LE VIX

Cet indicateur, trés populaire au USA, a été introduit en 1993 par le CBOE (Chicago Board Options Exchange).

Le VIX mesure la volatilité des options sur indice S§P 100. Il est calculé en temps réel en faisant une moyenne pondérée de 8 options OEX (4 calls et 4 puts) dont la maturité moyenne est de 30 jours.

Le fonctionnement du VIX repose sur le concept de volatilité implicite, elle est extraite du cours d'une option.

Le VIX tend à croître avec la baisse des cours et à décroître avec leur hausse, en effet à mesure que les cours baissent, les investisseurs prennent peur et achètent des puts pour protéger leurs positions, le VIX augmente.

La peur s'empare des investisseurs, nos émotions prennent le pas sur la raison. Au moment de la panique générale, le VIX atteindra des points extrêmes.
Inversement, dés que la hausse s'installe, les investisseurs vendent des calls, ce qui entraîne la baisse du VIX, à cet instant le sentiment de peur est quasiment absent. Et la cupidité est de retour.

Le VIX vu sous cet angle mesure le degré de peur des opérateurs. Comme disent les Américains we buy the fear (nous achetons la peur).
Compte tenu de tout ce qui vient d’être dit, c'est en tant qu'indicateur contrarien que le VIX se révèle utile.

Il faut acheter quand le sentiment de peur est grand, et vendre quand la peur disparaît. Il semble donc intéressant d'ajouter le VIX à son arsenal de trading et de le relier à d'autres indicateurs tel que le momentum, le volume, les bandes de Bollinger, les retracements de Fibonacci...

Les données du VIX sont disponibles sur : cboe.com

Si vous voulez être formés à l'analyse technique n'hésitez pas à me contacter Denis CHRIQUI