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Analyse forex du 09/05/11 en partenariat avec FXCM:

(FXCM.fr) - La semaine dernière a été relativement intéressante avec l?apparition de signaux vendeurs sur de nombreux actifs, l?aversion au risque s?emparant des investisseurs, et ce malgré des chiffres du chômage américain supérieurs au consensus. Nous pourrions depuis ces évènements avoir basculé dans de nouveaux équilibres du marché, la corrélation entre actifs risqués du Forex et Indices s?affaiblissant et le dollar reprenant du terrain. D?où l?importance de cette semaine et des statistiques à suivre, qui nous permettront de mieux jauger les corrélations en place.

Mardi 10 Mai à 03h30 : Balance Commerciale australienne ? Prévision à 500 M et Précédent à -205M
Le dollar australien se reprend en ce lundi, porté par la stabilisation des matières premières, notamment de l?or. A cela s?ajoute des commentaires des officiels de la RBA qui ouvrent la voie à un retour des hausses de taux pour freiner les pressions inflationnistes, l?aussie pouvant pourrait donc potentiellement inscrire de nouveaux records. A plus court terme, la prévision vis-à-vis de la balance commerciale renforce cette probable hausse, avec un retour de celle-ci en excédent de 500 millions.

Mardi 10 Mai à 9h15 : Indice des prix à la consommation en Suisse ? Prévision à 0.6% et Précédent à 1.0%
Le Franc suisse qui a tendance à être privilégié à son homologue américain aux moments d?aversion au risque pourrait renforcer son avantage vis-à-vis de celui-ci car les officiels ont récemment signalé la probabilité d?une hausse de taux. C?est dans ce cadre que sera évaluée l?inflation annuelle attendue malheureusement en recul de 1.0% à 0.6%, ce qui réduit potentiellement les attentes en termes de rendement. Si tel était le cas, une déception émanerait, redonnant idéalement l?avantage au billet vert à très court terme. Seul un environnement très averse au risque au cours de la publication atténuerait les faiblesses du Swissie si l?inflation se présentait en recul comme attendu.

Mardi 10 Mai à 14H30 : Indice Des prix à l?importation aux USA ? Prévision à 10.5% et Précédent à 9.7%
L?avancée attendue des prix à l?importation laisse supposer comportement similaire pour les prix à la consommation, ce qui est un facteur haussier pour le billet vert, le spectre de la déflation s?éloignant. Les corrélations pourraient avoir changé au cours des récentes séances, ce qui rend difficile les prévisions de mouvement suite à cette annonce. Si les anciens équilibres devaient resurgir, les indices iraient à la hausse, dans le sillage des actifs risqués, sur fonds d?appétit du risque, tandis que le changement des équilibres mènerait à des gains sur le dollar US de pair avec les indices.

Mercredi 11 Mai à 03h30 : Changement Emploi en Australie ? Prévision à 17K et Précédent à 37.8K
Même si le consensus affiche un chiffre inférieur au précédent, notons que la reprise du marché du travail est intacte avec des mois successifs de créations d?emplois et un taux de chômage attendu en stagnation à 4.9%. Ce chiffre serait un soutien supplémentaire à l?aussie si le consensus est respecté.

Mercredi 11 Mai à 4h00 : Indice des prix à la consommation en Chine ? Prévision à 5.2% et Précédent à 5.4%
La Banque Centrale chinoise essaie par le biais de hausse de taux ou de ratio de réserves des banques locales de refroidir le moteur économique chinois, marqué par une inflation galopante. La baisse escomptée à 5.2% pour l?indice des prix à la consommation alimenterait un certain appétit du risque, dont profiteront très certainement les actifs risqués, notamment les devises des antipodes. A l?inverse, une nouvelle envolée des prix à la consommation déclencherait une vague d?aversion au risque qui profitera au yen, au franc suisse et dans une moindre mesure au billet vert.
A delà des chiffres de l?inflation, d?autres statistiques économiques (ventes au détail, production industrielle) s?ajouteront à ces publications, maos nous retiendrons celle de l?inflation comme la majeure.

