Lundi 4 Mars 2019

Clôture: +0,41% à 5286 points

Gap haussier pour franchir les 5300, puis échec sur les 5310 points, c'est une étoile de la mort, c'est la deuxième: CAC40: +0,41%.

Les haussiers sont aux abois, ils ne savent plus comment s'y prendre pour monter et cela commence à se voir dangereusement. Le RSI est toujours en sur-achat. On pourrait avoir une troisième étoile de la mort pour mardi et faire une Tristar, avec une séance entre 5240 et 5280 points, puis c'est la grosse bougie rouge qui nous attend.

Tant que l'on reste sous les 5300/5310, le plus probable est un test de la Ma20 à 5155 points, puis probablement un test de la Ma50 en rouge, qui monte.

On prendra connaissance des PMI des services pour le mois de Février, attendu en baisse un peu partout, puis les ventes en zone Euro de Janvier, attendu en hausse de 1,20% pour rattraper un peu le -1,60% de Décembre.

Je me suis placé en VAD sur l'action L'Oréal, toujours en préparation pour la baisse. J'ai rien vendu aujourd'hui, mais il ne va pas falloir trop attendre.

Signal d'achat sur les actions Essilor et Publicis

Signal de vente sur les actions L'Oreal et Dassault System.

La note du tableau reste à 100/100, la tendance est en emballement haussier pour le court terme. à 100/100 la tendance est en emballement haussier pour le moyen-terme. à 60/100, la tendance est neutre/haussière pour le long terme.

Pour la prochaine
séance: Mardi

02h45: PMI des services Chinois: prévu à 53,5 après 53,6
09h15: PMI des services en Espagne (Févr.): prévu à 54,1 après 54,7
09h45: PMI des services en Italie (Févr.): prévu à 49,4 après 49,7
09h50: PMI des services en France (Févr.): prévu à 49,8 après 49,8
09h55: PMI des services en Allemagne (Févr.): prévu à 55,1 après 55,1
10h30: PMI des services en Grande-Bretagne (Févr.): prévu à 49,9 après 50,1
11h00: Ventes au détail mensuel en zone Euro pour Janvier: prévu à 1,20% après -1,60%
15h45: PMI des services aux US (Févr.): prévu à 56,2 après 56,2
16h00: Indice PMI des services de l'ISM US (Févr.): prévu à 57,3 après 56,7
16h00: Ventes de logements neufs US (Déc): prévu à 600 000 après 657 000

Mardi 5 Mars 2019

Clôture: +0,21% à 5297 points

Après 2 étoiles de la mort, voilà un pendu, mais qui lui veut autant de mal, à notre CAC40 ?: CAC40: +0,21%.

Les alertent de retournement s'accumulent, mais la baisse ne s'enclenche pas, il n'y a pas encore de mauvaises nouvelles, pouvant déclencher la cassure du canal haussier vert.

Le PMI des services Chinois n'est pas bon, mais ceux des pays Européen sont meilleurs qu'attendus, avec un retour en croissance pour la France, au-dessus des 50. L'Italie repasse aussi au-dessus des 50, comme la Grande-Bretagne, ce qui fait que les pays qui ont fait un passage sous les 50, sont tous revenus au-dessus, le trou d'air est bien passé.

10éme séances en sur-achat sur le RSI. Une telle période est déjà arrivée en septembre 2017, cela avait débouché sur 2 semaines de consolidation horizontale, avant une nouvelle impulsion haussière, donc pas de baisse.

La note Lobourse du CAC40 est à 16,8 , c'est un très gros sur-achat, une très grosse bulle. Pour retrouver un tel niveau, il faut regarder la hausse du CAC40 de Mars 2015, où la note a fait un plus bas à 10, sans pour autant que la hausse ne s'arrête. Cette hausse avait été la conséquence de la mise en place du QE en zone Euro et de la forte baisse de l'Euro de 1,35$ à 1,10$. La situation économique actuelle ne devrait pas nous donner un tel niveau de sur-achat, cela montre que les rachats ont été fait dans la panique et que certain, qui n'ont pas été assez réactif, ont dû fortement souffrir.

