Lundi 16 décembre 2013

Clôture: +1,48% à 4119 points

Premier rebond technique depuis les 4300, il était temps: CAC +1,48%.

Le gap à 4050 est, pour moi, fermé, même s'il manque 2 points. En zone d'achat verte, avec un test des 4050 en support, il n'en fallait pas plus pour voir les vendeurs commencer à se racheter. Puis voyant peu d'intervenant sur les marchés, certains vendeurs ont paniqué et ont racheté de plus en plus vite et de plus en plus haut, pour finir sur les 4130 points, haut là aussi d'un ancien gap.

On sort de la zone d'achat verte, mais nous sommes encore sous l'oblique rouge, donc en zone de krach, on reste attentif entre 4130 et 4150, zone où il sera sage de ne rien faire. Sous les 4130, une rechute brutale reste le plus probable.

En hebdomadaire, le RSI passe au-dessus des 50. Tenir les 4100 en fin de semaine, lancera un signal de hausse pour les semaines suivantes.

Les PMI français n'en finissent pas de décevoir, aucun reprise dans notre pays, on s'enfonce, toujours en récession, avec un manufacturier à 47,1 et un service à 47,4.

L'Allemagne reste en grande forme, ce qui donne encore une balance commerciale très excédentaire pour la zone Euro, à +14,5 milliards sur 1 mois: aucun espoir de voir l'Euro baisser pour aider nos entreprises à l'export. On surveillera le ZEW et l'indice des prix en zone euros qui seront publiés demain à 11h.

Les signaux d'achats sont nombreux: Axa, Bouygues, Gemalto, Orange, Saint Gobain, Schneider, Total, Vallourec, Véolia et Vivendi.

Analyse technique de l'action Carrefour

La note du tableau passe de -5/100 à 55/100, la tendance passe neutre/haussière pour le court-terme. à 10/100 la tendance est baissière pour le moyen-terme. à 45/100, la tendance est neutre/baissière pour le long terme.

Pour cette
séance: Lundi

02h45: Indice PMI Manufacturier Chinois HSBC: prévu à 51 publié à 50,5
09h00: PMI manufacturier français: prévu à 49,1 publié à 47,1
09h00: PMI des services français: prévu à 49 publié à 47,4
09h30: PMI manufacturier allemand: prévu à 53 publié à 54,2
09h30: PMI des services allemand: prévu à 55,5 publié à 54
11h00: Balance commerciale en zone Euro: prévu à 15,2 publié à 14,5 milliards d'euros
14h30: L'indice Empire State Manufacturing: prévu à 4,75 publié à 0,98
15h00: Discours du Président de la BCE, Draghi
15h00: PMI manufacturier US: prévu à 54,9 publié à 54,4
15h15: Production industrielle US: prévu à 0,50% publié à 1,10%

Pour la prochaine
séance: Mardi

11h00: Indice des prix à la consommation en zone Euro: prévu à 0,90% après 0,90%
11h00: Climat économique ZEW de l'Allemagne: prévu à 55 après 54,6
14h30: Indice des prix à la consommation annuel US: prévu à 1,30% après 1%

Mardi 17 décembre 2013

Clôture: -1,24% à 4068 points

Repli après le test des 4130, retour sur le haut du gap 4050/4067: CAC -1,24%.

Retour dans la zone d'achat, avec les 4050 en support, mais prudence, la baisse pourrait reprendre jusqu'aux 3930/3940. Dans tous les cas, tant que l'on reste sous les 4130 points, une rechute reste possible.

Les investisseurs attendent les annonces de la FED, c'est pour demain soir, donc le CAC40 devrait rester au-dessus des 4050, en attente.

RSI hebdo de retour sous les 50, et les cours sont sous la Ma7 journalière, c'est un échec pour la première tentative de rebond, les baissiers sont encore les plus fort.

Tout est possible pour la fin de la semaine, car tout dépend de la FED. Elle peut continuer à soutenir les marchés ou donner un calendrier pour une sortie progressive de ce soutien. Elle prévient de ce possible ralentissement du soutien qu'elle accorde aux marchés, depuis 7 mois et après un revirement en septembre dernier, le CAC était monté de 250 points. C'est ce qui nous attend si elle remet cela encore à plusieurs mois.

