Lundi 1er Juillet 2019

Clôture: +0,52% à 5567 points

Nouveau plus haut au-dessus des 5600 après le G20 et les mauvaises stats sur les PMI: CAC40: +0,52%.

Les investisseurs sont contents, Trump fait un nouveau 180°, il relance les négociations avec la Chine en assouplissant sa politique contre Huawaï, il rend une petite visite à son copain Kim, puis à son autre copain Erdogan, tout va bien. Il a dû tâter le terrain pour aller voir son futur copain, Rohani en Iran, mais cela ne devait pas encore être le moment. Les marchés applaudissent, cela va sûrement aller mieux, prochainement, pas de quoi s'inquiéter.

En même temps, l'inquiétude à du bon, il ne faudra pas que la situation économique se redresse, car cela pourrait empêcher des banques centrales de distribuer de l'argent.

Sur ce point, nous sommes rassurés, les PMI manufacturier sont très mauvais. La France est la seule à résister, avec un PMI à 51,9 , alors que tous les autres gros pays Européens sont en récession, avec l'Allemagne qui s'enfonce encore à 45, l'Italie à 48,4 , l'Espagne à 47,9 et la Grande-Bretagne à 48. La BCE va pouvoir réagir, même si on ne sait pas ce qu'elle va utiliser comme levier pour le verser, faudrait pas non plus que cela arrive dans les poches du peuple.

La situation reste donc complètement en dehors des modèles économiques, le CAC40 GR (sans détachement des dividendes) est au plus haut de son histoire, boosté par le luxe et donc la croissance des plus riches, sans que cela ne profite aux autres.

Graphiquement, nous sommes revenus dans le canal haussier vert, mais la résistance 5600/5620 et la bougie du jour en étoile filante, devrait nous faire baisser demain, sous les 5580, pour viser la Ma7 à 5530 points. On surveillera les discours des 2 membres du FOMC, à 12h35 et 17h, ce sont eux qui décident si la FED doit baisser ces taux, rapidement ou non et de combien.

Portefeuille toujours plutôt équilibré, l'achat de BX4 vendredi me fait perdre 35 euros, je garde. Le reste s'équilibre entre les VAD et les positions à l'achat. Vallourec +7%, j'avais tout vendu la semaine dernière, dommage. Pareille pour Eramet, j'ai vendu la moitié et elle monte encore, +2% sur la séance.

La note du tableau passe de 100/100 à 90/100, la tendance est très haussière pour le court terme. à 95/100 la tendance est haussière pour le moyen-terme. à 75/100, la tendance est haussière pour le long terme.

Mardi 2 Juillet 2019

Clôture: +0,16% à 5576 points

Plus de tendance dominante, la résistance à 5600/5620 a remis les compteurs à zéro: CAC40: +0,16%.

Les ventes en Allemagne sont encore mauvaises, publié à -0,60% avec une prévision à +0,50% et les Américains reparlent de sanctions commerciales contre l'Europe, maintenant qu'ils sont de nouveau en négociation avec la Chine.

Rien ne va dans le bon sens, les prix des actions sont pourtant aux plus haut, toujours sur l'espoir que le plus dur est derrière nous et que les banques centrales vont nous venir en aide.

Nous ne sommes plus dans le canal haussier, on reste bloqué sous les 5600 points, mais en restant au-dessus des 5550, les haussiers se laissent de la place pour tenter de passer par-dessus. La Ma50 est stable et nous en sommes de plus en plus éloigné, cela va être compliqué d'aller plus haut.

Mon article: sur les OPCVM

La note du tableau passe de 90/100 à 100/100, la tendance est très haussière pour le court terme. à 95/100 la tendance est haussière pour le moyen-terme. à 75/100, la tendance est haussière pour le long terme.

Mercredi 3 Juillet 2019

Clôture: +0,75% à 5618 points

Toujours plus haut, clôture au-dessus des 5600, mais sous les 5620: CAC40: +0,75%.

Les PMI des services ne sont pas très bons, les créations d'emplois aux US ne sont pas terrible, l'ISM des services n'est pas bon, ce n'est pas la joie pour l'économie réelle, mais les marchés sont contents, ils sont désormais persuadés que la FED baissera ces taux à la fin de mois et la nomination de Lagarde à la BCE les rassurent. En effet, elle continuera la politique accommodante de Draghi et lancera un nouveau QE si nécessaire, ce qui n'aurait pas était aussi simple avec un Allemand.

