Lundi 25 Mai 2020

Clôture: +2,15% à 4539 points

Hausse de plus de 2%, c'est la routine, on reste neutre et prudent ? CAC40: +2,15%.

La Ma50 est plate, elle renforce extrêmement les 4330 points, bas du range neutre, en tant que support. Les haussiers peuvent désormais être plus sereins, tant que l'on reste au-dessus des 4330. On peut faire des achats moyen-terme et même un peu de long-terme. Ces achats seront bien sûr revendus à perte et sans réflexion, si on fait une clôture sous les 4300 points, niveau que l'on retiendra, même si la Ma50 remonte.

Un peu plus de positions à l'achat sur le court, moyen et long terme, on vise les 4700 points. On devrait passer les 4600 points, avec le recul du scénario de la seconde vague de l'épidémie. Une trêve pour cet été est possible, l'Europe se prépare à la réouverture des divertissements et aux vacances, cela permettrai de souffler un peu. Pourtant, tout est encore compliqué, quelques jours avant de savoir si on a passé ce plus dur, quelques semaines pour voir comment cela évolue dans l'hémisphère Sud et en Septembre ou Octobre, on sera attentif au retour du virus dans l'hémisphère Nord.

De grosses entreprises US sont en difficultés, et se place en redressement judiciaire pour éviter la faillite, comme Hertz (location de voiture, 38 000 salariés), J.C. Penney (chaîne de magasins, 85 000 salariés) ou encore le Circle du Soleil et ces 5000 artistes, tous ces défaut de paiement risques de faire souffrir les banques, ce qui transformerais cette crise sanitaire en crise des liquidités. C'est tout ce que les banques centrales vont essayer d'éviter, pour ne pas voir les marchés s'effondrer et voir un CAC40 sous les 3000 points.

Début Février, il fallait espérer que les Chinois arriverait à confiner le virus à Wuhan, cela n'a pas fonctionné, désormais, nous sommes à espérer que la crise économique soit confinés à la vie réelle et ne se propage pas sur les marchés financiers.

Après 2008 et la faillite de Lehmann Brother, qui a été une faillite pour montrer l'exemple et faire ouvrir les yeux à la finance, comme quoi les Etats ne peuvent pas toujours venir à leur aide, tout le monde a regretter cela, car le prix à payer ensuite, a été beaucoup plus important. Actuellement, nous sommes devant le même dilemme, faut-il que les Etats sauvent toutes les entreprises en difficultés ou faut-il en laisser faire faillite, au risque que cela fasse chavirer des banques, puis tout le reste ?

En France, si on prend l'exemple de Renault, vaut-il mieux lui prêter 5 milliards d'euros, sans trop l'obliger dans ces choix stratégique ou la laisser faire faillite et mettre le risque sur ces créanciers sur environ 60 milliards d'euros ? C'est le Too big too fail, que l'on a beaucoup entendu lors de la crise de 2008, "trop gros pour faire faillite", ou quand il est préférable de sauver une entreprise pour éviter un effondrement de l'économie. Même si Renault n'est pas si grosse que ça et pourrait être un exemple, je pense qu'en France, il ne faudrait pas non plus négliger l'effet social que cela aurait sur la population.

Les prochaines semaines et mois vont être intenses, cela ne fait que commencer.

-----------------------------------------

COVID-19:

La propagation passe de l'hémisphère Nord (en baisse) à l'hémisphère Sud (en hausse), on passe un pic, mais le Sud n'est pas encore au niveau du Nord. Le nombre de morts journalier stagne autour des 5000, nous en sommes à 345 721 morts après 335 418 vendredi soir, soit, en moyenne, 3 500 en 24h sur le week-end.

Les pays où la courbe de contamination ne décélère pas encore: Russie (décélère doucement), cela augmene encore pour le Brésil, l'inde, le Pérou et le Mexique.

Les pays où la courbe de contamination décélère: USA (décélère doucement), Canada (décélère très doucement), Grande-Bretagne, Espagne, Italie, Allemagne, Pays-bas , France, Turquie, Belgique ...

Les pays qui vivent un début de seconde vague: l'Iran (plus petite pour le moment, au 3/4 de la précédente, semble se stabiliser).