Signaux de fin de baisse proche sur les actions: Axa, Schneider, Vallourec et GDF.

Analyse de l'action Safran

La note du tableau passe de 55/100 à -5/100, la tendance repasse en krach baissier pour le court-terme. à 0/100 la tendance est extrêmement baissière pour le moyen-terme. à 45/100, la tendance est neutre/baissière pour le long terme.

Pour cette
séance: Mardi

11h00: Indice des prix à la consommation en zone Euro: prévu à 0,90% publié à 0,90%
11h00: Climat économique ZEW de l'Allemagne: prévu à 55 publié à 62
14h30: Indice des prix à la consommation annuel US: prévu à 1,30% publié à 1,20%

Pour la prochaine
séance: Mercredi

10h00: Indice du climat des affaires allemand IFO: prévu à 109,5 après 109,3
14h30: Permis de construire aux US: prévu à 990 000 après 1 039 000
14h30: Construction de logements US: prévu à 950 000 après 890 000
20h00: Déclaration de la FOMC sur la politique de la FED
20h30: Discours du président Bernanke de la FED

Mercrerdi 18 décembre 2013

Clôture: +1% à 4109 points

En attendant la FED: CAC +1%.

Rebond sur le haut du gap à 4067, puis franchissement des 4100, sans atteindre les 4130. Tout est possible pour demain et rien n'est prévisible techniquement. Rien à prévoir puisque l'on attend l'annonce de la FED ce soir à 20h, sur un calendrier pour diminuer ou non la somme allouée, chaque mois, à la création monétaire américaine: (QE3).

Actuellement, la FED injecte 85 milliards de $ par mois dans les circuits financiers, pour soutenir la croissance US et garder des taux d'intérêt bas. Avec des taux bas, les investisseurs peuvent financer leurs projets, que cela soit au niveau des entreprises qu'au niveau de l'immobilier particulier. Des taux bas permettent aussi aux Etats de payer moins d'intérêts et donc de ne pas être pris à la gorge par les marchés, qui les inciteraient à réduire le déficit trop rapidement.

Profitant de la politique de la FED, qui inonde les marchés en $, les taux à 10 ans américains sont restés sous les 2% et ceux des pays européens en ont aussi profités pour rester à des niveaux très bas. Mais depuis l'annonce de la FED en Mai 2013, sur le fait qu'un ralentissement du QE3 serait proche, les taux d'intérêt ont commencé à remonter.

Graphique des taux à 10 ans US sur l'année 2013:

Au mois de Mai, la FED prévient que le QE3 de 85 milliards mensuel va prochainement être diminué. Les taux montent de 1,6% à 2,75% en juin. Puis en Juin, la FED temporise, elle annonce qu'elle prendra sa décision en Septembre, les marchés sont convaincus que la diminution du QE3 est imminente.

En Septembre, les taux sont à 3%, et à la surprise générale, la FED décide de ne pas réduire le QE3, cela fait rebaisser les taux jusqu'à fin Octobre à 2,50%.

Puis la FED commence à prévenir que la réduction du QE pourrait se faire en décembre, en janvier prochain ou en fin de 1er trimestre 2014, elle reste très vague, les marchés actions évoluent dans le flou, ce qui pousse les investisseurs américains à rapatrier l'argent investit dans le CAC, vers leurs indices. Pendant ces retraits massif, le CAC construit un diamant, puis le jour où tout le monde est sorti, on appui sur le bouton de la baisse brutale.

Actuellement, à quelques heures d'un discours de la FED, les taux sont à 2,88%, donc plus bas que les 3% où les marchés étaient persuadé que la FED baissera le QE3. On peut donc penser que les marchés ne jouent pas une baisse du QE3, ils pensent que cela se fera en janvier ou en avril/mai 2014, mais ils restent sur leur garde.

La FED va nous en dire plus ce soir à 20h, puis les explications du président Bernanke seront suivies à 20h30.

Pour encore plus d'information sur le sujets des QE, vous pouvez lire l'article que j'avais écrit en juin dernier: Le QE3 relancé de plusieurs mois.

Signal de fin de baisse proche sur l'action: Technip.

Signal d'achat sur Axa, Cap Gémini (seulement après une nouvelle séance en hausse), Crédit Agricole, GDF et Legrand.