Un peu de protection en BX4, mais pas trop, puis 50% des portefeuilles investit à la hausse pour le moyen et long terme pour suivre le canal haussier vert. On réduira un peu en cas de cassure du canal haussier, sans sur-jouer à la baisse, pour une éventuelle consolidation horizontale. Ce n'est plus la cassure du canal haussier, qui me fera vendre des actions à perte, mais la cassure de la Ma20.

On surveillera demain les créations d'emplois US publiées à 14h15, puis la publication du livre beige de la FED à 20h.

La note du tableau passe de 100/100 à 110/100, la tendance est en emballement haussier pour le court terme. à 100/100 la tendance est en emballement haussier pour le moyen-terme. à 60/100, la tendance est neutre/haussière pour le long terme.

Pour cette
séance: Mardi

02h45: PMI des services Chinois: prévu à 53,5 publié à 51,1
09h15: PMI des services en Espagne (Févr.): prévu à 54,1 publié à 54,5
09h45: PMI des services en Italie (Févr.): prévu à 49,4 publié à 50,4
09h50: PMI des services en France (Févr.): prévu à 49,8 publié à 50,2
09h55: PMI des services en Allemagne (Févr.): prévu à 55,1 publié à 55,3
10h30: PMI des services en Grande-Bretagne (Févr.): prévu à 49,9 publié à 51,3
11h00: Ventes au détail mensuel en zone Euro pour Janvier: prévu à 1,20% publié à 1,30%
15h45: PMI des services aux US (Févr.): prévu à 56,2 publié à 56
16h00: Indice PMI des services de l'ISM US (Févr.): prévu à 57,3 publié à 59,7
16h00: Ventes de logements neufs US (Déc): prévu à 600 000 publié à 621 000

Pour la prochaine
séance: Mercredi

14h15: Créations d'emplois US: prévu à 189 000 après 213 000
14h30: Balance commerciale US (Déc): prévu à -57,9 après -49,3
20h00: Beige Book (Livre beige de la FED)

Mercredi 6 Mars 2019

Clôture: -0,16% à 5288 points

Nouvelle étoile de la mort, cela fait 4 séances consécutives, qui nous alertent d'un possible retournement: CAC40: -0,16%.

Pas d'enclenchement de la baisse, on reste dans le canal haussier, mais les alertent baissières sonnent très fortement. C'est une onzième séance en sur-achat, avec une surchauffe de la MACD et une quatrième séance sur la borne haute de la Bollinger à 100 jours.

La Ma100 journalière se retourne à la hausse, elle était baissière depuis début Septembre 2018, c'est un nouveau renfort à la hausse pour le long terme.

La balance commerciale US de décembre est très mauvaise, mais on a bien compris que le trou d'air de fin d'année 2018, est du passé. Pour début 2019, le nombre de création d'emplois US en Janvier a été révisé de 213 000 à 300 000 et celui de Février a été publié à 183 000, c'est un début d'année prometteur.

Les investisseurs vont être très attentif aux commentaires de la FED ce soir à 20h et de la BCE demain à 14h30. Une rumeur, comme quoi la BCE pourrait aider les banques avec un LTRO, a fait bondir le CAC40 en séance. Dans l'attente du Brexit, le secteur bancaire doit sentir qu'il pourra faire face et que la BCE sera en soutien, quoi qu'il arrive.

Signal de ventes sur les actions: Alstom, Atos, Klepierre, Peugeot et SQLI.

La note du tableau passe de 110/100 à 90/100, la tendance reste haussière pour le court terme. à 100/100 la tendance est en emballement haussier pour le moyen-terme. à 65/100, la tendance est légèrement haussière pour le long terme.

Pour cette
séance: Mercredi

14h15: Créations d'emplois US en février: prévu à 189 000 publié à 183 000,
mais chiffres de Janvier révisés de 213 000 à 300 000.
14h30: Balance commerciale US (Déc): prévu à -57,9 publié à -59,8
20h00: Beige Book (Livre beige de la FED)

Pour la prochaine
séance: Jeudi

11h00: PIB du T4 2018 en zone Euro: prévu à 0,20% après 0,20%
13h45: Décision de la BCE sur les taux d'intérêt: prévu à 0% après 0%
14h30: Conférence de presse de la BCE

Jeudi 7 Mars 2019

Clôture: -0,39% à 5267 points

Indécision, juste sur le bas du canal, avec un test du pivot hebdo et un sauvetage de la Ma7 pour la clôture: CAC40: -0,39%.