En Italie, chiffres de ce soir: (92 morts en 24h stable, tendance générale en ).

En Espagne, chiffres d'hier soir: (72 morts en 24h , tendance générale en).

En France, chiffres d'hier soir: (54 morts en 24h stable, tendance générale).

En Grande-Bretagne, chiffres de ce soir: (74 morts en 24h , tendance générale ).

Au USA, chiffres de ce soir: (900 morts en 24h , tendance générale ).

La note du tableau passe de 45/100 à 85/100, la tendance est haussière pour le court terme. à 55/100 la tendance est neutre/haussière pour le moyen-terme. à 25/100, la tendance reste baissière pour le long terme.

Pour cette
séance: Lundi

10h00: IFO climat des affaires Allemagne (Mai): prévue à 78,3 publié à 79,5

Pour la prochaine
séance: Mardi

16h00: Confiance des consommateurs - Conference Board (Mai): prévu à 88 après 86,9
16h00: Ventes de logements neufs US (Avr): prévu à 490 000 après 627 000

Mardi 26 Mai 2020

Clôture: +1,46% à 4606 points

Test et tentative de dépassement des 4600 points, la hausse est puissante: CAC40: +1,46%.

Nouvelle annonce d'une réussite de phase 1 pour un vaccin aux Etats-Unis de l'entreprise Novavacs, c'est encore une annonce très prématuré, mais cela fait plaisir à tout le monde. De plus, cela évite d'annoncer que les USA ont franchit les 100 000 morts aujourd'hui. La seconde vague en cours, en Iran, a été jusqu'aux 3/4 de la précédente et semble sur la descente, c'est rassurant pour tout le monde.

On arrive à un moment dangereux, sur les 4600 points, avec 3 bougies haussières en 3 soldats blancs, pour une tentative de hausse, après 2 mois de range neutre. La dernière tentative, du 29 Avril, avait raté, mais nous étions alors sous la Ma50 qui nous a stoppé net, cette fois, la Ma50 est de notre côté, nous sommes au-dessus et elle se retourne à la hausse.

Sur le graphique, la bougie de la séance ne prend pas en compte le gap haussier de ce matin, ce n'est pas la première fois que cela arrive. Cela peut modifier mon analyse, puisque ce gap nous demande d'être plus prudent pour demain, alors que 3 bougies pleines sont plus haussière pour la suite. Je vais chercher un autre site pour mes graphiques.

Il va falloir attendre de voir si le CAC40 va faire une clôture au-dessus des 4600 points vendredi, car c'est l'hebdomadaire qui donnera le feu vert, à de nouveaux achats, moyen et long-terme.

L'objectif graphique est à 5115 points, pour fermer le gap baissier du 9 Mars, soit un potentiel de hausse de 11%, quand on sera sûr que ce n'est pas une nouvelle fausse sortie.

Analyse technique de l'action Bouygues

-----------------------------------------

COVID-19:

La propagation passe de l'hémisphère Nord (en baisse) à l'hémisphère Sud (en hausse), on passe un pic, mais le Sud n'est pas encore au niveau du Nord. Nous en sommes à 347 587 morts après 345 721 hier soir, soit, 1 866 en 24h, en très forte baisse.

Les pays où la courbe de contamination ne décélère pas encore: cela augmene encore pour le Brésil, l'inde, le Pérou et le Mexique.

Les pays où la courbe de contamination décélère: Russie (décélère doucement), USA (décélère doucement), Canada (décélère très doucement), Grande-Bretagne, Espagne, Italie, Allemagne, Pays-bas , France, Turquie, Belgique ...

Les pays qui vivent un début de seconde vague: l'Iran (plus petite pour le moment, au 3/4 de la précédente, commence a décélerer).

En Italie, fin de l'épidémie en approche, chiffres de ce soir: (78 morts en 24h stable, tendance générale en ).

En France, chiffres d'hier soir: (71 morts en 24h stable, tendance générale).

Au USA, chiffres de ce soir: (600 morts en 24h , tendance générale ).

Au Brésil, chiffres d'hier soir: (750 morts en 24h , tendance générale en prochaine stabilisation).