La Deutsche Bank va annoncer un plan de licenciement qui pourrait aller jusqu'à 20 000 suppressions de poste, nouveau coup dur dans le secteur, après l'annonce de suppression de 3000 postes chez l'espagnol Santander. C'est le secteur qui souffre le plus des taux négatif et cela pourrait empirer dans les mois à venir. Le secteur doit se réorganiser en Europe, mais aucune banque ne veut fusionner avec une autre, de peur de retrouver des pertes cachés dans les bilans. Si aucune fusion n'est possible, les Etats devront arrêter de vouloir sauver tout le monde, le plus simple sera de laisser faire des faillites sur les banques fragiles, même si cela risque d'être douloureux. La purge qui aurait dû être faites après la crise de 2008 n'a pas été faites en Europe, on a juste bouché les trous, en gardant tout à l'intérieur des bilans, en pensant qu'ils allaient ce résorbais avec l'inflation, mais il n'y a pas d'inflation.

Sinon, graphiquement, on passe les 5600 points, il va falloir valider cette cassure par une clôture au-dessus des 5630 points. Si cela se valide, on ouvre les 5800 points et même les 6000 points. Donc en cas de clôture au-dessus des 5630, je vendrai quelques VAD pour faire pencher mon portefeuille du côté haussier, alors qu’actuellement, il est toujours plutôt neutre.

La note du tableau reste à 100/100, la tendance est très haussière pour le court terme. à 95/100 la tendance est haussière pour le moyen-terme. à 75/100, la tendance est haussière pour le long terme.

Jeudi 4 Juillet 2019

Clôture: +0,03% à 5620 points

Indécision sous les 5625 points, alors que les marchés US sont fermés, c'est une étoile: CAC40: +0,03%.

Séance calme, pour la fête nationale Américaine, où Trump organise pour la première fois, un défilé militaire et un discours, pour faire comme la France. Forte baisse des ventes au détail en zone Euro, à -0,30% sur le mois de Mai, les analystes attendaient +0,40%, c'est de nouveau la douche froide, l'économie Européenne s'enfonce petit à petit.

Pour la séance, c'est un petit doji d'incertitude, après la grande bougie verte d'hier, c'est une étoile. Cela doit donner une baisse demain, sur les 5580 points, mais tout reste ouvert, puisque cette séance s'est faite sans les US.

Le RSI est en sur-achat, au-dessus des 70, nous sommes clairement en haut de cycle, mais on reste prudent, les banques centrales sont à la manouvre. Une baisse de l'Euro peut nous envoyer très haut, pourtant, cela serait vu comme une déclaration de guerre commerciale par Trump, donc ce n'est pas vraiment de notre intérêt, la BCE doit suivre la FED, pas la devancer, même si notre économie aurait bien plus besoin d'aide que l'économie US.

Cela reste haussier, mais avec un plafond important, donc on doit être positionné le plus neutre possible.

La note du tableau passe de 100/100 à 95/100, la tendance est très haussière pour le court terme. à 95/100 la tendance est haussière pour le moyen-terme. à 75/100, la tendance est haussière pour le long terme.

Vendredi 5 Juillet 2019

Clôture: -0,48% à 5593 points

Baisse jusqu'au bas du canal vert, c'est une étoile du soir, la cassure est probable: CAC40: -0,48%.

Très bon chiffres aux US, les investisseurs ont peur que la FED ne baissent pas ces taux en fin de mois. Les salaires ont augmentés de 3,1% sur un an aux Etats-Unis et le nombre des créations d'emplois est de nouveau important, à 224 000. Ce n'est pas un signe de ralentissement et la FED, si elle veut quand même baisser ces taux, devra expliquer pourquoi elle le fait.

Ce n'est pas du tout la même histoire en Allemagne, où les commandes à l'industrie baissent encore, de -2,20% sur le mois de Mai, alors que l'on attendait seulement -0,10%. Les prévisionnistes ne voient toujours pas d'amélioration pour les mois à venir et les craintes de taxe à l'export vers les US, n'arrange rien.

Le RSI n'est plus en surachat et les 5580 points, du bas de canal haussier, ont été testés. Le début de la semaine prochaine sera crucial, puisqu'une cassure des 5580 pourrait lancer une baisse de plusieurs semaines. Les 5490 serait visés pour un éventuel rebond, et ainsi imaginer une formation en ETE, bien que cela soit trop tôt pour en parler.

Les 3 dernières bougies forment une étoile du soir, cela nous indique qu'il y a une bonne probabilité pour que cela soit le début d'une baisse estivale, même si le rebond en toute fin de séance, gâche un peu la figure. Le bas du canal vert sera à 5600 points, lundi, alors les haussiers, il va faloir faire beaucoup d'effort pour tenir.

La note du tableau passe de 95/100 à 80/100, la tendance reste haussière pour le court terme. à 90/100 la tendance est haussière pour le moyen-terme. à 75/100, la tendance est haussière pour le long terme.