La BCE a abaissé ces prévisions de croissance pour la zone Euro, elle a retardé de 6 mois le début probable d'une hausse de ces taux et relance un LTRO pour aider les banques Européennes.

Ces annonces de soutien font un peu peur aux investisseurs, qui pensaient que le trou d'air de fin 2018 n'impacterait pas trop la croissance à venir, mais la BCE revoit à la baisse ces prévisions pour les 2 prochaines années, dû aux tensions commerciales et au Brexit, sans pour autant prendre des mesures extraordinaires pour ce dernier.

La croissance en zone Euro restera positive pour les 2 prochaines années, mais bien plus faible qu'anticipé. La BCE attend seulement 1,1% cette année et 1,6% pour 2020, avec une période de récession en Italie pour cette année. L'inflation devrait rester sous les 1,5% en 2019 et 2020.

Les taux d'intérêt de la BCE resteront à 0% en 2019, alors qu'ils devaient commencé à monter à l'été 2019, c'est dire que la situation est encore loin d'être saine, que les banques resteront en souffrance et que les taux des assurances vies vont encore baisser.

La relance d'un nouveau LTRO de la BCE, montre aussi que les banques, bien qu'en meilleure forme, sont loin d'être sortit de leurs problèmes. Les banques fragilisés de 2008 à 2015, ont eu droit à des crédits à taux 0% d'une durée de 3 ans, mais beaucoup d'entre-elles n'ont pas encore remboursé ce prêt et ne pourront pas le faire cette année, c'est pourquoi la BCE leur propose de relancer ces lignes de crédit, avec un LTRO n°2, là aussi de 3 ans.

Graphiquement, cela reste haussier dans le canal haussier vert, avec des acheteurs toujours aussi réactifs et puissants. Le test du pivot hebdomadaire à 5249 et le sauvetage de la Ma7, donne des points aux haussiers: ils ne se laisseront pas faire comme ça. Le RSI sort de son sur-achat, mais cela ne veut pas dire grand-chose, la grosse bougie rouge attendue n'est pas encore arrivée.

La difficulté pour les haussiers sera sur la séance de vendredi, car ils vont devoir monter au-dessus des 5280 pour rester dans le canal, sans quoi, la Ma20 qui monte à 5190 va nous attirer très fortement.

J'ai souffert aujourd'hui et je m'en veux, je n'ai toujours pas vendu d'actions Peugeot et Renault, cela fait pourtant plusieurs séances que je me persuade de le faire à perte. Résultat, je suis encore plus en perte qu'il y a 2 jours, avec de fortes baisses aujourd'hui (Peugeot -3,87% et Renault -2,88%). Pour ce qui est de mes actions bancaires, j'ai moins de regrets de les avoir gardé, bien sûr, cela ne fait jamais plaisir de prendre -4% sur ses actions, car mes positions sur BNP et Société Générale sont pour du long terme, même si les perspectives de la BCE ont peut-être changé la donne.

Signal de ventes sur les actions: Rallye et Renault.

La note du tableau passe de 90/100 à 70/100, la tendance reste haussière pour le court terme. à 100/100 la tendance est en emballement haussier pour le moyen-terme. à 65/100, la tendance est légèrement haussière pour le long terme.

Pour cette
séance: Jeudi

11h00: PIB du T4 2018 en zone Euro: prévu à 0,20% publié à 0,20%
13h45: Décision de la BCE sur les taux d'intérêt: prévu à 0% publié à 0%
14h30: Conférence de presse de la BCE ( Nouveau LTRO de 3 ans pour renouveller ceux fait en 2015/2016, pas de hausse de taux en 2019, au lieu de l'été 2019).

