Analyse du mois de Décembre 2015 pour préparer le mois de Janvier 2016:

Mois de décembre en baisse avec une clôture sous la Ma20 mensuelle: -6,47%.

Ce mois de Décembre montre l'incertitude et la méfiance des investisseurs pour l'année 2016, avec une clôture sous la Ma20 mensuelle. C'est seulement la seconde clôture mensuelle sous la Ma20 depuis 2012, après celle de septembre dernier. La tendance haussière dans le canal vert est toujours en cours, mais elle continue à s'effriter: cela va être dur de rester dans ce canal en 2016, car il va falloir passer les 5000/5080 points.

La Ma20 s'aplatit, on pourrait dans les prochain mois, valider un passage d'un canal haussier à un range neutre entre 4300 et 5200 points. La MACD est en baisse et le RSI est juste au-dessus des 50: les acheteurs long-terme ont encore la main, ils pourraient l'avoir toujours même avec une petite baisse en janvier, mais il faudra un rebond en Février.

La BCE sera très attendue en ce début d'année, les acheteurs attendent une hausse de l'enveloppe mensuelle consacrée au QE et cela va encore créer beaucoup d'attente. On a 4650 points sera la résistance et une évolution en Janvier exclusivement en dessous est possible, avec une bougie mensuelle entre 4400 et 4650 points. On dit toujours que les premières séances montrent la tendance pour l'année, donc si les 4650 sont infranchissables, c'est la baisse qui sera dominante en 2016.

Le seul espoir pour une hausse dès les premières séances, c'est la possible hausse des cours du pétrole, donc on surveille la météo, les tensions naissantes au Moyen-Orient, ainsi que les prochaines statistiques sur les stocks.

On pourrait avoir un test des 4400 lors de la première quinzaine, puis un dépassement des 4650 pour atteindre les 4830 dans la seconde partie du mois.

Le point pivot mensuel pour le mois de Janvier 2016 est à 4694 points, on clôture en dessous, c'est baissier. Si on reste en dessous, on jouera des objectifs baissiers à 4414 puis 4191 points, par contre si on franchit les 4694, on jouera des objectifs haussiers à 4917 puis 5197 points.

Seconde année d'incetitude, mèche haute inquiétante pour cette bougie de 2015. Sur le CAC40: +8,53%.

Plus haut de l'année à 5283 points, mais la grande question qui divise les analystes en ce début d'année, est de savoir si oui ou non l'extrémité haute de l'oblique rouge a été touchée.

Il y a 3 écoles.

- Ceux qui ne se posent pas la question puisque cette résistance n'existe pas avec un CAC40 Return, comptabilisant les dividendes. En effet, il y a en moyenne environ 6% de dividende par an, ce qui donne un CAC GR à plus de 11 000 points. Sur ce graphique, les pics sont de plus en plus hauts et il n'y a donc pas d'oblique rouge.

- Ceux qui utilisent un graphique linéaire, où l'évolution en points est plus importante que l'évolution en pourcentage. Pour eux, l'oblique rouge est à 5280 points en 2015 et à 5170 points en 2016. Dans ce cas, l'oblique a déjà été touchée lors du pic de l'année et la baisse est jouée tant que l'on ne franchit pas les 5170 points.

- Ceux qui utilisent un graphique en échelle Log, où l'évolution en pourcentage est plus importante que l'évolution en points. Pour eux, l'oblique rouge est à 5380 points en 2015 et à 5280 points en 2016. Dans ce cas, l'oblique n'a pas encore été touchée et on joue la hausse vers les 5280 avec une plus grande probabilité de casser par le haut que dans le cas précédent.

C'est tentant de prendre le choix du graphique linéaire, car le pic de l'année 2015 est exactement sur l'oblique, mais je n'arrive pas à me faire à l'idée de choisir ce type de graphique alors que j'utilise exclusivement les graphiques avec une échelle Log. Je ne peux pas non plus avoir un avis tranché sur la question, donc je prendrais en compte les 2 derniers cas dans ma gestion, avec les résistances à 5170 et à 5280 que l'on jouera une fois les 4830/4850 dépassé. En attendant, on reste vigilant, car un pic a peut-être était fait en 2015 et la cassure d'une zone neutre 4000/4200 lancera une baisse vers les 3000/3120 points.

Les 3000 points, oui, c’est loin, mais quand on voit les précédentes bougies rouges des années 2002 ou 2008, on se dit qu'une baisse de 35% en 2016 pour atteindre les 3000 points, est possible. Si la croissance mondiale continue de patiner, si le prix du pétrole poursuit sa baisse et si la Grèce pose toujours un problème en Europe, alors cela reste possible. Vous me direz qu'il y a beaucoup de "si", mais ce sont des causes qui sont déjà en cours, donc une poursuite et plus probable qu'un retournement.

On voit que lors des décrochages des années 2001 et 2008, il a été impossible de dépasser de plus de 100 points la clôture de l'année précédente. On restera donc dans la possibilité du scénario catastrophe pour les 3000 points, tant que l’on n’aura pas dépassé les 4740 points.

La Ma7 et la Ma20 en annuelle seront dans la zone 4000/4200 points, une zone support qui sera pour moi plus une zone pour attendre la baisse, qu'une zone de rebond.

Au niveau des retracements, on a un support à 4120 points, puis 3460 points. Pour les résistances, nous en avons une toute proche à 4666 points, puis 5190 points.

La bollinger haute à 7 ans se situe à 4869 points, c'est un niveau à garder en mémoire, que l'on visera pour la fin d'année si on arrive à tenir les 4400 points.

Le point pivot annuel pour 2016 est à 4666 points (cela me fait un peu peur ce pivot annuel): Et si on n'arrivait plus à dépasser ce niveau ? On clôture 2015 en dessous, c'est baissier pour 2016. Si l'on reste au-dessus des 4666, on jouera des objectifs baissiers à 4047 puis 3457, par contre si on franchi les 4666 points, on jouera des objectifs haussiers à 5255 puis 5873 points.