Lundi 28 Avril 2014

Clôture: +0,38% à 4460 points

Doji d'incertitude en milieu de zone neutre: CAC +0,38%.

Pas d'invasion de l'Ukraine durant le week-end, mais les investisseurs restent prudent, immobiles dans la zone neutre. Il n'y a pas grand-chose à dire de plus, la tendance était haussière, le CAC fait une pause avec un double sommet, c'est 50/50 entre haussiers et baissiers.

Les bollingers à 7 jours se resserrent, c'est le fait de cette attente. Plus elle sera longue et plus le mouvement qui va s'en échapper sera violent.

On clôture juste au-dessus du pivot journalier (4457 points), en restant au-dessus, on visera les 4484.

Les premières estimations de croissance de PIB commencent demain, avec la Grande-Bretagne qui attend un chiffre à +0,90% de croissance pour le T1 2014 après +0,70% pour le T4 2013.

Signal de fin de hausse proche sur Danone, on allège.

Signal de fin de baisse proche sur les actions Cap Gémini et Publicis, on se prépare à passer à l'achat.

Analyse technique de l'action GDF-SUEZ et Analyse de l'action Renault

La note du tableau passe de 75/100 à 100/100, la tendance est extrêmement haussière à court-terme . à 100/100 la tendance est est extrêmement haussière pour le moyen-terme. à 100/100, la tendance est extrêmement haussière pour le long terme.

Pour cette
séance: Lundi

16h00: Ventes de logements US en attente, en Mensuel: prévu à 1% publié à 3,4%

Pour la prochaine
séance: Mardi

10h30: Première estimation du PIB de Grande-Bretagne pour le T1 2014: prévu à 0,90% après 0,70%
14h00: Indice des prix à la consommation allemand Annuel: prévu à 1,4% après 1%
16h00: Confiance des consommateurs US: prévu à 83 après 82,3
16h00: Sentiment industriel en zone Euro: prévu à -3 après -3,3

Mardi 29 Avril 2014

Clôture: +0,83% à 4497 points

Hausse pour un test des 4500 points, pour le moment, cela coince: CAC +0,83%.

Retour en haut de la zone neutre, mais cette fois, les 4500 points sont attaqués et franchis en séance. Plus haut à 4504 et clôture à 4497 points, c'est le plus haut en séance et la plus haute clôture depuis Septembre 2008.

Les acheteurs sont de nouveau en position de force, sous une résistance RSI, prêt à passer à l'action pour franchir cette résistance. Les volumes sont légèrement plus importants que d'habitude, cela montre que les vendeurs sont présents sur cette résistance, la bataille va être violente pour demain, dernière séance du mois d'avril.

Tous les indicateurs des tableaux sont en emballement haussier pour le court, moyen et long terme.

J'ai vendu des actions Vallourec pour prendre 9,5% de gain brut. Mon portefeuille est toujours très liquide (60%), mais il passe clairement baissier après le test des 4500 points pour ce qui est investi. Le BX4 va perdre 0,25% à l'ouverture à cause de versement de dividende, c'est le prix à payer pour cette protection, qu'il faudra réduire en cas de clôture au-dessus des 4500 points.

Les marchés seront fermés pour le 1er Mai, donc le piège sera la séance du vendredi 2, où il y aura peu d'intervenants présent. Une sortie au-dessus des 4500 ce vendredi pourrait n'être qu'un faux signal et les marchés savent comment faire pour piéger le plus de monde possible.

Toutes les stats importantes du jour sont moins bonnes que prévu, les marchés sont encore dans l'espérance d'un QE européen. On surveillera demain l'indice des prix à la consommation annuel en zone Euro: prévu à 0,80% après 0,50%, car plus les prix montent, moins il y a de probabilité que la BCE agisse.