Pour la prochaine
séance: Vendredi

00h50: PIB du T4 2018 au Japon: prévu à 0,40% après 0,30%
08h00: Commandes à l'industrie en Allemagne (Jan.): prévu à 0,50% après -1,60%
08h45: Production industrielle mensuelle en France (Jan.): prévu à 0,10% après 0,80%
14h30: Permis de construire US (Jan.): prévu à 1,289 après 1,326 millions
14h30: Créations d'emplois US (Févr.): prévu à 181 000 après 304 000

Vendredi 8 Mars 2019

Clôture: -0,70% à 5231 points

Cassure du canal haussier par le bas, clôture sous la Ma7, mais grosse incertitude: CAC40: -0,70%.

Les investisseurs accusent encore le coup des perspectives de la BCE pour la zone Euro, avec une grosse inquiétude sur l'Allemagne, qui publie un indicateur des commandes à l'industrie, très mauvais pour janvier, à -2,60% au lieu des 0,50% prévu.

La baisse de production dans l'automobile Allemande fait peur et la reconversion à l'électrique, rapide, avec des investissements gargantuesque, fait peur. L'Europe choisit l'électrique et de s'attaquer aux émissions de Co2, les marchés ont peur que cela soit trop rapide, que cela coûte trop cher et que l'abondons rapide des énergies fossiles soit une erreur. En effet, il faut espérer que cela soit réellement le bon moment et le bon timing, car cela va très vite. Le fond Norvégien, plus gros fond d’Europe avec 1000 milliards investit, a annoncé ne plus vouloir investir dans les énergies fossiles, ce qui a fait plonger des actions comme Total ou Vallourec.

L'action Valéo est en baisse de plus de 50% sur an, c'est elle qui a investi très fort et le plus tôt dans l'électrique, pour accompagner les constructeurs, qui y vont massivement depuis quelques mois et pour les prochaines années. Des dizaines de milliards vont être consacrés, chaque année par les constructeurs Européens, alors que des analystes prévoient déjà que 2018, aura été le pic historique du nombre de voiture thermique vendues en Europe. Les usines de boite de vitesses, d'injecteurs, de réservoir ou tout autre production liée au moteur thermique sont voués à réduire leur production rapidement et beaucoup vont disparaitre dans les prochaines années.

Une mutation d'une telle ampleur et aussi rapide, sera une révolution dans beaucoup de pays.

Les investisseurs ne savent pas trop quoi faire des statistiques publiées aujourd'hui. Le PIB Japonais est bon, alors que l'on a vu que les commandes à l'industrie ne se redressent toujours pas en Allemagne. La production industrielle en France s'est redressé en janvier, mais le nombre de créations d'emplois aux US a été publié à seulement 20 000 en Février, au lieu des 181 000 attendus.

On parle de récession en Italie pour 2019, de très faible croissance en Allemagne pour les 2 prochaines années et d'un possible décrochage économique aux Etats-Unis. Bon courage.

Graphiquement, on casse par le bas le canal haussier, comme il y a tout juste 1 mois. En effet, la cassure de ce 8 Mars ressemble à la cassure du 8 Février, en incertitude. Je validerai la cassure et donc la fin de la tendance haussière, après une clôture sous la Ma20, qui sera au-dessus des 5200. Un retour lundi sur les 5270, pourrait ensuite permettre de revenir au-dessus de la Ma7 et dans le canal vert.

Signal de vente sur les actions: Airbus, Axa, Kering, LVMH, Michelin, Schneider, Total, Vallourec et Solocal. Il y a du choix pour partir en VAD et positioner son portefeuille plus à la baisse.

La note du tableau passe de 70/100 à 35/100, la tendance passe baissière pour le court terme. à 90/100 la tendance reste hausisère pour le moyen-terme. à 65/100, la tendance est légèrement haussière pour le long terme.

Pour cette
séance: Vendredi

00h50: PIB du T4 2018 au Japon: prévu à 0,40% publié à 0,50%
08h00: Commandes à l'industrie en Allemagne (Jan.): prévu à 0,50% publié à -2,60%
08h45: Production industrielle mensuelle en France (Jan.): prévu à 0,10% publié à 1,30%
14h30: Permis de construire US (Jan.): prévu à 1,289 après 1,345 millions
14h30: Créations d'emplois US (Févr.): prévu à 181 000 publié à 20 000