La note du tableau passe de 85/100 à 90/100, la tendance est haussière pour le court terme. à 60/100 la tendance est neutre/haussière pour le moyen-terme. à 25/100, la tendance reste baissière pour le long terme.

Pour cette
séance: Mardi

16h00: Confiance des consommateurs - Conference Board (Mai): prévu à 88 publié à 86,6
16h00: Ventes de logements neufs US (Avr): prévu à 490 000 publié à 623 000

Pour la prochaine
séance: Mercredi

09h30: Discours de Lagarde, Présidente de la BCE
15h30: Rapport Seevol sur les stocks Cushing de pétrole US: après -5,42 millions de barils
20h00: Beige Book (Livre beige de la FED)

Mercredi 27 Mai 2020

Clôture: +1,79% à 4688 points

Dépassement des 4600 points, forte hausse de Renault et des banques: CAC40: +1,79%.

L'annonce des mesures pour aider le secteur automobile fait son effet, l'action Renault grimpe de +17% et les banques suivent, avec BNP à +8,8%, pour les crédits associés. Il fallait bien ce coup de pouce pour franchir les 4600 points, mais maintenant, prudence, car lors de notre dernière tentative, s'en est suivie une grosse bougie rouge.

La séance de demain validera ou non le début d'une phase haussière, ensuite, tout sera haussier si cela tient encore vendredi, et cela, tant que l'on restera au-dessus des 4300 points. Le premier objectif sera la fermeture du gap baissier, entre 4860 et 5120 points.

La stratégie 4h a vendu ces positions à 4680 points, cette séquence est terminé, elle n'est plus en position. La stratégie 4h n'aime pas les grands mouvements directionnels, elle n'a pas du tout aimé la baisse de 6100 à 3700 points, moi non plus d'ailleurs, mais maintenant, elle va devoir prendre en compte d'un nouveau scénario possible, d'un grand mouvement haussier. En effet, très prochainement, elle va lancer un signal de vente à découvert, mais cela peut devenir très dangereux de commencer à jouer la baisse, si une hausse aussi rapide que la dernière baisse, se met en place. On restera prudent, je jouerai bien la baisse après le signal, mais avec une protection pour lâcher prise assez vite, quitte à sortir un peu perdant.

Un peu plus à l'achat pour le moyen-terme, j'attends vendredi pour monter un peu à l'achat sur le long-terme.

-----------------------------------------

COVID-19:

La propagation passe de l'hémisphère Nord (en baisse) à l'hémisphère Sud (en hausse), on passe un pic, mais le Sud n'est pas encore au niveau du Nord. Nous en sommes à 351 815 morts après 347 587 hier soir, soit, 4 228 en 24h.

Les pays où la courbe de contamination ne décélère pas encore: cela semble se stabiliser pour le Brésil, cela augmene encore pour le l'inde, le Pérou, le Chili et le Mexique.

Les pays où la courbe de contamination décélère: Russie (décélère doucement), USA (décélère doucement), Canada (décélère doucement), Grande-Bretagne (seconde vague à surveiller), Espagne, Italie, Allemagne, Pays-bas , France, Turquie, Belgique ...

Les pays qui vivent un début de seconde vague: l'Iran (plus petite, au 3/4 de la précédente, le seconde pic est passé).

En Italie, fin de l'épidémie en approche, chiffres de ce soir: (117 morts en 24h stable, tendance générale en ).

En France, chiffres d'hier soir: (71 morts en 24h stable, tendance générale).

Au USA, chiffres de ce soir: (1100 morts en 24h , tendance générale ).

Au Brésil, chiffres d'hier soir: (990 morts en 24h , tendance générale en prochaine stabilisation).

La note du tableau passe de 90/100 à 105/100, la tendance est en emballement haussier pour le court terme. à 65/100 la tendance est haussière pour le moyen-terme. à 30/100, la tendance reste baissière pour le long terme.