Les premières estimations de PIB en Espagne et aux US seront publiées, ainsi que les créations d'emplois US et le PMI de Chicago. Les analystes attendent seulement 1,2% de croissance de PIB annualisé aux Etats-Unis pour le 1er trimestre 2014, sur le seul trimestre, cela ne fait que +0,30%, soit moins qu'en Espagne et deux fois moins qu'en Grande-Bretagne.

Signal d'achat sur les actions Accor (objectif à 38,80 euros, soit un potentiel de 9,4%) et Société Générale (objectif à 48,50 euros, soit un potentiel de 7,5%).

Analyse technique de l'action Arcelor-Mittal

La note du tableau passe de 100/100 à 110/100, la tendance est en emballement haussier à court-terme . à 110/100 la tendance est en emballement haussier pour le moyen-terme. à 105/100, la tendance est en emballement haussier pour le long terme.

Pour cette
séance: Mardi

10h30: Première estimation du PIB de Grande-Bretagne pour le T1 2014: prévu à 0,90% publié à 0,80%
11h00: Sentiment industriel en zone Euro: prévu à -3 publié à -4
14h00: Indice des prix à la consommation allemand Annuel: prévu à 1,4% publié à 1,3%
16h00: Confiance des consommateurs US: prévu à 83 publié à 82,3

Pour la prochaine
séance: Mercredi

01h50: Production industrielle Mensuel Japonaise: prévu à 0,50% après -2,30%
08h00: Vente au détail en Allemagne en mensuel: prévu à -0,70% après 1,30%
08h45: Dépenses de consommation en France en Mensuel: prévu à 0,30% après 0,10%
09h00: Première estimation du PIB en Espagne pour le T1 2014: prévu à 0,40% après 0,20%
11h00: Indice des prix à la consommation Annuel en zone Euro: prévu à 0,80% après 0,50%
14h15: Différentiel des créations d'emploi US: prévu à 210 000 après 191 000
14h30: Première estimation du PIB annualisé US pour le T1 2014: prévu à 1,20% après 2,60%
15h45: PMI de Chicago: prévu à 56,7 après 55,9
20h00: Déclaration de la FOMC

Mercredi 30 Avril 2014

Clôture: -0,23% à 4487 points

La dernière séance du mois est bien fade: CAC -0,23%.

Hausse des volumes pour cette dernière séance du mois d'avril, les haussiers ont dû cravacher pour tenir les marchés après le très mauvais PIB aux Etats-Unis, mais les vendeurs ont dû aussi se battre pour éviter le franchissement des 4500 points, avec les bons chiffres d'emplois US et du PMI de Chicago.

C'est bien la caractéristique d'une zone neutre, les deux camps pensent avoir raison, mais n'arrivent pas à se départager. Il y a autant de personnes qui pensent que cela va baisser, que de personne qui pensent que cela va monter et chacun des deux camps à de bons arguments.

Baisse des ventes en Allemagne, indice des prix plus bas que prévu en zone Euro, dégradation de plusieurs banques européennes: les haussiers jouent toujours le QE européen, avec de bonnes créations d'emplois aux US, à 220 000 sur le mois dernier et un bon PMI.

Très mauvais PIB US pour le premier trimestre 2014, publié à +0,10% annualisé, cela donne +0,03% pour le seul T1, mais l'indice Dow Jones a bien anticipé, puisqu'il est quasiment à l'équilibre depuis le début de l'année. Le souci, c'est qu'après 3 mois de ralentissement de QE, on se rapproche déjà d'une baisse de croissance aux US.

Après plus de 5 ans de soutient monétaire, cela ne suffit pas à relancer l'économie sur de bonne base, les marchés ont tout ramassés, laissant que les miettes à l'économie réelle. Ce que les haussiers vont comprendre, c'est que cet échec et l'aggravation de la situation, ne va pas pousser les Allemands à autoriser la BCE à faire un QE en Europe.

Les marchés seront fermés ce Jeudi 1er Mai, mais ouvert vendredi.