Analyse des actions Accor et Michelin

La note du tableau passe de -5/100 à 55/100, la tendance repasse neutre/haussier pour le court-terme. à 10/100 la tendance est extrêmement baissière pour le moyen-terme. à 45/100, la tendance est neutre/baissière pour le long terme.

Pour cette
séance: Mercredi

10h00: Indice du climat des affaires allemand IFO: prévu à 109,5 publié à 109,5
14h30: Permis de construire aux US: prévu à 990 000 publié à 1 007 000
14h30: Construction de logements US: prévu à 950 000 publié à 1 091 000
20h00: Déclaration de la FOMC sur la politique de la FED
20h30: Discours du président Bernanke de la FED

Pour la prochaine
séance: Jeudi

10h45: Espagne : émission d'obligations à 10 ans: prévu à 4,09% après 4,16%
14h30: Inscriptions hebdomadaire au chômage US: prévu à 334 000 après 368 000
14h30: Nombre d'indemnisations au chômage US: prévu à 2,780 après 2,791 millions
14h30: Membre FOMC Fisher parle
16h00: Ventes des maisons existantes US: prévu à 5,03 après 5,12 millions

Jeudi 19 décembre 2013

Clôture: +1,64% à 4177 points

La FED rassure les marchés, le CAC sort de la zone de krach: CAC +1,64%.

La Banque centrale fédérale américaine a annoncé hier, qu'elle allait réduire le QE3, passant le montant d'injection dans les marchés de 85 à 75 milliards de $ par mois. De plus un calendrier semble établi pour une diminution par tranche de 10 milliards tous les 3 mois, en fonction de la reprise économique. Les taux d'intérêt resteront à 0,25% au moins jusqu'en 2015, les banques pourront continuer à créer de l'argent quasiment gratuitement. Les marchés sont satisfait, ils savent où ils vont et non plus peur de l'incertitude, mais cela montre que la situation est encore loin d'être réglé et qu'une croissance US à +3,6% annuel ne suffit pas à sortir de la crise. On nous dit que si tout va bien, la croissance américaine sera assez solide en 2015 pour arrêter de la soutenir, mais ensuite, comment retiré du circuit les milliers de milliards injectés sans casser la croissance ? Dans tous les cas, c'est un tournant important à lequel on assiste, les marchés vont prendre cela en compte dans les prochains mois, l'année 2014 ne devrait pas être une année aussi positive pour les marchés US que l'année 2013, des secteurs et des entreprises vont souffrir de ce repli du QE3.

Avec cette force hausse du jour, c'est un retour à la normale, car le CAC40 retourne dans le canal baissier qu'il avait cassé le 4 décembre. La Ma20 plonge très vite et on clôture juste au-dessus. Les haussiers ont profités de la fin de la journée pour franchir cette Ma20, il va falloir valider cette cassure demain, car vu la pente raide de cette moyenne mobile, elle risque de nous entraîner avec elle.

Les baissiers ont refermés, ces derniers jours, 2 gaps haussier qui trainés depuis plus de 2 mois, et ce matin les haussiers en refont un nouveau de 35 points avec cette ouverture à 4146 points, nul doute qu'il faudra aussi le refermer un jour.

Au-dessus des 4180, on visera les 4230 points et le haut du canal baissier rouge, ensuite, une clôture au-dessus des 4230 nous ouvrira l'objectif des 4400 points.

La Ma100 mensuel est à 4170, la Ma20 hebdo est à 4173, la Ma20 journalière est à 4175, le RSI journalier repasse tout juste les 50, la MACD jour a une hausse de lancer son signal d'achat, l'étoile du soir mensuel sur le point d'être invalidé ... En fait, si la séance de vendredi valide la hausse et la cassure des 4170/4180, c'est un gros signal de début de rally haussier vers les 4400 points que l'on pourrait avoir.

Signal d'achat sur les actions: Accor, Air Liquide, BNP, Pernod, Schneider et Vallourec.

Analyse des actions Vallourec et Technip.

La note du tableau passe de 55/100 à 80/100, la tendance passe haussière pour le court-terme. à 35/100 la tendance est baissière pour le moyen-terme. à 65/100, la tendance est haussière pour le long terme.