Pour cette
séance: Mercredi

09h30: Discours de Lagarde, Présidente de la BCE
15h30: Rapport Seevol sur les stocks Cushing de pétrole US: publié à -4,26 après -5,42 millions de barils
20h00: Beige Book (Livre beige de la FED)

Pour la prochaine
séance: Jeudi

11h00: Sentiment économique des services en zone Euro (Mai): prévu à -28,6 après -35
11h00: Sentiment économique industriel en zone Euro - (Mai): prévu à -27 après -30,4
14h30: Commandes de biens durables US - core (Mensuel) (Avr): prévu à -14% après -0,6%
14h30: Inscriptions hebdomadaires au chômage US: prévu à 2,1 après 2,43 millions
16h00: Promesses de ventes de logements (Mensuel): prévu à -15% après -20,8%
17h00: Stocks de pétrole brut US: prévu à -2,5 après -4,98 millions de barils

Jeudi 28 Mai 2020

Clôture: +1,76% à 4771 points

Encore une hausse, le départ haussier est validé: CAC40: +1,76%.

L'automobile et les banques hier, c'est le luxe qui prend le relais aujourd'hui, avec un déconfinement qui semble réussi en Europe, l'été et les vacances sont au bout du tunnel. En effet, les confinements sévères en Espagne, Italie et France ont permis une très forte baisse de la propagation du virus et il n'y a pas de seconde vague. L’activité touristique pourrait reprendre plus vite que prévu.

Le dépassement des 4600 points sera certainement validé à la clôture de vendredi, ce qui va ouvrir la voie à un départ haussier moyen et long-terme. En mensuel, un retracement à 4820 points sera visé (graph mensuel), puis 4960 points sera le gros morceau, si on veut revenir dans le canal haussier long-terme.

La Ma50 monte, elle veut un creux en V et une remontée aussi rapide que la descente, ce qui nous donnera les 6000 points pour le 14 juillet. Scénario envisagé, tant que l'on tient les 4555, avec un comblement rapide du gap 4860/5120 points, il ne va pas falloir traîner, mais tout est possible.

4780 en résistance pour vendredi, dès que l'on passe, on vise 4820 puis 4860. Je monte encore le portefeuille moyen-terme de 40% à 50%, on pourra passer le portefeuille long-terme de 50% à 60% vendredi en séance, si on reste au-dessus des 4700 points.

-----------------------------------------

COVID-19:

La propagation passe de l'hémisphère Nord (en baisse) à l'hémisphère Sud (en hausse), on passe un pic, la propagation se stabilise à un niveau haut de 100 000 nouveaux cas par jour. Nous en sommes à 356 606 morts après 351 815 hier soir, soit, 4 791 en 24h.

Les pays où la courbe de contamination ne décélère pas encore: cela semble se stabiliser pour le Brésil, cela augmene encore pour le l'inde, le Pérou, le Chili et le Mexique.

Les pays où la courbe de contamination décélère: Russie (décélère doucement), USA (décélère), Canada (décélère), Grande-Bretagne (pas de seconde vague), Espagne, Italie, Allemagne, Pays-bas , France, Turquie, Belgique ...

Les pays qui vivent un début de seconde vague: l'Iran (plus petite, au 3/4 de la précédente, le seconde pic est passé, la décélération est plus lente).

En Italie, fin de l'épidémie en approche, chiffres de ce soir: (70 morts en 24h stable, tendance générale en ): 33 142 morts.

En France, chiffres d'hier soir: (65 morts en 24h stable, tendance générale): 28 596 morts.

Au USA, chiffres de ce soir: (1200 morts en 24h , tendance générale ) 102 556 morts.

Au Brésil, chiffres d'hier soir: (1100 morts en 24h , tendance générale en prochaine stabilisation, mais chiffres sûrement inconnue dans les favelas et l'Amazonie): 25 935 morts.

La note du tableau passe de 105/100 à 100/100, la tendance est très haussière pour le court terme. à 70/100 la tendance est haussière pour le moyen-terme. à 30/100, la tendance reste baissière pour le long terme.