Signal d'achat sur les actions Accor (objectif à 38,80 euros, soit un potentiel de 9,4%) et Société Générale (objectif à 48,50 euros, soit un potentiel de 7,5%).

Analyses des indices US

Orange reste en emballement haussier, fin de hausse proche, mais cela fait longtemps qu'elle est proche cette fin de hausse.

Signal d'achat sur Publicis, avec une belle étoile du matin sur les 3 dernières séances, un cas d'école, objectif à 69 euros, soit +10% de potentiel.

En Mensuel:

Le CAC40 a franchis la grosse résistance qui devient support: +2,18%.

Mois d'Avril en hausse, le CAC40 a franchis sa résistance oblique rouge qui devient support à 4400 points. Je passe haussier à long-terme tant que l'on reste au-dessus des 4400 points, cela ne va peut-être pas tenir longtemps, puisque nous sommes pour le moment que 80 points au-dessus, mais cela va changer ma vision moyen-terme et ma gestion des BX4.

L'oblique haussière que j'ai rajouté passe à 4530 points pour le mois de Mai, c'est un objectif à la hausse, c'est aussi une limite que l'on franchira pour valider ce passage en tendance haussière long terme.

De 2009 à Avril 2014, le CAC40 était dans la consolidation de la baisse brutale de la crise de 2008, désormais, au-dessus des 4400, l'indice commence un retour à la normale. Si cela se confirme, on visera les 5300/5400 points avant fin 2015.

Le point pivot mensuel pour le mois de Mai est à 4436 points, on clôture au-dessus, c'est haussier pour Mai. Si on reste au-dessus on jouera des objectifs haussiers à 4554 puis 4621, par contre si on passe sous les 4436, on jouera des objectifs baissiers à 4369 puis 4251 points.

La note du tableau passe de 110/100 à 90/100, la tendance est extrêmement haussière à court-terme . à 100/100 la tendance est en emballement haussier pour le moyen-terme. à 100/100, la tendance est en emballement haussier pour le long terme.

Pour cette
séance: Mercredi

01h50: Production industrielle Mensuel Japonaise: prévu à 0,50% publié à 0,30%
08h00: Vente au détail en Allemagne en mensuel: prévu à -0,70% publié à -0,70%
08h45: Dépenses de consommation en France en Mensuel: prévu à 0,30% publié à 0,40%
09h00: Première estimation du PIB en Espagne pour le T1 2014: prévu à 0,40% publié à 0,40%
11h00: Indice des prix à la consommation Annuel en zone Euro: prévu à 0,80% publié à 0,70%
14h15: Différentiel des créations d'emploi US: prévu à 210 000 publié à 220 000
14h30: Première estimation du PIB annualisé US pour le T1 2014: prévu à 1,20% publié à 0,10%
15h45: PMI de Chicago: prévu à 56,7 publié à 63
20h00: Déclaration de la FOMC

Vendredi 2 Mai 2014

Clôture: -0,65% à 4458 points

Baisse avant le week-end, la situation en Ukraine se dégrade encore: CAC -0,65%.

Les investisseurs sont fébriles avant le week-end, le gouvernement Ukrainien passe à l'attaque pour tenter de récupérer des villes qui sont actuellement dans les mains de Russes, mais cela ne va pas être facile, car la population est très divisée. Poutine a demandé une réunion d'urgence à l'ONU, car pour lui, le traité de paix signé la semaine dernière n'est plus valable, puisque le gouvernement Ukrainien s'attaque à son peuple, pour preuve, ce "peuple", sans défense, attaqué lâchement, a réussi à abattre 2 hélicoptères et réussi pour le moment à repoussé la police et l'armée Ukrainienne.

Les chiffres économiques publiés pour l'Europe et les Etats-Unis sont très bons.

