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Savoir pratiquer la vente à découvert

 


Pour l'investisseur particulier, l'achat d'une action en bourse va de soi, le concept de vente à découvert est souvent difficile à comprendre et à appréhender. Il existe pourtant 3 supports qu'il est possible de vendre à découvert: les actions en SRD , les futures et les options.

Le concept de base: La vente à découvert consiste à vendre un produit que l'on ne possède pas encore dans l'optique de le racheter plus tard pour le livrer à l'acheteur à la date convenue et avec l'espérance de voir son prix baisser entre-temps et de réaliser ainsi une plus-value.
En effet , comme pour une opération d'Achat/Vente classique , si le prix de vente est supérieur au prix de rachat , l'opération sera gagnante.
La seule différence est l'ordre dans lequel sont réalisées les opérations.
Achat classique =Achat puis vente
Vente à découvert = Vente puis achat

Vendre à découvert d'une action en SRD: Le terme de négociation appelé "Service à Règlement Différé "disponible sur certaines actions traitées sur la place de Paris donne aux intervenants la possibilité d'initier des positions acheteuses ou vendeuses à découvert sur actions.
Le SRD donne également accès à un effet de levier de 5, ce qui permet d'acheter ou de vendre à hauteur de 5 fois ses liquidités.

Ainsi un investisseur disposant de 10 000 euros pourra acheter pour 50 000 euros d'actions en SRD. Si le marché monte il pourra réaliser une plus value plus importante , que s'il avait acheté au comptant .De même le vendeur à découvert pourra profiter de la baisse du cours du titre et réaliser une plus value égale à 5 fois la baisse de ce titre.

Le vendeur à découvert vend des actions qu'il ne possède pas pour le moment , et son objectif est de les racheter plus tard dans le mois , car il pense que leur valeur va baisser .Ce qui est important c'est qu'il détienne les titres à la fin du mois , le moment ou il doit les livrer à l'acheteur .
Là aussi, libre à lui de déboucler sa position à tout moment en rachetant les titres qu'il a vendus afin de clôturer sa position: il sera alors crédité ou débité du différentiel entre le cours de vente et le cours de rachat.

Exemple: un vendeur de 100 titres Total en SRD aura jusqu'au 25 octobre 2010, date limite de la liquidation des positions du mois d'octobre pour racheter sa position. il sera alors automatiquement crédité ou débité de la différence entre le cours de vente et le cours d'achat.

Une vente à découvert de100 titres Total à 30 euros suivie d'un achat 5 jours plus tard à 25 euros permettra à l'opérateur de gagner 5x100=500 euros. Par contre si les 100 titres Total étaient à 35 euros l'investisseur aurait perdu 500 euros ( 5x100).

Quoi qu'il en soit , si sur de longues périodes les marchés actions sont haussiers , à court terme , ils montent et baissent , on ne peut donc pas rester constamment acheteur sur ces marchés et la vente à découvert devient alors incontournable. Si vous voulez en savoir plus, ou être formé sur la vente à découvert sur contrats futures et options...

N'hésitez pas à me contacter au:06 85 19 09 18
Ou m'écrire:denis.chriqui@noos.fr
Denis CHRIQUI
Coach-Trader


 

 









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