ou ne serait-ce qu’en stagnation, car le Portugal entre en discussions sur son plan de sauvetage, ramenant le spectre d’un défaut de la part d’un ou de plusieurs membres de l’UE, ce qui pourrait mettre en danger la récente appréciation de l’euro.

Mardi 19 Avril à 13h00 : Inflation annuelle au Canada- prévision à 2.8% et précédent à 2.2% - Indice Core attendu à 1.2% et précédent à 0.9%
Le loonie a freiné quelque peu son appréciation face au billet vert en raison en partie de la temporisation de la hausse de l’or noir. Cette appréciation qui déplaisait aux officiels canadiens en raison d’un impact négatif sur les échanges, pourrait se raviver à l’occasion de la publication de l’inflation. En effet, de nombreux voyants économiques (excepté l’inflation jusque là) sont au vert et suggèrent un passage à une politique monétaire agressive, ce qui ravive l’intérêt du loonie dans une optique de rendement. Dans le cas d’une inflation dans les bornes de prévisions, on escomptera un repli de la paire USDCAD à court terme.

Mardi 19 Avril à 14h30 : Chantiers immobiliers aux USA- prévision à 520K et précédent à 479K
Ce chiffre aura une incidence particulière sur les indices américains et de par leur corrélation aux paires de devises risquées sur le Forex, des mouvements pourraient avoir lieu sur le marché de changes. Les épurations mises en œuvre sur le marché immobilier américain continuent, mais ce secteur n’est pas totalement sain et des problèmes demeurent. Cela dit, les chiffres du mois de mars montrent une amélioration bien que légère du secteur, ce qui à court terme pourrait raviver l’appétit du risque et engendrer des gains sur les indices et les actifs risqués du Forex comme la monnaie unique, la Livre sterling ou le dollar australien. Dans le cas d’un environnement extrêmement averse au risque, ce chiffre pourrait être tout simplement ignoré et mener à la poursuite des tendances de court terme qui seront en place.

Mercredi 20 Avril à 03h30 : Indice des prix de production en Australie – prévision à 2.7% et précédent à 2.7%
La RBA (banque centrale australienne) a minimisé les risques inflationnistes, précisant que l’appréciation de l’aussie aidait à atténuer ces pressions, réduisant ainsi les attentes des traders en quête de rendement via des hausses de taux. L’avancée des prix à la production qui signale un mouvement similaire des prix à la consommation pourrait raviver le dollar australien à la hausse, dans la mesure où l’avancée de l’inflation suggère une possible hausse de taux ; à cet effet, il est à noter que même si les prix à la production stabilisent en termes annuels, ils avanceraient selon la prévision de 0.1% à 1.0% en termes trimestriels, fait encourageant pour les haussiers sur le dollar australien.

Mercredi 20 Avril à 8h00 : Indices des prix de consommation en Allemagne – prévision à 6.6% et précédent à 6.4%
Maintenant que la Banque Centrale Européenne (B.C.E) a opéré une hausse de taux et a déclaré passer en surveillance l’inflation pour justifier de hausses prochaines, les chiffres des prix à la consommation seront hautement scrutés par les opérateurs. Si l’inflation s’accélère dans le moteur économique de la Zone, le potentiel de hausse de taux sera ravivé, et l’euro pourrait retrouver ainsi, ne serait-ce qu’à court terme, un souffle haussier.

Mercredi 20 Avril à 10h30 : Procès verbal de la dernière réunion de la BoE
La Banque d’Angleterre a décidé au cours de sa dernière rencontre de maintenir aux niveaux actuels les taux d’intérêt et le programme quantitatif, alors que le marché continue d’anticiper une hausse de taux au cours de cette année, en raison des fortes pressions inflationnistes. Trois membres penchent en faveur d’une hausse de taux et ce procès verbal sera l’occasion de savoir si un autre membre fait dissidence et se place aux cotés des trois premiers pour demander une hausse de taux. Si tel est le cas, la livre sterling retrouverait support et s’apprécierait. Outre le décompte des votes, les commentaires sur l’inflation seront d’importance, les mentions du MPC sur une anticipation à la baisse de cet agrégat économique ayant des incidences baissières sur la livre sterling, tandis que l’indication de préoccupations sur la hausse continuelle aurait un impact haussier sur la devise.

Mercredi 20 Avril à 16h00 : Ventes de logements existants aux USA – prévision à 2.5% et précédent à -9.6%
Le mois de février aura été relativement mauvais pour le secteur immobilier américain, à l’image d’un secteur d’ensemble qui continue de souffrir malgré les mesures d’épuration mises en œuvre depuis l’éclatement de la crise. On attendra de l’amélioration mensuelle des ventes de logements existants une hausse des indices américains à court terme, de même qu’un probable maintien voire une hausse des actifs risqués du Forex.

Jeudi 21 Avril à 10h00 : Enquête IFO en Allemagne
Tous les composants de cette enquête sont attendus en léger repli, même celui des prévisions, ce qui pourrait donner des difficultés à la monnaie unique à se reprendre. On s’attendra donc à l’occasion de cette publication à de probables faiblesses pour l’euro.

Jeudi 21 Avril à 10h30 : Ventes au détail au Royaume Uni - prévision à -0.5% et précédent à -0.8%
L’amélioration en termes mensuels de ce chiffre économique ne pourrait permettre à la Livre de s’apprécier car nous demeurons en territoire négatif. Seule une surprise positive des ventes au détail pourrait relancer les haussiers à court terme sur la paire, et cela pour peu que l’environnement ne soit pas hautement averse au risque au moment de la publication.

Jeudi 21 Avril à 14h30 : Ventes au détail au Canada - prévision à 0.5% et précédent à -0.3%
Semaine intéressante pour les traders du loonie. Après l’inflation, un chiffre permettant de juger de la croissance. La relative amélioration des ventes au détail en termes mensuels, donne l’opportunité au loonie de s’apprécier face à son homologue américain, renforçant la tendance de long terme foncièrement baissière sur la paire USDCAD.

Jeudi 21 Avril à 1600 : Indice Philadelphia Fed – prévision à 36.8 et précédent à 43.4
Le secteur manufacturier américain semble se reprendre peu à peu, comme l’a indiqué l’indice Empire State ; la dernière lecture de l’indice Philadelphia Fed avait donné la meilleure performance de l’indice depuis 1984. Le détail du rapport montre une nette amélioration du composant ayant trait aux nouvelles commandes, ce qui dans l’ensemble serait jugé haussier pour les indices américains, et ce malgré une prévision d’ensemble en deçà du chiffre précédent.

A noter que les marchés seront fermés lors de la session de vendredi et le lundi de Pâques, excepté le Forex qui fera l’objet de peu de fluctuations. Outre ces statistiques répertoriées, les traders de la monnaie unique en particulier s’informeront des mouvements sur le marché obligataire et des discussions qui concernent le sauvetage du Portugal. Les agitations politiques au Moyen Orient s’intensifient (Yémen, Bahreïn, Syrie) et peuvent faire dériver le sentiment optimiste des investisseurs, d’autant plus que la Chine a de nouveau augmenté le ratio de réserves des banques, fait considéré comme baissier pour les actifs risqués. Dans le cas d’un regain de pessimisme sur les marchés, le yen et le dollar devraient être sollicités au cours de la semaine.

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La New forex du 18/04/11 a été rédigée par Nadia Compaoré spécialiste de l'actualité forex chez FXCM.

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