La croissance en Europe, même faible, revient tout doucement, les PMI manufacturier sont au-dessus des 50. L'Italie est au niveau de l'Allemagne à 54 et ce n'est pas la peine de rajouter que la France est à la traine à 51,2. Le taux de chômage en zone Euro baisse légèrement, à 11,8%.

Le nombre de créations d'emplois aux US a surpris les investisseurs, il est très bon à 288 000 créations d'emplois, ce qui fait baisser le taux de chômage à de 6,6% à 6,3%.

Un retour de la croissance en Europe avec une inflation annuelle qui resterai baisse, sans descendre sous les 0,50%, n'est pas pour plaire aux marchés, car cela signifierai qu'il n'y aura pas de QE en zone Euro.

Idem aux USA, la forte baisse du taux de chômage fait craindre une poursuite du ralentissement du QE et des analystes prévoient déjà une remontée des taux d'intérêt de la FED pour Mai 2015. Les hausses démesurées des marchés vont être moins fréquentes, ils devraient devenir plus techniques et le choix des actions va reprendre de l'importance.

Depuis le gap haussier du lundi 22 Avril, le CAC40 évolue dans ce range neutre: 4430/4500 points. Avant, la baisse début Avril était une réaction à ce qui se passe en Ukraine, puis les marchés n'ont pas vu de risque d'embrasement et se sont repris avec l'idée d'un QE Européen. On dit que les marchés ont toujours raison, mais c'est seulement parce qu’ils évoluent en fonction de leur vérité, car on ne peut pas vraiment dire que c'est la raison qui les font varier. Pas de QE européen, pas de baisse de tension en Ukraine, on devrait déjà être à 4260.

La Ma20 vient en renfort du support de bas de zone neutre, cela reste neutre au-dessus. Le RSI et la MACD sont à la limite de lancer des signaux baissier, cela sera le cas avec une clôture sous les 4430 et peut-être même avant, donc les haussiers ne vont pas avoir le choix, ils devront soutenir la hausse dès lundi matin.

Publicis n'arrive toujours pas à décoller. Signal de baisse de l'action Lafarge (objectif à 60,50 euros, soit un potentiel de -7,6%) et Danone (objectif à 49,80 euros, soit un potentiel de -4,90%)

Analyse technique de l'action Unibail

En Hebdomadaire:

Seconde bougie en quasi étoile filante, les haussiers se demandent encore ce qu'ils font aussi haut: CAC sur la semaine: +0,33%.

Les acheteurs ont pris une semaine supplémentaire pour franchir les 4500 points, mais cela ne passe toujours pas. Il faut quand même dire qu'il manque 1 séance sur la semaine et que les tensions de fin de semaine en Ukraine provoquent un nouveau repli le vendredi.

Même constat que la semaine dernière, cette succession d'échec devrait faire baisser les marchés. Le support oblique sera visé, il va coïncider avec la Ma20 hebdomadaire, aux alentours des 4360 points.

Le point pivot hebdomadaire pour la semaine prochaine est à 4468 points, on clôture en dessous, c'est baissier. Si on reste en dessous, on jouera des objectifs baissiers à 4433 puis 4408 points, par contre si on passe au-dessus des 4468, on jouera des objectifs haussiers à 4493 puis 4528 points.

La note du tableau passe de 75/100 à 45/100, la tendance passe neutre-baissière à court-terme . à 90/100 la tendance est haussière pour le moyen-terme. à 95/100, la tendance est extrêmement haussière pour le long terme.

Pour cette
séance: Vendredi

09h45: PMI manufacturier italien: prévu à 52,8 publié à 54
09h50: PMI manufacturier français: prévu à 50,9 publié à 51,2
09h55: PMI manufacturier allemand: prévu à 54,2 publié à 54,1
11h00: Taux de chômage en zone Euro: prévu à 11,9% publié à 11,8%
14h30: Nombre de créations d'emplois aux US: prévu à 210 000 publié à 288 000
14h30: Taux de chômage aux US: prévu à 6,6% publié à 6,3%