Pour cette
séance: Jeudi

10h45: Espagne : émission d'obligations à 10 ans: prévu à 4,09% exécuté à 4,098%
14h30: Inscriptions hebdomadaire au chômage US: prévu à 334 000 publié à 379 000
14h30: Nombre d'indemnisations au chômage US: prévu à 2,780 après 2,884 millions
14h30: Membre FOMC Fisher parle
16h00: Ventes des maisons existantes US: prévu à 5,03 après 4,90 millions

Pour la prochaine
séance: Vendredi

10h30: PIB de G-B pour le T3 2013: prévu à +0,80% après +0,80%
14h30: PIB US annualisé pour le T3 2013: prévu à +3,60% après +3,60%
14h30: Dépenses de consommation réelles US: prévu à 1,4% après 1,4%

Vendredi 20 décembre 2013

Clôture: +0,40% à 4193 points

Poursuite de la hausse dans le canal baissier, mais apparition des premiers obstacles: CAC +0,40%.

Le franchissement de la Ma20 est acquis, mais cette moyenne mobile baisse encore trop vite: les haussiers vont avoir du mal à poursuivre la hausse dans les 2 ou 3 prochaines séances.

La MACD lance son principal signal d'achat, comme début juillet. Cette configuration, si elle se valide, ouvre bien les 4400 points en objectif pour fin janvier 2014.

Maintenant, les résistances, car les 4200 points touché au plus haut aujourd'hui, ne sont que le début d'une forte zone résistante. Il y a d’abords les 4200/4230, bas du diamant et Ma50, puis un triangle interdit en rouge foncé. C'est une zone normalement infranchissable, car trop proche du diamant. Effacé en quelques hausses, toute la mise en place baissière qu'il a fallût créer en 3 mois avec un superbe diamant, cela serait quand même un sacré coup mis sur la tête des baissiers.

Donc d’accord pour les 4400, mais seulement si on passe les 4230 qu'en janvier et que le point haut à 4400 soit un pull-back baissier avant la réelle et très grande baisse des marchés. Pour moi, 2 scénarios à privilégier: soit on n'arrive pas à franchir les 4230/4250 et on coule, soit on franchit les résistances pour tester les 4400 au 1er trimestre 2014, puis on coule.

Le PIB US est revu encore à la hausse, à +4,10% annualisé pour le T3, soit +1% sur le seul troisième trimestre. En Grande-Bretagne, +0,80% de croissance sur le T3. Ces pays ont choisi un cocktail détonnant, avec de la rigueur massive et de la création monétaire massive, tout ce que l'Allemagne nous interdit de faire, car à la fin, dans les pays plus socialistes que libéraux, c'est toujours le peuple qui trinque et qui se révolte. Les anglo-saxons sont en accord avec ces règles du jeu, ils savent que beaucoup vont souffrir, mais leurs optimismes économiques est plus fort.

Signal d'achat sur les actions: Arcelor, Essilor et Lafarge.

Analyse des actions Orange.

En Hebdomadaire:

Violent rebond sur les 4050: CAC sur la semaine: +3,30%.

Rebond sur les 4050, on dépasse le retracement situé à 4168 points, c'est surtout la suite qui va être important.

En effet, c'est dans les prochaines semaines que l'on va savoir si la tendance moyen-terme restera haussière. Si le prochain sommet est plus bas que les 4300/4350 et que l'on revient sur le support vert, alors c'est une cassure qui sera jouée, pour viser le bas du canal haussier et très certainement le casser aussi.

Pour conclure: 4400 sinon la tendance haussière moyen terme prendra fin.

Le point pivot hebdomadaire pour la semaine prochaine est à 4148 points, on clôture au-dessus, c'est haussier. Si on reste au-dessus, on jouera des objectifs haussiers à 4245 puis 4297 points, par contre si on passe sous les 4148, on jouera des objectifs baissiers à 4096 puis 3999 points.

La note du tableau passe de 80/100 à 90/100, la tendance est extrêmement haussière pour le court-terme. à 35/100 la tendance est baissière pour le moyen-terme. à 65/100, la tendance est haussière pour le long terme.

Pour cette
séance: Vendredi

10h30: PIB de G-B pour le T3 2013: prévu à +0,80% publié à +0,80%
14h30: PIB US annualisé pour le T3 2013: prévu à +3,60% publié à +4,10%
14h30: Dépenses de consommation réelles US: prévu à 1,4% publié à 2%