Pour cette
séance: Jeudi

11h00: Sentiment économique des services en zone Euro (Mai): prévu à -28,6 publié à -43,6
11h00: Sentiment économique industriel en zone Euro - (Mai): prévu à -27 publié à -27,5
14h30: Commandes de biens durables US - core (Mensuel) (Avr): prévu à -14% publié à -7,4%
14h30: Inscriptions hebdomadaires au chômage US: prévu à 2,1 publié à 2,12 millions
16h00: Promesses de ventes de logements (Mensuel): prévu à -15% publié à -21,8%
17h00: Stocks de pétrole brut US: prévu à -2,5 publié à 7,92 millions de barils

Pour la prochaine
séance: Vendredi

08h45: Dépenses de consommation des ménages France (Mensuel) (Avr): prévu à -15% après -17,9%
08h45: PIB France (Trimestriel) (T1): prévu à -5,8% après -5,8%
14h30: Dépenses des ménages US (Mensuel) (Avr): prévu à -12,6% après -7,5%
17h00: Discours de Powell, Président de la Fed

Vendredi 29 Mai 2020

Clôture: -1,59% à 4695 points

Baisse pour consolider les dernières hausses, en prises de bénéfices de fin de mois: CAC40: -1,59%.

Renault annonce son plan d'économie et de licenciements, la grève guette, cela entraîne de nouveau les entreprises fragilisés à la baisse. La crise sanitaire va laisser des traces dans les entreprises les plus touchés, les Etats et la BCE ne pourront pas tout payer, alors que l'on commence à parler taxes et impôts, pour financer les aides multiples mises et à mettre en place.

Après 5 séances de hausse, de 4380 à 4780, soit 400 points (+9%), une séance de prise de bénéfices pour la fin de la semaine et la fin du mois, semble être une bonne chose. Mais attention, une nouvelle séance baissière lundi serait un mauvais signal, avec une probable baisse pour au moins faire un test de la Ma50, vers les 4444 points.

Reprise rapide en V ou pas, la FED ne semble pas privilégié ce scénario, elle anticipe que les mesures de restriction qui seront toujours en vigueur dans les commerces, restaurants ..., freinera la reprise au moins jusqu'en 2021.

Clôture sous les 4700 points, c'est un petite alerte baissière à court-terme, cela sera plus grave sous les 4680.

-----------------------------------------

COVID-19:

La propagation passe de l'hémisphère Nord (en baisse) à l'hémisphère Sud (en hausse), la propagation totale repart à la hausse avec 117 000 nouveaux cas par jour. Nous en sommes à 361 270 morts après 356 606 hier soir, soit, 4 664 en 24h.

Les pays où la courbe de contamination ne décélère pas encore: cela repart à la hausse pour le Brésil, cela augmene encore pour le l'inde, le Pérou, le Chili et le Mexique.

Les pays où la courbe de contamination décélère: Russie (décélère doucement), USA (décélère), Canada (décélère), Grande-Bretagne (pas de seconde vague), Espagne, Italie, Allemagne, Pays-bas , France, Turquie, Belgique ...

Les pays qui vivent un début de seconde vague: l'Iran (plus petite, au 3/4 de la précédente, le seconde pic est passé, la décélération est plus lente).

En Italie, fin de l'épidémie en approche, chiffres d'hier soir: (70 morts en 24h stable, tendance générale en ): 33 229 morts.

En France, chiffres d'hier soir: (65 morts en 24h stable, tendance générale): 28 662 morts.

Au USA, chiffres d'hier soir: (1200 morts en 24h , tendance générale ) 103 670 morts.

Au Brésil, chiffres de ce soir: (1100 morts en 24h , tendance générale en prochaine stabilisation, mais chiffres sûrement inconnue dans les favelas et l'Amazonie): 26 764 morts.

La note du tableau passe de 100/100 à 85/100, la tendance reste haussière pour le court terme. à 75/100 la tendance est haussière pour le moyen-terme. à 35/100, la tendance reste baissière pour le long terme.

Pour cette
séance: Vendredi

08h45: Dépenses de consommation des ménages France (Mensuel) (Avr): prévu à -15% publié à -20,2%
08h45: PIB France (Trimestriel) (T1): prévu à -5,8% publié à -5,3%
14h30: Dépenses des ménages US (Mensuel) (Avr): prévu à -12,6% publié à -13,6%
17h00: Discours de Powell, Président de la Fed