Mercredi 11 Mai à 8h00 : Indice des prix à la consommation en Allemagne
C?est dans la hausse de l?inflation en Zone Euro et dans son wagon de tête (Allemagne) que réside la clé pour de nouvelles hausses de taux par la Banque Centrale Européenne (B.C.E) si l?on s?en tient aux discours et commentaires de son Gouverneur. Qu?il s?agisse de chiffrés harmonisés à l?UE ou uniquement compilés en Allemagne, les prix sont attendus en stagnation, ce qui plaide pour un statu quo vis-à-vis de la monnaie unique. L?orientation du sentiment de risque des opérateurs donnera la direction des échanges dans le cas d?un respect du consensus.

Mercredi 11 Mai à 10h30 : Rapport d?inflation de la BoE
Le câble qui fait preuve d?une neutralité supérieure à certains de ses homologues, attend sûrement que des éléments de langage viennent clarifier la situation et déterminer la direction future des cours. A cet effet, nous saurons si les officiels maintiennent leur avis quant à la baisse à moyen terme de l?inflation ce qui réduirait la probabilité de hausse de taux et induirait une dépréciation de la Livre Sterling. Une révision à la hausse des prévisions d?inflation par les officiels, permettrait à la Livre de regagner du terrain sur son homologue américain, car les attentes de rendement seraient relevées.

Jeudi 12 Mai : à 10h30 Production Industrielle anglaise- Prévision à 0.8% et Précédent à -1.2%
Performance du secteur industriel attendue en hausse par rapport au mois de février, ce qui sans autres incidences extérieures serait indicateur de gains pour la Livre sterling.

Jeudi 12 mai à 14h30 : Ventes au détail avancées aux USA ? Prévision à 0.6% et Précédent à 0.4%
L?avancée des ventes au détail devrait pousser les indices à la hausse, menant ces derniers dans le sillage des actifs risqués si les corrélations habituelles demeurent sur les marchés. Or, il se pourrait que ces corrélations se soient modifiées au cours de la semaine dernière, le dollar reprenant du terrain à quelques semaines de la fin du QE2, le chiffre attendu donnant alors lieu à des gains sur le billet vert qui verrait son optique de rendement augmenter à moyen terme. A noter également, que le chiffre excluant les ventes d?automobiles est par contre attendu en recul par rapport au précédent, performance pouvant alors amenuiser les réactions à la suite de la publication.

Vendredi 13 Mai à 08h00 : PIB trimestriel allemand ? Prévision à 0.9% et Précédent à 0.4%
Si la question du maintien voire de la hausse de l?inflation en Zone Euro semble acquise, celle de la croissance relativement disparate entre membres de l?UE pourrait donner des difficultés à la monnaie unique. S?agissant du moteur économique de la Zone, les performances économiques sont encourageantes, avec un PIB trimestriel qui aurait plus que doublé, de 0.4% à 0.9%. Les implications pour la monnaie unique sont évidemment haussières si le consensus devait être respecté, hors mis résurgence d?autres facteurs modifiant le sentiment de risque des opérateurs.
A noter qu?à 11h00, interviendra la publication similaire concernant la Zone Euro. Le PIB de la Zone Euro est lui aussi attendu en hausse de 0.3% à 0.6% ce qui donnerait du soutien à la monnaie unique, ne serait-ce qu?à court terme.

Vendredi 13 Mai à 14h30 : Indice des prix à la consommation aux USA ? Prévision à 3.1% et Précédent à 2.7%
Voilà de quoi donner de la consistance au rebond du billet vert si le consensus est respecté. Le risque de la déflation qui menace le plus grand marché de consommation au monde s?éloigne de plus en plus, ce qui est un soutien pour le dollar US. La prévision est d?autant plus encourageante que le taux excluant les éléments volatiles (Energie et Aliments) enregistre elle aussi une avancée même si plus modeste de 1.2% à 1.3%.

Vendredi 13 Mai à 15h55 : Indice de confiance de l?U du Michigan ? Prévision à 70.0 et Précédent à 69.8
Avancée du sentiment des consommateurs selon l?indice de l?Université du Michigan, sentiment optimiste probablement apporté par la tenue du marché du travail. Le billet vert pourrait s?en inspirer pour prolonger son récent rebond et potentiellement prendre une tendance haussière même si les pertes à effacer sont relativement importantes.

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La New forex du 09/05/11 a été rédigée par Nadia Compaoré spécialiste de l'actualité forex chez FXCM.

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